Welche Wirtschaftsindikatoren sind bei Investitionen im Bankensektor zu beachten?
Der Bankensektor ist ein Scharnier für fast alle Wirtschaftsaktivitäten. Aus diesem Grund gibt es kaum einen Wirtschaftsindikator, der sich nicht auf die Bankenbranche bezieht. Zu den wichtigsten Indikatoren zählen Zinssätze, Inflation, Immobilienverkäufe sowie gesamtwirtschaftliche Produktivität und Wachstum. Jede Anlageentscheidung einer Bank sollte eine Bewertung der Fundamentaldaten und der finanziellen Gesundheit der jeweiligen Bank beinhalten.
Die zentralen Thesen
- Der Bankensektor berührt fast alle Teile einer Volkswirtschaft, daher sind die meisten Wirtschaftsindikatoren auf die Analyse von Bankinvestitionen anwendbar.
- Die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren, die bei der Bewertung des Bankensektors zu beachten sind, sind Zinssätze, Inflation, Immobilienverkäufe sowie gesamtwirtschaftliche Produktivität und Wachstum.
- Wie bei jeder Investition besteht der erste Schritt bei der Bewertung einer Bankinvestition darin, zu bestimmen, ob Sie an Dividenden- oder Wachstumsaktien interessiert sind, die wahrscheinlich steigen werden.
- Beurteilen Sie das von der Zentralbank festgelegte Zinsumfeld; Banken tendieren in einer Phase der expansiven Geldpolitik besser ab.
- Achten Sie auf den Mindestreservesatz, den die Fed für Banken festlegt, um zu bestimmen, wie viel Geld sie verleihen können, was sich direkt auf die Gewinne bezieht.
- Wenn der Immobilienmarkt boomt, geht es den Banken in der Regel gut, da Unternehmen Kredite für den Bau von Häusern und Verbraucher Kredite für den Kauf benötigen.
- Generell gilt, dass bei steigendem Bruttoinlandsprodukt (BIP) alle Branchen besser abschneiden werden, auch die Banken.
Warum der Bankensektor anders ist
Auf einer Ebene ist eine Investition in den Bankensektor wie eine Investition in jede andere Branche; Sie müssen bei Unternehmen mit soliden zukünftigen Ertragsaussichten nach Wert suchen. Einkommensinvestoren wollen Bankaktien, die Dividenden zahlen, Wachstumsinvestoren wollen Bankaktien, die wahrscheinlich aufwerten.
Wenn Sie genauer hinschauen, werden Sie feststellen, dass das Bankwesen eine einzigartige und anfällige Branche ist. Der größere Finanzsektor wird oft als das Lebenselixier der Wirtschaft bezeichnet. Banken neigen dazu, zu gedeihen, wenn die Wirtschaft boomt, und sie haben Schwierigkeiten, wenn die Wirtschaft schwach ist und Kredite versiegen.
Fallende Vermögenspreise – wie Internet-Aktien im Jahr 2000 oder Immobilienpreise im Jahr 2008 – bedeuten Ärger für Banken, die unangemessen fremdfinanziert haben. Dies gilt insbesondere dann, wenn Deregulierung oder Finanzinnovationen es Banken ermöglichen, ungewohnte Risiken einzugehen.
Die folgenden Punkte sind Schlüsselindikatoren, die Sie berücksichtigen sollten, bevor Sie in den Bankensektor investieren.
Geldpolitik
Banken reagieren in einzigartiger Weise empfindlich auf Zinsmanipulationen und Kreditvergabepraktiken der Federal Reserve (Fed). Bankaktien tendieren dazu, sich in Zeiten mit leichtem Geld am besten zu entwickeln, wenn die Fed eine expansive Geldpolitik verfolgt.
Die Fed kann Mitgliedsbanken billige Kredite gewähren, Banken retten, die rücksichtslos mit ihrer Kreditvergabe umgehen, oder direkt Bankguthaben kaufen, um die Zinssätze noch weiter zu senken. Wenn die Geldpolitik die Kreditvergabe einfacher oder weniger riskant macht, erwarten Sie, dass die Banken profitieren.
Unter den wichtigsten Fed-getriebenen Indikatoren sollten Anleger der Geldmenge, den Realzinsen, der Inflation und dem Diskontsatz besondere Aufmerksamkeit schenken .
Mindestreservepflicht und Kreditwachstum
Der Mindestreservesatz ist der Prozentsatz der Gelder, die Banken als Einlagen halten und nicht verleihen müssen. Dieses vom Federal Reserve Board festgelegte Verhältnis, bekannt als Reserveanforderung, bestimmt, wie gehebelt eine Bank sein darf. Die normale Quote in den Vereinigten Staaten beträgt 10%, diese wurde jedoch im März 2020 während der Coronavirus-Pandemie auf Null gesenkt.
Nur weil Banken 90% ihrer Einlagen in einem regulären Umfeld verleihen dürfen, heißt das nicht, dass sie dies immer tun. Banken können Kredite in ungewissen Zeiten einschränken und potenzielle Renditen gegen Sicherheiten eintauschen. Aber Banken neigen dazu, mehr zu verdienen, wenn sie mehr verleihen, zumindest kurzfristig.
Wohnungsbau und Hausverkauf
Ökonomen und Marktanalysten verfolgen in der Regel drei Hauptwohnungsreihen: die Zahl der begonnenen Wohnungen (Bau), die Zahl der abgeschlossenen Wohnungsprojekte und die Zahl der verkauften Wohnungen.
Es ist sehr teuer, ein Haus zu bauen oder zu kaufen. Fast alle Wohnprojekte erfordern Hypotheken von Banken oder anderen Kreditgebern. Folglich haben Hausverkäufe und Hypothekenzahlungen einen großen Einfluss auf die Bankbilanzen. Wie 2008 gezeigt hat, können fallende Immobilienpreise und rückläufige Verkäufe viele Banken in Schwierigkeiten bringen.
Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Produktivität
Da Bruttoinlandsprodukt (BIP) verwenden, um die aktuelle wirtschaftliche Verfassung zu bestimmen und das Produktivitätsniveau als Indikator für die zukünftige wirtschaftliche Verfassung des Bankensektors zu betrachten.
Die traditionelle Definition einer Rezession ist ein Rückgang des BIP in zwei aufeinander folgenden Quartalen.
Im Allgemeinen geht es der gesamten Wirtschaft gut, wenn das BIP steigt. Wenn das BIP flach oder rückläufig ist, signalisiert dies wirtschaftliche Probleme.
Die Quintessenz
Der Bankensektor ist einer der größten Sektoren einer Volkswirtschaft und spielt in den meisten Branchen eine entscheidende Rolle. Da seine Reichweite weit und breit ist, gibt es viele wirtschaftliche Indikatoren, die sich direkt darauf beziehen und daher auf seinen Gesundheitszustand oder seine schlechte Leistung hinweisen können.
Wichtige Bereiche, die berücksichtigt werden müssen, sind das Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Verkauf von Wohnimmobilien, der Neubau von Eigenheimen und von der Fed ergriffene Maßnahmen wie die Geldpolitik, die die Anpassung der Zinssätze und die Mindestreservepflicht umfasst.