Top 3 High-Yield Muni Bond ETFs
High-Yield – Kommunalanleihen börsengehandelte Fonds (ETFs) investieren in die Schulden von Staaten, Landkreise, Städte, Sonderbezirke oder lokale Behörden. Diese Kommunen geben Anleihen aus, um Geld für Bürgerprojekte wie den Bau öffentlicher Schulen, die Reparatur von Brücken oder den Ausbau von Flughäfen zu sammeln. Im Allgemeinen bildet diese Art von ETF die Performance eines Index ab, der sich auf hochrentierliche Kommunalanleihen konzentriert, indem ein Stichprobenansatz verwendet wird.
Obwohl dieser Sektor des Muni-Universums ein hohes Renditepotenzial bietet, birgt er ein mittleres bis hohes Kreditrisiko. Das macht es zu einem guten Kandidaten für die ETF-Struktur: Anleger können einen Teil dieses Risikos durch die Diversifizierung des Fondsportfolios mindern. Wie die zugrunde liegenden Schuldtitel, die sie halten, sind diese ETFs steuerfrei, was für Anleger in einkommensstarken Steuerklassen von großem Nutzen sein kann.
Hier sind drei führende Muni Bond ETFs. Alle Daten sind zum 26. Juni 2020 aktuell.
die zentralen Thesen
- Hochrentierliche Kommunalanleihen-ETFs bieten Anlegern steuerfreie Renditen in diversifizierten Portfolios, die einen Teil des Risikos der Schuldtitel mindern.
- Drei führende ETFs in diesem Sektor sind der SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF, der VanEck Vectors High Yield Municipal Index ETF und der VanEck Vectors Short High High Yield Municipal Index ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Kommunalanleihe ETF
Dieser Fonds (NYSEARCA: Benchmark und damit den Namen in SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF. Der Fonds ist bestrebt, Anlageergebnisse bereitzustellen, die der Wertentwicklung dieses Index entsprechen, der die Wertentwicklung von auf USD lautenden hochverzinslichen Kommunalanleihen misst, die von US-Bundesstaaten, dem District of Columbia, US-Territorien und lokalen Regierungen oder Behörden ausgegeben wurden. Es investiert mindestens 80% (und in der Regel praktisch alle) seines Vermögens in Wertpapiere im Index oder mit identischen Merkmalen wie im Index.
HYMB ist stark auf Kommunalanleihen mit einem Investment-Grade-Rating mit einer Laufzeit von 10 oder mehr Jahren gewichtet. Zu den Top-Positionen zählen Anleihen von Unternehmen in Puerto Rico, Ohio und Kalifornien.
HYMB hat eine aktuelle Rendite von 4,62%, eine steuerpflichtigeGegenrenditevon 6,32% (basierend auf der höchsten Grenzsteuerklasse) und eine modifizierte bereinigte Laufzeit von 7,12 Jahren. HYMB berechnet eine Kostenquote von 0,35%.
Basierend auf diesen Statistiken eignet sich der Fonds am besten für festverzinsliche Anleger mit einem Anlagehorizont von mehr als 10 Jahren, die hohe Risikotoleranzen aufweisen, um sich auf dem Markt für hochrentierliche Kommunalanleihen zu engagieren und gleichzeitig ein hohes Potenzial für steuerbefreite Renditen des Bundes zu erzielen.
VanEck Vectors High-Yield Municipal Index ETF
DieserFonds wurde2009 als Market Vectors High-Yield Municipal Index ETF (NYSEARCA:HYD ) gegründet – der Name wurde 2016 geändert – und versucht, die dem Bloomberg Barclays Municipal Custom High Yield Composite Index entsprechenden Anlageergebnisse zu replizieren und bereitzustellen. Der Referenzindex von HYD soll die Wertentwicklung von auf US-Dollar lautenden, langfristigen, hochrentierlichen, steuerfreien Anleihen abbilden.
Mit der Größe von HYMB konkurrierend, verfügt es über ein Gesamtnettovermögen von 2,8 Mrd. USD und 1.875 Beteiligungen sowie eine Kostenquote von 0,35%. Aber es ist ein konservativerer Ansatz. Obwohl sich HYD in erster Linie auf hochrentierliche Kommunalanleihen konzentriert, die im Allgemeinen eine Bonität unter Investment Grade aufweisen, weist HYD25,88% seines Portfolios Investment-Grade-Anleihen zu. Derzeit gehören zu den Top-10-Positionen Emittenten mit Sitz in Illinois, Puerto Rico, New Jersey, Ohio und Kalifornien.
HYD hat eine durchschnittliche Rendite bis zur Fälligkeit von 5,119% und eine steuerpflichtige 30-Tage-SEC-Rendite von 4,36% (bei der höchsten Steuerklasse). Es hat einen durchschnittlichen Kupon von 4,79% und eine modifizierte Laufzeit von 9,37 Jahren. Aufgrund seiner hohen Duration birgt HYD ein moderates bis hohes Zinsrisiko. Wenn die Renditen um 100 Basispunkte steigen, sinkt das Portfolio von HYD theoretisch um 6,93%. Daher eignet sich HYD am besten für festverzinsliche Anleger mit hohen Risikotoleranzen und langfristigen Anlagehorizonten, die ein Engagement in einem diversifizierten Portfolio hochverzinslicher Kommunalanleihen anstreben, die monatliche Erträge generieren.
Kommunalanleihen-ETFs sind von der Bundeseinkommensteuer befreit; Da sie jedoch in der Regel ein geografisch gemischtes Schuldenportfolio halten, unterliegen sie möglicherweise den staatlichen und lokalen Einkommenssteuern eines Anlegers.
VanEck Vectors Short High-Yield Municipal Index ETF
Der VanEck Vectors Short High-Yield Municipal Index ETF (NYSEARCA: Korrelationsgrad zu liefern, die dem Bloomberg Barclays Municipal High Yield Short Duration Index entsprechen. Der Index bildet die Gesamtperformance von hochrentierlichen, kurzfristigen, steuerfreien, auf US-Dollar lautenden Kommunalanleihen ab. Das Baby unseres Trios, SHYD, wurde am 13. Januar 2014 ausgegeben. Es hat 574 Beteiligungen und ein Nettovermögen von 234 Millionen US-Dollar.
SHYD konzentriert sich auf hochrentierliche Kommunalanleihen wie den Schwesterfonds HYD, jedoch mit kürzeren Laufzeiten – Laufzeiten von einem bis 12 Jahren. Anleihen mit kürzerer Laufzeit reagieren weniger empfindlich auf Zinssätze, was darauf hindeutet, dass SHYD ein geringeres Zinsrisiko bieten könnte als unsere beiden anderen Fonds. Die durchschnittliche Restlaufzeit beträgt 8,13.
Da sich SHYD auf kurzfristige Kommunalanleihen konzentriert, hat es auch eine geringere effektive Laufzeit – 4,55 Jahre. Dies bedeutet, dass es theoretisch 4,55% verliert, wenn die Zinssätze um 1% steigen. Die aktuelle Rendite beträgt 3,20% und die steuerpflichtige Gegenrendite (höchste Steuerklasse) 5,08%.
Alles in allem ist SHYD am besten für Anleger geeignet, die ein Engagement im kurzfristigen, hochrentierlichen Markt für Kommunalanleihen anstreben und gleichzeitig hohe Renditepotenziale bei geringer Zinssensitivität erzielen möchten.