Wie unterscheiden sich getrennte Fonds von Investmentfonds?
Investmentfonds sind Anlageinstrumente, die viele Anleger als einfache und relativ kostengünstige Methode zur Investition in eine Vielzahl von Vermögenswerten angenommen haben. Im Laufe der Zeit haben sie sich zu einem der beliebtesten Anlageinstrumente entwickelt, die eine Diversifizierung ermöglichen, indem sie einem bestimmten Austausch folgen, mit Optionen für passives und aktives Management. In der Zwischenzeit ähneln segregierte Fonds Investmentfonds, da sie eine Anlagekomponente haben, aber sie weisen auch einige wesentliche Unterschiede auf
Ähnlichkeiten zwischen den Fonds
Oberflächlich betrachtet stellen beide Anlagevehikel einen gemeinsamen Fonds dar, in den die Anleger einzahlen. Danach trifft normalerweise eine andere Partei die Entscheidungen über die Vermögensallokation und andere anlagebezogene Entscheidungen. Darüber hinaus befinden sich alle finanziellen Vermögenswerte innerhalb jedes Fonds weiterhin im Besitz der Organisation, die den Anlagepool verwaltet, während die Anleger an den Vermögenswerten beteiligt sind.
Unterschiede zwischen den Fonds
Hier enden jedoch die Ähnlichkeiten mehr oder weniger. Getrennte Fonds gelten als Lebensversicherungsprodukte, die von Versicherungsunternehmen verkauft werden. Infolgedessen sind die für die Überwachung von getrennten Fonds zuständigen Organe und Vorschriften in der Regel dieselben, die Versicherungsunternehmen abdecken.
Ein weiterer grundlegender Unterschied zwischen getrennten Fonds und Investmentfonds besteht darin, dass getrennte Fonds im Allgemeinen einen gewissen Schutz vor Anlageverlusten bieten. Beispielsweise garantieren die meisten Fonds mit getrennten Fonds im Falle der Fälligkeit oder des Todes des Versicherungsnehmers etwa 75-100 % der gezahlten Prämien (abzüglich Verwaltungs- und sonstiger Kosten). Dies unterscheidet sich von Investmentfonds, da Anleger im unwahrscheinlichen Fall, dass alle zugrunde liegenden Aktien eines Investmentfonds wertlos werden, ihr gesamtes investiertes Vermögen verlieren können.
Segregierte Fonds haben auch einige andere Vorteile in Bezug auf den Todesfallanteil ihrer Policen, da sie gleichzeitig als Lebensversicherungspolicen dienen. Die Begünstigten der Police erhalten in der Regel direkt den höheren Betrag aus der garantierten Todesfallleistung oder dem Marktwert des Anteils des Fondsinhabers. Getrennte Fonds müssen jedoch bis zur Fälligkeit des Kontrakts gehalten werden, was sie zu langfristigen Anlageinstrumenten macht. Infolgedessen können Sonderfonds auch stärker eingeschränkt sein, wann Auszahlungen oder Liquidationen aus dem Portfolio mit einer Gebühr vorgenommen werden können, wenn die Transaktion vor Fälligkeit erfolgt.
Getrennte Fonds müssen bis zur Vertragslaufzeit gehalten werden, während Investmentfonds jederzeit verkauft werden können.
Bei einem Investmentfonds hingegen unterliegt der Marktwert des Vermögenswerts denselben immobilienbezogenen Prozessen wie andere Vermögenswerte, was bedeutet, dass es einige Zeit dauern kann, bis eine Partei eine Auszahlung erhält. Investmentfonds werden in der Regel auch als längerfristige Anlagen gehalten, es gibt jedoch keinen Vertrag auf die gleiche Weise wie bei getrennten Fonds. Geografisch gesehen sind Segregation Funds auch in Kanada beliebter, während auf dem US-Markt Investmentfonds dominieren.
Trotz ihrer Vorteile sind Sondervermögen nicht ohne Nachteile. Aufgrund all des zusätzlichen Schnickschnack, den segregierte Fonds bieten, sind die Gebühren (im Durchschnitt) tendenziell höher als bei Investmentfonds. Aufgrund der Verlustgarantie tendieren Teilfonds außerdem dazu, ihre Anlageentscheidungen restriktiver zu gestalten, was zu bescheideneren Renditen führt.