Barzahlungsbasierte Optionsdefinition
Was ist eine bargeldbasierte Option?
Eine bargeldbasierte Option ist eine Option, die immer in bar abgerechnet wird. Bei Ausübung wird der Nettowert an die beteiligten Parteien berechnet und eine Barzahlung zum Ausgleich der Differenz geleistet. Diese Option ist für Anleger von Vorteil, die nur Kursbewegungen erfassen möchten, aber nach Ausübung einer Option keine Position eingehen müssen.
Mit anderen Worten, der Inhaber ist nicht verpflichtet, den Basiswert in bargeldbasierten Optionen zu kaufen. Übersteigt der Preis des Basiswerts den Ausübungspreis der Option, wird dem Inhaber die Differenz bei Abrechnung ausgezahlt.
Die zentralen Thesen
- Eine bargeldbasierte Option ist eine bestimmte Art von Wertpapierderivaten, die immer in bar abgerechnet wird.
- Bei Ausübung der Option wird der Nettowert für die Parteien, die den Handel abgeschlossen haben, ermittelt und eine Barzahlung geleistet.
- Der Inhaber der Option muss den Basiswert nicht kaufen; Wenn der Preis des Vermögenswerts den Ausübungspreis der Option übersteigt, erhält der Inhaber die Differenz bei der Abrechnung.
Die Grundlagen bargeldbasierter Optionen
Angenommen, Sie kaufen einen auf Barzahlung basierenden Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von 55 USD. Sie üben die Option aus, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs 60 USD pro Aktie erreicht. Da ein Kontrakt für 100 Aktien gilt, beträgt der Nettowert für Sie 500 USD ([60 – 55] x 100). In diesem Fall erhalten Sie 500 US-Dollar in bar, anstatt 100 Aktien für 55 US-Dollar kaufen zu müssen.
Da viele Anleger glauben, dass es einfacher ist, die Marktbewegung vorherzusagen als die Richtung einer einzelnen Aktie, haben bargeldbasierte Optionen folglich dramatisch an Popularität gewonnen.
Insbesondere berechnen die meisten Maklerfirmen Provisionen für bargeldbasierte Optionsausübungen.
Es überrascht nicht, dass es eine Vielzahl von Indizes gibt, die bargeldbasierten Optionen zugrunde liegen. Dazu gehören die New York Stock Exchange, der S&P 500 Index und der S&P 100 Index. Aber laut dem Buch „Options as a Strategic Investment“ von Lawrence G. McMillan erkennen diese Börsen die Tatsache an, dass bargeldbasierte Optionen nicht für jeden die ideale Anlagelösung sind.
Wenn ein Anleger beispielsweise abwartete, wie die Geldmengenzahlen an einem bestimmten Abend aussahen, bevor er den Trade ausübte, hätte er sicherlich einen Vorteil gegenüber den Schreibern dieser Optionen. Warum? Weil die Schreiber ihre Positionen möglicherweise nicht mehr absichern können, nachdem die Schlussglocke läutet.
Um dies zu verhindern, werden bargeldbasierte Ausübungsmitteilungen nur bis fünf Minuten nach Handelsschluss der Optionen an dieser bestimmten Börse an einem bestimmten Handelstag akzeptiert, um Inhaber und Zeichner gleichberechtigt zu machen.