Scheitern

Was ist ein Fail?

In üblichen Handelsbedingungen tritt ein Fehler auf, wenn ein Verkäufer bis zum Abwicklungstag keine Wertpapiere liefert oder ein Käufer geschuldete Mittel nicht bezahlt. Über eine Börse ist dies der Fall, wenn ein Börsenmakler Wertpapiere nach einem Wertpapierverkauf oder Wertpapierkauf nicht innerhalb einer bestimmten Zeit liefert oder entgegennimmt. Wenn ein Verkäufer die vertraglich vereinbarten Wertpapiere nicht liefern kann, wird dies als Short Fail bezeichnet. Kann ein Käufer die Wertpapiere nicht bezahlen, spricht man von einem Long-Fail.

Technische Analysten verwenden auch den Begriff Fail, aber dies hängt normalerweise damit zusammen, dass sich der Preis nach einem Ausbruch oder einem bestimmten Katalysator nicht in eine erwartete Richtung bewegt. Dies kann als Fail bezeichnet werden, wird aber häufiger als fehlgeschlagener Break oder falscher Breakout bezeichnet.

Verstehen eines Fehlers

Bei Abschluss eines Handelsgeschäfts sind beide Parteien der Transaktion vertraglich verpflichtet, vor dem Erfüllungstag entweder Barmittel oder Vermögenswerte zu übertragen. Wenn die Transaktion anschließend nicht abgewickelt wird, hat eine Seite der Transaktion nicht geliefert. Eine Nichtlieferung kann auch eintreten, wenn im Abwicklungsprozess der jeweiligen Clearingstelle ein technisches Problem auftritt.

Derzeit haben Unternehmen je nach Markt ein bis drei Tage nach dem Datum eines Handelsgeschäfts Zeit, um Transaktionen abzuwickeln. Innerhalb dieses Zeitrahmens müssen Wertpapiere und Bargeld zur Abwicklung an die Clearingstelle geliefert werden. Wenn Unternehmen diese Frist nicht einhalten können, tritt ein Fehler auf. Die Erfüllungsanforderungen für Aktien, Optionen, Futures Kontrakte, Forwards und festverzinsliche Wertpapiere sind unterschiedlich.

Änderungen vorbehalten, da der Abwicklungsprozess immer effizienter wird, werden die Bestände in T+2 Tagen abgewickelt. Das bedeutet, dass sie zwei Tage nach dem Transaktionsdatum (T) abrechnen. Auch Unternehmensanleihen werden in T+2 Tagen abgewickelt. Optionen werden in T+1 Tagen abgewickelt.

Fail wird auch als Bankbegriff verwendet, wenn eine Bank nicht in der Lage ist, ihre Schulden gegenüber anderen Banken zu begleichen. Die Unfähigkeit einer Bank, ihre Schulden gegenüber anderen Banken zu begleichen, kann möglicherweise zu einem Dominoeffekt führen, der mehrere Banken insolvent werden lässt.

Warum scheitern Trades?

Die Ursache für einen gescheiterten Handel kann einer von drei Hauptgründen sein.

• Nichtübereinstimmung mit Anweisungen, verspäteten Anweisungen oder fehlenden Anweisungen. Manchmal sind sich Käufer und Verkäufer nicht einig, was genau geliefert werden soll (Spezifikationen). Dies ist in der Regel der Fall, wenn die Parteien uneinig sind, ob der Liefergegenstand den vereinbarten Spezifikationen entspricht. Dies ist eher im Over-the-Counter (OTC)-Markt der Fall, wo Spezifikationen nicht wie an einer Börse formalisiert sind.
• Der Verkäufer verfügt nicht über die zu liefernden Sicherheiten. Der Verkäufer muss Wertpapiere entweder besitzen oder leihen, um zu liefern.
• Der Käufer verfügt nicht über ausreichende Mittel wie Bargeld oder Kredit, um die Zahlung zu leisten.

Wenn Käufe nicht bezahlt werden, besteht ein Risiko für den Ruf des Käufers, der sich auf seine zukünftige Handelsfähigkeit auswirken kann. Die Nichtlieferung schadet auch dem Ruf des Verkäufers und kann sich darauf auswirken, wie und mit wem er in Zukunft handeln kann.

Die Nichtlieferung von Wertpapieren könnte eine Kettenreaktion auslösen. Während der Finanzkrise 2008 haben die Lieferausfälle deutlich zugenommen.Ähnlich wie beim Scheckkiting, bei dem jemand einen Scheck ausstellt, aber noch nicht das Geld dafür gesichert hat, haben Verkäufer die Wertpapiere nicht zurückgegeben, wenn sie es sollten. Sie verzögerten den Prozess, Wertpapiere zu einem niedrigeren Preis für die Lieferung zu kaufen, da der Preis schnell und dramatisch fiel. Die Regulierungsbehörden müssen diese Praxis noch angehen, da weiterhin Fehler auftreten.

Die -Bericht mit Informationen über fehlgeschlagene Transaktionen.

Ein Beispiel für einen Zahlungsausfall

Lieferausfälle können auftreten, wenn ein Leerverkauf nicht ordnungsgemäß besichert oder ausgeliehen ist, bevor der Verkauf stattfindet. Nehmen wir an, ein Händler leert das Unternehmen XYZ, aber der Broker hat nicht sichergestellt, dass er die Aktien tatsächlich geliehen hat.

Um zu shorten, muss es auch einen Käufer geben, der die Aktien kauft. Der Käufer erwartet dann die Lieferung dieser Aktien. Aber wenn die Aktien nicht geliehen sind, gibt es keine Aktien, die man dem Käufer geben kann. Der Verkäufer kann nicht liefern. Dies ist ein kurzer Fehler.

Auf der anderen Seite kann es sein, dass ein Käufer beim Kauf kein Geld liefert. Dies könnte passieren, wenn sie das Geld auf ihrem Konto haben, wenn der Trade getätigt wird, aber dann durch eine Reihe anderer Margin Trades eine Menge Geld verlieren. Aufgrund der Verluste verfügen sie nicht über genügend Kapital, um die Kosten ihrer Einkäufe zu decken.

Dies kann vorkommen, da einige Margin-Verstöße häufig erst am Ende des Handelstages bemerkt oder markiert werden. Obwohl Margin-Regeln zum Schutz der Anleger gelten, ist es möglich, dass ein Händler aufgrund einer unerwartet starken und nachteiligen Preisbewegung über weniger Kapital verfügt, als er für die Abwicklung der getätigten Transaktionen benötigt. Wenn keine Mittel zum Kauf des erworbenen Vermögenswerts zur Verfügung stehen, haben sie die Zahlung nicht geleistet. Dies wird als Long-Fail bezeichnet.