Möwenoption

Was ist eine Möwenoption?

Eine Möwenoption ist eine dreibeinige Optionshandelsstrategie, die entweder zwei Call-Optionen und eine Put-Option oder zwei Puts und einen Call umfasst. In der Zwischenzeit wird ein Call auf einen Put als Split-Option bezeichnet.

Eine bullische Möwenstrategie beinhaltet einen Bull Call Spread (Debit Call Spread) und den Verkauf eines aus dem Geld gesetzten Geldes. Die Bären-Put-Spread (Debit-Put-Spread) und den Verkauf eines Out-of-the-Money-Calls.

Optionsspreads sind bereits abgesicherte Positionen, die das Risiko begrenzen, aber potenzielle Gewinne begrenzen. Das Hinzufügen der Short-Position in den anderen Optionen hilft weiter, die Position zu finanzieren und möglicherweise die Kosten auf Null zu bringen. Es führt jedoch zu einem erhöhten Verlustpotenzial, wenn sich der Basiswert zu weit in die falsche Richtung bewegt.

Anders ausgedrückt, eine Möwenoption ist eine Ein-Richtung-Schutztechnik, bei der entweder Abwärts- oder Aufwärtsbewegungen eingedämmt werden können, jedoch nicht beide. Während die Möwenstrategie in der Regel Bull Call Spreads und Bear Put Spreads umfasst, können sie auch das Gegenteil von Bear Call Spreads und Bull Put Spreads beinhalten.

Grundlagen der Möwenoption

Die Optionskontrakte müssen in gleichen Beträgen abgeschlossen sein und haben normalerweise einen Preis, um eine Prämie von Null zu erzielen . Diese Struktur ist angemessen, wenn die Volatilität hoch ist, aber voraussichtlich sinken wird und der Preis voraussichtlich mit mangelnder Richtungssicherheit gehandelt wird.

Im zweiten Beispiel oben verwendet ein Hedger eine Möwe Option als den Kauf eines Call – Spread strukturiert (zwei Anrufe), durch den Verkauf eines finanziert aus dem Geld Put, idealerweise eine Null – Premium – Struktur zu erstellen. Dies ist auch als „lange Möwe“ bekannt. Der Hedger profitiert von einem Anstieg des Preises des Basiswerts, der durch den Ausübungspreis des Short Call begrenzt ist.

Wie man eine Möwenoption konstruiert

Hier ist ein Beispiel, bei dem die Volatilität relativ hoch ist und der Händler erwartet, dass der Preis des Basiswerts steigt, während die Volatilität sinkt.

In diesem Beispiel handelt der Euro bei 1,2303.

Kaufen Sie zunächst den bullischen Call Spread mit einem Kauf des 1,2300 Call (für 0,0041) und verkaufen Sie den 1,2350 Call (für 0,0020). Sowohl für das gleiche zugrunde liegende Vermögenswert und das Ablaufdatum.

Verkaufen Sie als nächstes den Put von 1,2250 (für 0,0017) mit demselben Ablaufdatum. Die Nettokosten für diesen Handel würden 0,0041 – 0,0020 – 0,0017 = 0,0004 betragen

Passen Sie schließlich die Streiks nach Bedarf an, um die Prämie (Kosten) nahe Null zu senken.

Wie bei jeder Art von Handelsstrategie ist es unerlässlich, die richtige Kombination aus Puts und Calls zu wählen. Es ist auch wichtig sicherzustellen, dass die Ablaufdaten für die Optionen den Erwartungen für vermutete Änderungen des Preises und der Volatilität entsprechen. Während diese spezielle Optionsstrategie dazu beiträgt, das vom Händler eingegangene Risiko zu verringern, beseitigt die Vereinbarung nicht vollständig die gesamte Volatilität. Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass die Rendite bescheidener als erwartet ausfällt, insbesondere wenn die Wechselkursbewegung nicht so bedeutend ist wie erwartet.