Bond-Laddering-Definition
Was ist Bond-Laddering?
Bond Laddering ist eine Anlagestrategie, bei der Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten gekauft werden, damit der Anleger relativ schnell auf Zinsänderungen reagieren kann.
Es reduziert das Wiederanlagerisiko, das mit der gleichzeitigen Umschichtung fälliger Anleihen in ähnliche festverzinsliche Produkte verbunden ist. Es hilft auch, den Geldfluss zu verwalten und trägt dazu bei, einen stetigen Cashflow das ganze Jahr über sicherzustellen.
Die zentralen Thesen
- Beim Bond Laddering werden Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten im selben Portfolio gekauft.
- Die Idee besteht darin, das Risiko entlang der Zinskurve zu diversifizieren und zu verteilen, um sich gegen idiosynkratische Zinsbewegungen abzusichern.
- Durch die Staffelung der Fälligkeitstermine sind Sie für eine lange Laufzeit nicht an eine bestimmte Anleihe gebunden.
- Die Strategie wird von risikoaversen Anlegern eingesetzt, die nach Einkommen statt Wachstum suchen.
So funktioniert Bond-Laddering
Ein Anleiheinvestor könnte sowohl kurz- als auch langfristige Anleihen kaufen, um das Risiko entlang der höherverzinsliche Anleihen reinvestiert werden.
Im Allgemeinen wird eine kurzfristige Anleihe in weniger als drei Jahren fällig.
Wenn die Zinsen einen Tiefpunkt erreicht haben, erhält der Anleger eine geringere Rendite bei der Wiederanlage. Der Anleger hält jedoch weiterhin die langfristigen Anleihen, die einen günstigeren Zinssatz erzielen.
Im Wesentlichen ist Bond Laddering eine Strategie, um das Risiko zu reduzieren oder die Chance zu erhöhen, bei steigenden Zinsen Geld zu verdienen. In Zeiten historisch niedriger Zinsen hilft diese Strategie einem Anleger, eine schlechte Rendite über einen längeren Zeitraum zu vermeiden.
Sprossen
Wenn Sie den gesamten Dollarbetrag, den Sie investieren möchten, durch die Gesamtzahl der Jahre teilen, für die Sie eine Leiter haben möchten, erhalten Sie die Anzahl der Anleihen für dieses Portfolio oder die Anzahl der Sprossen auf Ihrer Leiter. Je größer die Anzahl von Sprossen, diversifiziert die mehr Ihr Portfolio sein und desto besser geschützt Sie von einem Unternehmen sein wird säumigen auf Anleihe Zahlungen.
Höhe der Leiter
Der Abstand zwischen den Sprossen wird durch die Laufzeit zwischen den Fälligkeiten der jeweiligen Anleihen bestimmt. Dies kann alle paar Monate bis hin zu einigen Jahren variieren. Je länger Sie Ihre Karriereleiter machen, desto höher sollte natürlich die durchschnittliche Rendite Ihres Portfolios sein, da die Anleiherenditen im Allgemeinen mit der Zeit steigen. Diese höhere Rendite wird jedoch durch das Wiederanlagerisiko und den fehlenden Zugang zu den Mitteln ausgeglichen. Wenn Sie den Abstand zwischen den Sprossen sehr klein machen, verringert sich die durchschnittliche Rendite auf der Leiter, aber Sie haben einen besseren Zugriff auf das Geld.
Baumaterial
Wie echte Leitern können auch Bondleitern aus unterschiedlichen Materialien hergestellt werden. Ein einfacher Ansatz zur Risikominderung besteht darin, in verschiedene Unternehmen zu investieren. Investitionen in andere Produkte als Anleihen sind jedoch je nach Ihren Bedürfnissen manchmal vorteilhafter. Obligationen, Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Treasuries und Einlagenzertifikate (CDs) können alle verwendet werden, um die Leiter zu bilden. Jeder von ihnen hat unterschiedliche Stärken und Schwächen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Produkte, aus denen Ihre Leiter besteht, nicht vom Emittenten eingelöst werden können. Dies entspricht dem Besitz einer Leiter mit zusammenklappbaren Sprossen.
Weitere Vorteile von Bond Laddering
Das Bond Laddering bietet stetige Erträge in Form der regelmäßig anfallenden Zinszahlungen auf kurzfristige Anleihen. Es hilft auch, das Risiko zu senken, da das Portfolio aufgrund der unterschiedlichen Fälligkeitsraten der darin enthaltenen Anleihen diversifiziert ist.
Das Anleihen-Laddering sollte idealerweise verwendet werden, um das Risiko eines festverzinslichen Portfolios zu reduzieren.
Tatsächlich fügt Laddering einem Anleiheportfolio auch ein Element der Liquidität hinzu. Anleihen sind ihrer Natur nach keine liquiden Anlagen. Das heißt, sie können zu keinem Zeitpunkt ohne Strafe eingelöst werden. Durch den Kauf einer Reihe von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten garantiert der Anleger, dass innerhalb eines angemessen kurzen Zeitrahmens ein Teil der Barmittel zur Verfügung steht.
Bond Laddering führt im Vergleich zu einem relevanten Index selten zu überdurchschnittlichen Renditen. Daher wird es normalerweise von Anlegern verwendet, die die Sicherheit von Kapital und Erträgen höher als das Portfoliowachstum schätzen.
Variationen von Bond Laddering
Theoretisch könnte die Anleihenleiter eines Anlegers aus einer beliebigen Anzahl von Anleihentypen bestehen. Zu den Varianten zählen Kommunal- und Staatsanleihen, US-Staatsanleihen und Einlagenzertifikate, die jeweils ein eigenes Fälligkeitsdatum haben. Ein weniger komplizierter Ansatz besteht darin, Anteile an einem Rentenfonds zu kaufen und die gesamte Arbeit einem Fachmann zu überlassen.