28 Juni 2021 21:16

Warum Leute sagen, dass der September der schlechteste Monat für Investitionen ist

Warum sagen die Leute, dass der September der schlechteste Monat für Investitionen ist?

In den Finanzmedien werden Sie oft hören, dass sich die Leute auf bestimmte Zeiten der Woche, des Monats oder des Jahres beziehen, die typischerweise bullische oder bärische Bedingungen bieten.

Eine der historischen Realitäten des Aktienmarktes ist, dass er sich im September normalerweise am schlechtesten entwickelt hat. Der „Stock Trader’s Almanac“ berichtet, dass der September im Durchschnitt der Monat ist, in dem die drei führenden Indizes des Aktienmarktes normalerweise am schlechtesten abschneiden. Einige haben diesen jährlichen Drop-off als „September-Effekt“ bezeichnet.

Die zentralen Thesen

  • Seit 1950 hat der Dow Jones Industrial Average (DJIA) im Durchschnitt einen Rückgang von 0,8% verzeichnet, während der S&P 500 im September einen durchschnittlichen Rückgang von 0,5% verzeichnete.
  • Der September-Effekt ist eine Marktanomalie, die nichts mit einem bestimmten Marktereignis oder einer bestimmten Marktnachricht zu tun hat.
  • Der September-Effekt ist ein weltweites Phänomen; es betrifft nicht nur die US-Märkte.
  • Einige Analysten sind der Ansicht, dass der negative Markteffekt auf saisonale Verhaltensverzerrungen zurückzuführen sein könnte, da die Anleger am Ende des Sommers Portfolioänderungen vornehmen, um Geld einzulösen.

Den September-Effekt verstehen

Seit 1950 verzeichnete der Monat September einen durchschnittlichen Rückgang des Dow Jones Industrial Average (DJIA) von 0,8%, während der S&P 500 im September einen durchschnittlichen Rückgang von 0,5% verzeichnete.

Seit der Nasdaq 1971 zum ersten Mal aufgelegt wurde, ist sein zusammengesetzter Index während des Handels im September um durchschnittlich 0,5% gefallen. Dies ist ein langjähriger Durchschnitt, und der September ist sicherlich nicht der schlechteste Monat des Börsenhandels in jedem Jahr.

Der September-Effekt ist eine Marktanomalie und hängt nicht mit einem bestimmten Marktereignis oder einer bestimmten Neuigkeit zusammen. In den letzten Jahren hat sich der Effekt verflüchtigt. In den letzten 25 Jahren lag die durchschnittliche monatliche Rendite des S&P 500 im September bei etwa -0,4%, während die mittlere monatliche Rendite positiv war.

Darüber hinaus gab es im September nicht so häufig große Rückgänge wie vor 1990. Eine Erklärung dafür ist, dass die Anleger mit „Vorpositionierung“ reagiert haben, dh Aktien im August verkauft haben.

Erklärungen zum September-Effekt

Der September-Effekt ist nicht auf US-Aktien beschränkt, sondern wird mit den meisten weltweiten Märkten in Verbindung gebracht. Einige Analysten sind der Ansicht, dass die negativen Auswirkungen auf die Märkte auf saisonale Verhaltenstendenzen zurückzuführen sind, da Anleger ihre Portfolios Ende des Sommers ändern, um Geld zu verdienen.

Ein weiterer Grund könnte sein, dass die meisten Investmentfonds ihre Bestände einlösen, um Steuerverluste zu kassieren. Eine andere spezielle Theorie weist darauf hin, dass die Sommermonate in der Regel wenig gehandelte Volumina aufweisen, da eine große Anzahl von Anlegern normalerweise Urlaub nimmt und während dieser Ausfallzeit davon absieht, ihre Portfolios aktiv zu handeln.

Sobald die Herbstsaison beginnt und diese Ferieninvestoren wieder arbeiten, verlassen sie Positionen, die sie zu verkaufen geplant hatten. In diesem Fall erfährt der Markt einen erhöhten Verkaufsdruck und damit einen allgemeinen Rückgang.

Darüber hinaus erleben viele Investmentfonds ihr Geschäftsjahr im September. Investmentfondsmanager verkaufen im Durchschnitt Verlustpositionen vor Jahresende, und dieser Trend ist eine weitere mögliche Erklärung für die schwache Performance des Marktes im September.