Ist eine Erhöhung des Grundkapitals eines Unternehmens ein schlechtes Zeichen?
Eine Erhöhung des Grundkapitals, die in Eigenkapitalrenditen durch Kapitalgewinne, höheren Dividendenausschüttungen oder beidem zugute kommen.
Was ist Grundkapital?
Das Grundkapital ist der Gesamtbetrag der Stamm- und Vorzugsaktien, zu deren Ausgabe eine Aktiengesellschaft ermächtigt ist. Der Unterschied zwischen Stammaktien und Vorzugsaktien besteht darin, dass bei Insolvenz eines Unternehmens die Vorzugsaktionäre ihren Anteil am Vermögen erhalten, bevor die Stammaktionäre ihren erhalten (falls noch etwas übrig ist).
Normalerweise kaufen Anleger Stammaktien, und Unternehmen bieten nicht immer Vorzugsaktien an. Beachten Sie, dass ein Unternehmen, während es sein Leben mit einer bestimmten Anzahl von Aktien beginnt, die Schaffung und Ausgabe zusätzlicher Aktien genehmigen kann, wenn dies vom Verwaltungsrat und den bestehenden Aktionären genehmigt wird.
Das Grundkapital ist die Anzahl der Aktien, die jemals ausgegeben oder von Aktionären gehalten werden können. Die Höhe des Grundkapitals, das ein Unternehmen ausgibt, wird normalerweise zunächst in seiner Gesellschaftsurkunde angegeben, die das rechtliche Dokument ist, das zur Gründung einer Gesellschaft verwendet wird. Ein Unternehmen hat jedoch üblicherweise das Recht, die Menge der Aktien, zu deren Ausgabe es befugt ist, durch Genehmigung seines Verwaltungsrates zu erhöhen. Neben dem Recht, weitere Aktien zum Verkauf auszugeben, hat ein Unternehmen auch das Recht, bestehende Aktien von den Aktionären zurückzukaufen.
Informationen zum Grundkapital eines Unternehmens finden Anleger im Abschnitt Eigenkapital der Bilanz.
Nachteile einer Erhöhung des Kapitalstocks
Erhöhungen des Grundkapitals können sich nachteilig auf bestehende Aktionäre auswirken, da sie in der Regel zu einer Verwässerung der Aktie führen. Das bedeutet, dass jede bestehende Aktie einen geringeren Anteil des Eigentums darstellt, wodurch die Aktien weniger wertvoll sind.
Da Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens zu bestimmen, wird der verwässerte EPS-Wert des Unternehmens sinken.
Investoren und Analysten sind vorsichtig, wenn ein Unternehmen ständig zusätzliche Aktienangebote initiiert, da dies oft darauf hindeutet, dass das Unternehmen mit den laufenden Einnahmen Schwierigkeiten hat, seine Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und ständig zusätzliche Finanzierungen benötigt.
Vorteile einer Erhöhung des Kapitalstocks
Trotz einer möglichen Verwässerung der Aktien können Kapitalerhöhungen letztlich für Anleger von Vorteil sein. Die Kapitalerhöhung der Gesellschaft durch den Verkauf zusätzlicher Aktien kann zusätzliches Unternehmenswachstum finanzieren. Wenn die Gesellschaft das zusätzliche Kapital erfolgreich investiert, können die letztendlichen Kursgewinne und Dividendenausschüttungen der Anleger mehr als ausreichen, um die Verwässerung ihrer Aktien auszugleichen.
Es ist ein gutes Zeichen für Investoren und Analysten, wenn ein Unternehmen eine beträchtliche Menge zusätzlicher Aktien emittieren kann, ohne dass der Aktienkurs signifikant sinkt.