Die Grundlagen der Unternehmensfinanzierung
Was ist Unternehmensfinanzierung?
Es sei denn, Ihr Unternehmen das hat Bilanz von Apple, schließlich werden Sie wahrscheinlich Zugang zu Kapital durch Unternehmen benötigen Finanzierung. Tatsächlich suchen selbst viele Großunternehmen routinemäßig Kapitalspritzen, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen. Für kleine Unternehmen ist es von entscheidender Bedeutung, das richtige Finanzierungsmodell zu finden. Nehmen Sie Geld aus der falschen Quelle und verlieren Sie möglicherweise einen Teil Ihres Unternehmens oder sind an Rückzahlungsfristen gebunden, die Ihr Wachstum für viele Jahre beeinträchtigen.
Die zentralen Thesen
- Es gibt verschiedene Möglichkeiten, eine Finanzierung für ein kleines Unternehmen zu finden.
- Die Fremdfinanzierung wird in der Regel von einem Finanzinstitut angeboten und ähnelt der Aufnahme einer Hypothek oder eines Autokredits, wobei regelmäßige monatliche Zahlungen erforderlich sind, bis die Schulden abbezahlt sind.
- Bei der Eigenkapitalfinanzierung investiert entweder eine Firma oder eine Einzelperson in Ihr Unternehmen, dh Sie müssen das Geld nicht zurückzahlen, aber der Investor besitzt jetzt einen Prozentsatz Ihres Unternehmens, vielleicht sogar einen kontrollierenden Anteil.
- Mezzanine-Kapital kombiniert Elemente der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, wobei der Kreditgeber in der Regel die Möglichkeit hat, unbezahlte Schulden in Eigentum am Unternehmen umzuwandeln.
Was ist Schuldenfinanzierung?
Die Fremdfinanzierung Ihres Unternehmens ist etwas, das Sie wahrscheinlich besser verstehen, als Sie denken. Haben Sie eine Hypothek oder einen Autokredit? Beides sind Formen der Fremdfinanzierung. Es funktioniert genauso für Ihr Unternehmen. Die Fremdfinanzierung kommt von einer Bank oder einem anderen Kreditinstitut. Obwohl es Privatanlegern möglich ist, es Ihnen anzubieten, ist dies nicht die Norm.
Hier ist, wie es funktioniert. Wenn Sie sich für einen Kredit entscheiden, gehen Sie zur Bank und füllen einen Antrag aus. Befindet sich Ihr Unternehmen in der Anfangsphase der Entwicklung, prüft die Bank Ihre persönliche Kreditwürdigkeit.
Bei Unternehmen, die eine kompliziertere Unternehmensstruktur haben oder schon länger bestehen, prüfen Banken andere Quellen. Eine der wichtigsten ist die Datei Dun & Bradstreet (D&B). D&B ist das bekannteste Unternehmen für die Erstellung einer Kredithistorie von Unternehmen. Zusammen mit Ihrer geschäftlichen Kredithistorie wird die Bank Ihre Bücher prüfen und wahrscheinlich andere Due-Diligence-Prüfungen durchführen.
Stellen Sie vor der Bewerbung sicher, dass alle Geschäftsunterlagen vollständig und organisiert sind. Wenn die Bank Ihren Kreditantrag genehmigt, legt sie Zahlungsbedingungen einschließlich Zinsen fest. Wenn der Prozess sehr nach dem Prozess klingt, den Sie mehrmals durchlaufen haben, um einen Bankkredit zu erhalten, haben Sie Recht.
Vorteile der Fremdfinanzierung
Die Finanzierung Ihres Unternehmens durch Fremdkapital hat mehrere Vorteile:
- Das Kreditinstitut hat keine Kontrolle darüber, wie Sie Ihr Unternehmen führen, und es hat kein Eigentum.
- Sobald Sie den Kredit zurückzahlen, endet Ihre Beziehung zum Kreditgeber. Das ist besonders wichtig, wenn Ihr Unternehmen wertvoller wird.
- Die Zinsen, die Sie für die Fremdfinanzierung zahlen, sind als Betriebsausgaben steuerlich abzugsfähig.
