Working Capital Position
Was ist Betriebskapital?
Das Working Capital, auch als Net Working Capital (NWC) bezeichnet, ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen eines Unternehmens wie Bargeld, Forderungen (unbezahlte Rechnungen der Kunden) und Vorräten an Rohstoffen und Fertigwaren sowie den kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Abbrechnungsverbindlichkeiten. Das Nettoumlaufvermögen ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und bezieht sich auf die Differenz zwischen dem betrieblichen Umlaufvermögen und den betrieblichen kurzfristigen Verbindlichkeiten. In vielen Fällen sind diese Berechnungen gleich und werden aus Unternehmensgeldern zuzüglich Forderungen zuzüglich Vorräten, abzüglich Verbindlichkeiten und abzüglich aufgelaufener Kosten abgeleitet.
Das Betriebskapital ist ein Maß für die Liquidität, die betriebliche Effizienz und die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen über ein beträchtlich positives Betriebskapital verfügt, sollte es das Potenzial haben, zu investieren und zu wachsen. Wenn das kurzfristige Vermögen eines Unternehmens seine kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht übersteigt, kann es Probleme haben, die Gläubiger zu vergrößern oder zurückzuzahlen oder sogar bankrott zu gehen.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen verfügt über ein negatives Betriebskapital Wenn das Verhältnis von Umlaufvermögen zu Verbindlichkeiten weniger als eins beträgt.
- Ein positives Betriebskapital zeigt an, dass ein Unternehmen seine derzeitige Geschäftstätigkeit finanzieren und in zukünftige Aktivitäten und Wachstum investieren kann.
- Hohes Betriebskapital ist nicht immer gut. Dies könnte darauf hinweisen, dass das Unternehmen über zu viel Inventar verfügt oder nicht in überschüssiges Bargeld investiert.
Die Formel für das Betriebskapital
Vergleichen Sie zur Berechnung des Betriebskapitals das Umlaufvermögen eines Unternehmens mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführten kurzfristigen Vermögenswerte umfassen Barmittel, Forderungen, Vorräte und andere Vermögenswerte, die voraussichtlich in weniger als einem Jahr liquidiert oder in Barmittel umgewandelt werden. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Löhne, zu zahlende Steuern und den aktuellen Anteil der langfristigen Schulden. Das Umlaufvermögen ist innerhalb von 12 Monaten verfügbar. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind innerhalb von 12 Monaten fällig.
Die Standardformel für das Betriebskapital lautet kurzfristiges Vermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten.
Ein Betriebskapital, das dem Branchendurchschnitt eines Unternehmens vergleichbarer Größe entspricht oder darüber liegt, wird im Allgemeinen als akzeptabel angesehen. Ein niedriges Betriebskapital kann auf ein Risiko von Not oder Zahlungsausfall hinweisen.
Änderungen des Betriebskapitals wirken sich auf den Cashflow eines Unternehmens aus
Die meisten großen neuen Projekte, wie die Erweiterung der Produktion oder die Erschließung neuer Märkte, erfordern eine Investition in das Betriebskapital. Das reduziert den Cashflow. Bargeld wird aber auch sinken, wenn das Geld zu langsam eingezogen wird oder wenn das Verkaufsvolumen sinkt – was zu einem Rückgang der Forderungen führen wird. Unternehmen, die das Betriebskapital ineffizient einsetzen, können den Cashflow steigern, indem sie Lieferanten und Kunden unter Druck setzen.
Häufig gestellte Fragen
Wie berechnen Sie das Betriebskapital?
Das Betriebskapital wird berechnet, indem das Umlaufvermögen genommen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten abgezogen werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Umlaufvermögen von 100.000 USD und kurzfristige Verbindlichkeiten von 80.000 USD hat, beträgt sein Betriebskapital 20.000 USD. Häufige Beispiele für kurzfristige Vermögenswerte sind Bargeld, Forderungen und Vorräte. Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Schuldenzahlungen oder der aktuelle Teil der Rechnungsabgrenzungsposten.
Was ist ein Beispiel für Betriebskapital?
Betrachten Sie zur Veranschaulichung den Fall der XYZ Corporation. Als XYZ zum ersten Mal gestartet wurde, verfügte das Unternehmen über ein Betriebskapital von nur 10.000 USD, wobei das kurzfristige Vermögen durchschnittlich 50.000 USD und die kurzfristigen Verbindlichkeiten durchschnittlich 40.000 USD betrugen. Um das Betriebskapital zu verbessern, hat XYZ beschlossen, mehr Bargeld in der Reserve zu halten und die Zahlungen an Lieferanten absichtlich zu verzögern, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten zu reduzieren. Nach diesen Änderungen verfügt XYZ über ein kurzfristiges Vermögen von durchschnittlich 70.000 USD und kurzfristige Verbindlichkeiten von durchschnittlich 30.000 USD. Das Betriebskapital beträgt daher 40.000 US-Dollar.
Warum ist Betriebskapital wichtig?
Das Betriebskapital ist wichtig, da es notwendig ist, damit Unternehmen zahlungsfähig bleiben. Theoretisch könnte ein Unternehmen bankrott gehen, selbst wenn es rentabel ist. Schließlich kann sich ein Unternehmen nicht auf Buchgewinne verlassen, um seine Rechnungen zu bezahlen – diese Rechnungen müssen sofort in bar bezahlt werden. Betrachten Sie zur Veranschaulichung den Fall eines Unternehmens, das aufgrund der Gewinnrücklagen der Vorjahre 1 Million US-Dollar in bar angesammelt hatte. Wenn das Unternehmen alle 1 Million US-Dollar auf einmal investieren würde, könnte es sein, dass das kurzfristige Vermögen nicht ausreicht, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu bezahlen.