Oktober: Der Monat der Marktabstürze?
Der Oktober ist ein einzigartiger Monat. Im Westen ist der Oktober ein Übergangsmonat, da der Herbst unerbittlich in Richtung Winter abrutscht. Es bietet auch den einzigen Feiertag, an dem die Menschen dazu ermutigt werden, sich zu verkleiden, sich gegenseitig zu erschrecken und Süßigkeiten mit drohendem Unheil zu erpressen.
Der Oktober hat einen besonderen Stellenwert im Finanzbereich, der als Oktober-Effekt bekannt ist, und ist einer der am meisten gefürchteten Monate im Finanzkalender. Schauen wir uns an, ob hinter der Angst ein Verdienst steckt. Die Ereignisse, die dem Oktober einen schlechten Ruf verliehen haben, erstrecken sich über 100 Jahre.
Die zentralen Thesen
- Der Oktober-Effekt bezieht sich auf die psychologische Erwartung, dass Finanzrückgänge und Börsencrashs in diesem Monat wahrscheinlicher sind als in jedem anderen Monat.
- Die Bank Panic von 1907, der Börsencrash von 1929 und der Black Monday 1987 ereigneten sich alle im Oktober.
- Historisch gesehen hatte der September jedoch mehr Abwärtsmärkte als der Oktober.
- Der psychologische Effekt, der dazu führt, dass einige Händler den Oktober für den Rückgang an den Aktienmärkten verantwortlich machen, könnte ihn tatsächlich zu einer der besseren Kaufmöglichkeiten für konträre Anleger machen.
Die Bank Panik von 1907
Eine finanzielle Panik drohte die Wall Street zu verschlingen, hauptsächlich aufgrund der Androhung gesetzgeberischer Maßnahmen gegen Trusts und des Schrumpfens von Krediten. Die Panik begann im Oktober 1907 und dauerte sechs Wochen.
Während dieser Zeit gab es mehrere Bankläufe und starke Panikverkäufe an der Börse. Alles, was zwischen den USA und einem schweren Absturz stand, war ein von JP Morgan geführtes Konsortium, das die Arbeit der Federal Reserve erledigte, bevor die Federal Reserve existierte.
Börsencrash von 1929
Der Absturz von 1929, der am 24. Oktober begann, war ein Blutvergießen in beispiellosem Ausmaß, weil so viele Menschen Geld in den Markt investiert hatten. Es blieben mehrere „schwarze“ Tage in den Geschichtsbüchern, von denen jeder seine eigenen Rekordfolien hatte.
Schwarzer Montag
Nichts sagt Montag so viel wie ein finanzieller Zusammenbruch und ein unerwarteter Börsencrash. Am 19. Oktober 1987 – den Historikern heute als Stop-Loss-Orders und finanzielle Ansteckung gründlich gedrosselt, da ein Dominoeffekt auf der ganzen Welt widerhallte. Die Federal Reserve und andere Zentralbanken griffen ein und der Dow erholte sich recht schnell von dem Rückgang um 22%.
Die Schuld für September übernehmen
Seltsamerweise hat der September und nicht der Oktober mehr historische Abwärtsmärkte. Noch wichtiger ist, dass die Katalysatoren, die sowohl den Absturz von 1929 als auch die Panik von 1907 auslösten, im September oder früher auftraten und die Reaktion einfach verzögert wurde. Im Jahr 1907 trat die Panik fast im März auf und mit der Spannung, die sich über das Schicksal der Treuhandunternehmen aufbaute, hätte es in fast jedem Monat passieren können. Der Crash von 1929 begann wohl, als die Fed im Februar Margin-Trading Kredite verbot und die Zinssätze ankurbelte.
Insgesamt kann ein sehr starkes Argument dafür angeführt werden, dass der September für die Märkte schlechter ist als der Oktober, wie Sie an der Anzahl der „Black Days“ im Monat sehen können.