- Die monatliche Zahlung sowie die Aufschlüsselung der Zahlungen ist ein bekannter Aufwand, der in Ihren Prognosemodellen genau berücksichtigt werden kann.
Nachteile der Fremdfinanzierung
Die Fremdfinanzierung Ihres Unternehmens bringt jedoch einige Nachteile mit sich:
- Wenn Sie Ihren monatlichen Ausgaben eine Schuldenzahlung hinzufügen, wird davon ausgegangen, dass Sie immer über den Kapitalzufluss verfügen, um alle Geschäftsausgaben, einschließlich der Schuldenzahlung, zu decken. Für kleine oder junge Unternehmen ist das oft alles andere als sicher.
- Die Kreditvergabe an kleine Unternehmen kann während einer Rezession erheblich verlangsamt werden. In wirtschaftlich schwierigeren Zeiten kann es schwierig sein, eine Fremdfinanzierung zu erhalten, es sei denn, Sie sind überwältigend qualifiziert.
Während eines wirtschaftlichen Abschwungs kann es für kleine Unternehmen viel schwieriger sein, sich für eine Fremdfinanzierung zu qualifizieren.
Die US Small Business Administration (SBA) arbeitet mit bestimmten Banken zusammen, um Kredite für kleine Unternehmen anzubieten. Ein Teil des Darlehens wird durch den Kredit und das volle Vertrauen der Regierung der Vereinigten Staaten garantiert. Diese Kredite wurden entwickelt, um das Risiko für Kreditinstitute zu verringern und ermöglichen Geschäftsinhabern, die ansonsten möglicherweise nicht qualifiziert wären, eine Fremdfinanzierung zu erhalten. Weitere Informationen zu diesen und anderen SBVg-Darlehen finden Sie auf der Website der SBVg.
Was ist Eigenkapitalfinanzierung?
Wenn Sie jemals die Erfolgsserie „Shark Tank“ von ABC gesehen haben, haben Sie vielleicht eine ungefähre Vorstellung davon, wie Eigenkapitalfinanzierung funktioniert. Es kommt von Investoren, die oft als „ Risikokapitalgeber “ oder „ Angel-Investoren “ bezeichnet werden.
Ein Risikokapitalgeber ist in der Regel eher eine Firma als eine Einzelperson. Die Kanzlei verfügt über Partner, Teams von Anwälten, Wirtschaftsprüfern und Anlageberatern, die eine Due Diligence bei jeder potenziellen Investition durchführen. Venture-Capital-Firmen handeln oft mit großen Investitionen ($3 Millionen oder mehr), daher ist der Prozess langsam und die Transaktion ist oft komplex.
Angel-Investoren hingegen sind normalerweise wohlhabende Personen, die einen kleineren Geldbetrag in ein einzelnes Produkt investieren möchten, anstatt ein Geschäft aufzubauen. Sie sind perfekt für jemanden wie den Softwareentwickler, der eine Kapitalspritze benötigt, um die Entwicklung seines Produkts zu finanzieren. Angel-Investoren bewegen sich schnell und wollen einfache Bedingungen.
Die Eigenkapitalfinanzierung verwendet einen Investor, keinen Kreditgeber; Wenn Sie in Konkurs geraten, schulden Sie dem Investor nichts, der als Teilhaber des Unternehmens einfach seine Investition verliert.
Vorteile der Eigenkapitalfinanzierung
Die Finanzierung Ihres Unternehmens durch Investoren hat mehrere Vorteile:
- Der größte Vorteil ist, dass Sie das Geld nicht zurückzahlen müssen. Wenn Ihr Unternehmen in Konkurs geht, sind Ihr Investor oder die Investoren keine Gläubiger. Sie sind Miteigentümer Ihres Unternehmens und damit geht ihr Geld mit Ihrem Unternehmen verloren.
- Sie müssen keine monatlichen Zahlungen leisten, daher steht oft mehr flüssiges Bargeld für die Betriebsausgaben zur Verfügung.
- Investoren verstehen, dass es Zeit braucht, um ein Geschäft aufzubauen. Sie erhalten das Geld, das Sie brauchen, ohne den Druck sehen zu müssen, dass Ihr Produkt oder Ihr Geschäft innerhalb kurzer Zeit floriert.
Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung
Ebenso gibt es eine Reihe von Nachteilen, die eine Eigenkapitalfinanzierung mit sich bringt:
- Wie fühlt es sich an, einen neuen Partner zu haben? Wenn Sie eine Eigenkapitalfinanzierung aufnehmen, müssen Sie einen Teil Ihres Unternehmens aufgeben. Je größer und riskanter die Investition, desto mehr Einsatz wird der Anleger haben wollen. Möglicherweise müssen Sie 50% oder mehr Ihres Unternehmens aufgeben. Sofern Sie nicht später einen Deal zum Kauf des Anteils des Investors abschließen, nimmt dieser Partner auf unbestimmte Zeit 50% Ihres Gewinns.
- Sie müssen sich auch mit Ihren Anlegern beraten, bevor Sie Entscheidungen treffen. Ihr Unternehmen gehört nicht mehr nur Ihnen, und wenn ein Investor mehr als 50 % Ihres Unternehmens besitzt, haben Sie einen Chef, dem Sie Rechenschaft ablegen müssen.
Was ist Mezzanine-Kapital?
Versetzen Sie sich für einen Moment in die Lage des Kreditgebers. Der Kreditgeber sucht nach dem besten Preis-Leistungs-Verhältnis im Verhältnis zum geringsten Risiko. Das Problem bei der Fremdfinanzierung besteht darin, dass der Kreditgeber nicht am Unternehmenserfolg beteiligt wird. Alles, was es bekommt, ist sein Geld mit Zinsen zurück, während es das Ausfallrisiko übernimmt. Dieser Zinssatz wird nach Anlagestandards keine beeindruckende Rendite liefern. Es wird wahrscheinlich einstellige Renditen bieten.
Mezzanine-Kapital vereint oft die besten Eigenschaften einer Eigen- und Fremdfinanzierung. Obwohl es für diese Art der Unternehmensfinanzierung keine feste Struktur gibt, gibt Fremdkapital dem kreditgebenden Institut häufig das Recht, das Darlehen in eine Beteiligung am Unternehmen umzuwandeln, wenn Sie das Darlehen nicht fristgerecht oder vollständig zurückzahlen.
Vorteile von Mezzanine Capital
Die Entscheidung für Mezzanine-Kapital hat mehrere Vorteile:
- Diese Art von Darlehen eignet sich für ein neues Unternehmen, das bereits Wachstum zeigt. Banken zögern, Kredite an ein Unternehmen zu vergeben, das keine Finanzdaten hat. Laut Dr. Ajay Tyagis BuchCapital Investment and Financing for Beginners aus dem Jahr 2017hat Forbes berichtet, dass Bankkreditgeber häufig nach Finanzdaten von mindestens drei Jahren suchen. Ein neueres Unternehmen hat jedoch möglicherweise nicht so viele Daten zu liefern. Durch die Möglichkeit, eine Beteiligung am Unternehmen zu übernehmen, hat die Bank ein größeres Sicherheitsnetz, was die Kreditaufnahme erleichtert.
- Mezzanine-Kapital wird in der Bilanz des Unternehmens als Eigenkapital behandelt. Der Nachweis von Eigenkapital statt einer Schuldverschreibung lässt das Unternehmen für zukünftige Kreditgeber attraktiver erscheinen.
- Mezzanine-Kapital wird oft sehr schnell und mit geringer Sorgfalt bereitgestellt.
Nachteile von Mezzanine Capital
Mezzanine-Kapital hat seinen Anteil an Nachteilen:
- Der Coupon oder die Zinsen sind oft höher, da der Kreditgeber das Unternehmen als hohes Risiko ansieht. Mezzanine-Kapital, das einem Unternehmen zur Verfügung gestellt wird, das bereits Schuld- oder Eigenkapitalverpflichtungen hat, ist diesen Verpflichtungen oft nachrangig, was das Risiko erhöht, dass der Kreditgeber nicht zurückgezahlt wird. Aufgrund des hohen Risikos möchte der Kreditgeber möglicherweise eine Rendite von 20 bis 30 % erzielen.
