Yankee-Markt

Yankee Market ist ein umgangssprachlicher Begriff für den Aktienmarkt in den Vereinigten Staaten. Der Yankee-Markt wird normalerweise von Nicht-US-Bürgern verwendet und bezieht sich auf den umgangssprachlichen Begriff für einen Amerikaner, einen Yankee (oder Yank), der selbst manchmal als spielerische, wenn auch abfällige Bezugnahme auf US-Bürger verwendet wird.

Aufbrechen des Yankee-Marktes

Der Begriff Yankee-Markt wurde im Geschäftsjargon verwendet, hat sich jedoch weitgehend durchgesetzt, ähnlich wie sich „Bulldog-Markt“ auf den britischen Markt und “ Samurai-Markt “ auf den Markt in Japan bezieht.

In diesem Zusammenhang ist eine Yankee-Anleihe eine Anleihe, die von einer ausländischen Bank oder einem ausländischen Unternehmen begeben, aber in den Vereinigten Staaten gehandelt und in US-Dollar bewertet wird. Yankee-Bonds werden häufig in Tranchen ausgegeben, die als einzelne Teile eines größeren Anleiheangebots oder einer Finanzierungsvereinbarung definiert sind. Tranchen können in Bezug auf Risikoniveau, Zinssätze und Laufzeiten variieren. Die Angebote können ziemlich groß sein und bis zu einer Milliarde US-Dollar ansteigen. Für die Emission dieser Anleihen gelten strenge US-Regularien, was zu einem langsamen Verkaufsprozess führt: Bis zur Bewilligung einer Yankee-Anleihe kann es mehr als drei Monate dauern, während eine Ratingagentur die Bonität des Emittenten bewertet.

Reverse Yankee Market und Reverse Yankee Bonds

Ein umgekehrter Yankee-Markt und eine umgekehrte Yankee-Anleihe bezieht sich auf US-Unternehmen, die am Euro-Anleihenmarkt teilnehmen. Es kommt immer häufiger vor, dass amerikanische Unternehmen in Europa Anleihen emittieren. Der Reverse-Yankee-Markt soll 330 Milliarden Euro erreicht haben.

Im Jahr 2017 berichtete die Financial Times über den Reverse-Yankee-Markt, als sie detailliert darlegte, wie General Electric (GE) eine Anleihe im Wert von 8 Mrd Währung, die die Nachfrage nach langfristigen Emissionen von US-Kreditnehmern zeigt.“ Der Artikel beschreibt, wie so genannte Reverse Yankee-Deals immer beliebter werden, illustriert durch große amerikanische Emittenten wie Pfizer und Coca-Cola, die milliardenschwere Deals aufnehmen. Im Jahr 2015 sammelte Coca-Cola 8,5 Milliarden Euro in fünf Tranchen ein, was zu dieser Zeit der größte Reverse-Yankee-Deal war. Der Verkauf von GE übertraf dies als „der viertgrößte Verkauf von Euro-Unternehmensanleihen aller Zeiten“ und trug wohl dazu bei, das zukünftige Interesse an Reverse-Yankee-Deals großer US-Unternehmen zu stärken. Allergan und Baxter International, berichtete die Financial Times, waren Beispiele für zwei Unternehmen, die vor den geplanten Anleiheverkäufen im Jahr 2017 Investorentreffen in Europa ankündigten.

Bloomberg berichtete, dass US-Unternehmen im Jahr 2017 57 Milliarden Euro in Europa aufgenommen haben, verglichen mit 42 Milliarden Euro im gleichen Zeitraum 2016. Zu den Unternehmen, die an diesen umgekehrten Yankee-Deals beteiligt waren, gehörten Schwergewichte wie Kimberly Clark, GM Financial, Nestle, AT&T, Apple, IBM, Kellogg, Procter & Gamble, Netflix, Aramark, AMC Entertainment, Levi Strauss und American Honda.