Der ursprüngliche „Schwarze Tag“
Die meisten Amerikaner verbinden den Schwarzen Freitag mit dem Tag nach dem Erntedankfest, einem Tag, an dem Einzelhändler enorme Rabatte anbieten und die Verbraucher ihre Urlaubseinkäufe beginnen. Aber der ursprüngliche Schwarze Freitag am 24. September 1869 war alles andere als festlich. Jay Gould und andere Spekulanten versuchten, den Goldmarkt zu erobern, und arbeiteten mit einem Insider im Finanzministerium zusammen. Der Preis stieg weiter, bis das Finanzministerium die Ecke durch den Verkauf von 4 Millionen US-Dollar an Regierungsgold durchbrach, den Goldpreis an einem einzigen Tag um 25 US-Dollar senkte, einen katastrophalen Absturz auslöste und viele Spekulanten ruinierte.
Schwarzer Mittwoch
Der schwarze Mittwoch ereignete sich am 16. September 1992 mit dem Überfall von George Soros auf das britische Pfund. Diese Veranstaltung im September wird von Leuten außerhalb der Forex Communityals berüchtigt angesehen. Innerhalb der Forex-Community wird es jedoch als einer der größten Trades verehrt, die jemals gemacht wurden. Soros erzielte Berichten zufolge einen Gewinn von 1 Milliarde US-Dollar, aber die britische Regierung verlor Milliarden, als sie versuchte, ihre Währung zu stützen, was schließlich zur Kapitulation führte.2
September 2001 und 2008
Die Ein-Tages-Punkt-Rückgänge im Dow, die im September 2001 und 2008 auftraten, waren größer als am Schwarzen Montag 1987, der erstere aufgrund der Angriffe auf das World Trade Center und der letztere aufgrund des Zusammenbruchs der Subprime-Hypotheken.45 Der Einbruch von 2008 ging weit über die US-Wirtschaft hinaus und reduzierte an einem Tag 1,2 Billionen US-Dollar von der Weltwirtschaft.
Ein Engel in Verkleidung
Überraschenderweise hat der Oktober historisch das Ende von mehr Bärenmärkten als den Beginn eingeläutet. Die Tatsache, dass es negativ gesehen wird, kann es tatsächlich zu einer der besseren Kaufmöglichkeiten für Kontrarier machen. Die Folien in den Jahren 1987, 1990, 2001 und 2002 drehten sich im Oktober um und begannen mit langfristigen Rallyes. Insbesondere der Schwarze Montag 1987 war eine der großen Kaufmöglichkeiten der letzten 50 Jahre.
Peter Lynch nutzte unter anderem diese Gelegenheit, um sich mit soliden Unternehmen zu beschäftigen, die er auf dem Weg nach oben verpasst hatte. Als sich der Markt erholte, stiegen viele dieser Aktien auf ihre vorherigen Bewertungen und einige wenige gingen weit darüber hinaus.
Oktober-Effekt ungerechtfertigt
Der Oktober bekommt einen schlechten Ruf im Finanzbereich, vor allem, weil in diesem Monat so viele schwarze Tage fallen. Dies ist eher ein psychologischer Effekt als irgendetwas, das im Oktober schuld ist. Die Mehrheit der Anleger hat mehr schlechte September als Oktober erlebt, aber der eigentliche Punkt ist, dass sich die Finanzereignisse zu keinem bestimmten Zeitpunkt häufen.
Die schlimmsten Ereignisse der Finanzkrise 2008–2009 ereigneten sich im Frühjahr mit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers. Weitere Aktien fallen im November und Dezember aufgrund der Neuausrichtung zum Jahresende, und viele finanziell schädliche Ereignisse haben nicht den Status eines schwarzen Tages erhalten, nur weil die Medien sich zu diesem Zeitpunkt nicht dafür entschieden haben, diesen Spitznamen abzuwischen.
Obwohl es schön wäre, wenn sich finanzielle Panik und Börsencrashs auf einen bestimmten Monat beschränken würden, ist der Oktober nicht anfälliger für schlechte Zeiten als die anderen 11 Monate des Jahres.