- Ähnlich wie beim Eigenkapital ist das Risiko, einen wesentlichen Teil des Unternehmens zu verlieren, sehr real.
Bitte beachten Sie, dass Mezzanine-Kapital nicht so üblich ist wie Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung. Das Geschäft sowie das Risiko-/Ertragsprofil sind für jede Partei spezifisch.
Eine außerbilanzielle Finanzierung eignet sich für einmalige große Zwecke, die es einem Unternehmen ermöglicht, eine Zweckgesellschaft (SPV) zu gründen, die die Kosten in der Bilanz trägt, wodurch das Unternehmen weniger verschuldet erscheint.
Außerbilanzielle Finanzierung
Denken Sie eine Minute über Ihre persönlichen Finanzen nach. Was wäre, wenn Sie eine neue Hypothek für ein Eigenheim beantragen und einen Weg finden würden, eine juristische Person zu gründen, die Ihr Studentendarlehen, Ihre Kreditkarte und Ihre Autoschulden von Ihrer Kreditauskunft entfernt? Unternehmen können das.
Die außerbilanzielle Finanzierung ist kein Darlehen. Es ist in erster Linie eine Möglichkeit, große Käufe (Schulden) aus der Bilanz eines Unternehmens herauszuhalten, damit es stärker und weniger schuldenlastig aussieht. Wenn das Unternehmen beispielsweise ein teures Gerät benötigt, könnte es es leasen, anstatt es zu kaufen, oder eine Zweckgesellschaft (SPV) gründen – eine dieser „alternativen Familien“, die den Kauf in der Bilanz halten würden. Das Trägerunternehmen überkapitalisiert das SPV oft, um es attraktiv erscheinen zu lassen, falls das SPV einen Kredit zur Bedienung der Schulden benötigt.
Die außerbilanzielle Finanzierung ist streng reguliert und wird nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) verwendet. Diese Art der Finanzierung ist für die meisten Unternehmen nicht geeignet, kann jedoch für kleine Unternehmen, die zu viel größeren Unternehmensstrukturen heranwachsen, eine Option werden.
Finanzierung durch Familie und Freunde
Wenn Ihr Finanzierungsbedarf relativ gering ist, möchten Sie vielleicht zunächst weniger formelle Finanzierungswege einschlagen. Familie und Freunde, die an Ihr Unternehmen glauben, können im Gegenzug für die Einrichtung eines Kreditmodells, das einigen der formelleren Modelle ähnelt, einfache und vorteilhafte Rückzahlungsbedingungen anbieten. Sie könnten ihnen zum Beispiel Aktien Ihres Unternehmens anbieten oder zurückzahlen wie bei einer Fremdfinanzierung, bei der Sie regelmäßige Zahlungen mit Zinsen leisten.
Anzapfen von Rentenkonten
Während Sie möglicherweise in der Lage sind, sich von Ihrem Rentenplan zu leihen und dieses Darlehen mit Zinsen zurückzuzahlen, hat sich eine Alternative namens Rollover for Business Startups (ROBS) als praktische Finanzierungsquelle für diejenigen herauskristallisiert, die ein Unternehmen gründen. Bei ordnungsgemäßer Ausführung ermöglichen ROBS Unternehmern, ihre Altersvorsorge in ein neues Unternehmen zu investieren, ohne dass Steuern, Vorfälligkeitsentschädigungen oder Kreditkosten anfallen. ROBS-Transaktionen sind jedoch komplex, daher ist es unerlässlich, mit einem erfahrenen und kompetenten Anbieter zusammenzuarbeiten.
Die Quintessenz
Wenn Sie eine Finanzierung aus einer formellen Quelle vermeiden können, ist dies in der Regel für Ihr Unternehmen vorteilhafter. Wenn Sie keine Familie oder Freunde haben, die Ihnen helfen können, ist die Fremdfinanzierung wahrscheinlich die einfachste Finanzierungsquelle für kleine Unternehmen. Wenn Ihr Unternehmen wächst oder spätere Phasen der Produktentwicklung erreicht, können Eigenkapitalfinanzierung oder Mezzanine-Kapital zu Optionen werden. Wenn es um die Finanzierung und die Auswirkungen auf Ihr Unternehmen geht, ist weniger mehr.