Der Aufstieg von 401(k) Brokerage-Konten
Viele Jahre lang beschränkten sich die in vom Unternehmen gesponserten 401(k)-Plänen angebotenen Anlageoptionen auf Investmentfonds und Rentenverträge, zusammen mit einem oder mehreren garantierten Konten und möglicherweise den Aktien des Unternehmens. Einige Pläne ermöglichen es den Teilnehmern jedoch jetzt, Wertpapiere innerhalb ihrer 401(k)s zu kaufen und zu verkaufen. Die Option wird als Self- Directed Brokerage Window bezeichnet.
Diese Alternative hat in treuhänderischen Kreisen viele Augenbrauen hochgezogen, da sie es Anlegern ermöglicht, mit ihrer Altersvorsorge viel größere Risiken einzugehen, als dies zuvor selbst bei den aggressivsten Fondsoptionen möglich war. Die 401(k)-Teilnehmer, denen diese Option zur Verfügung steht, müssen die möglichen Gewinne – und Verluste –, die sie aus ihren Trades erleiden können, sorgfältig abwägen.
Die zentralen Thesen
- Selbstgesteuerte Brokerage 401 (k) -Konten ermöglichen die Investition in eine viel größere Auswahl an Alternativen.
- Gebühren für die erhöhte Anzahl von Transaktionen können den Gewinn schmälern.
- Personen, die den Geldbetrag, den sie auf ein solches Konto einzahlen, einschränken, geht es in der Regel besser.
Wie ein 401(k) Self-Directed Brokerage-Konto funktioniert
Arbeitgeber, die Brokerage-Konten in ihren 401 (k) anbieten, müssen ein bestimmtes Unternehmen wieE * TRADE oderCharles Schwab auswählenund dieses Konto zusammen mit den anderen Anlageoptionen im Plan auflisten.1 In einigen Fällen können die Teilnehmer jedes Jahr ein bestimmtes Zeitfenster haben, um Geld von ihrem allgemeinen Sammelkonto im Plan auf das Brokerkonto zu überweisen.
Planteilnehmer können dann ganz normal Aktien, Anleihen, ETFs und Investmentfonds kaufen und verkaufen, allerdings ohne steuerliche Konsequenzen. Einige Arten von Trades mit höherem Risiko sind jedoch verboten, z. B. der Handel mit Margen und der Kauf von Das Schreiben von gedeckten Anrufen ist zulässig, es sei denn, die Charta des Plans verbietet dies.
Laut einer Studie des Personalberatungsunternehmens Aon Hewitt boten 2015 40% der US-Arbeitgeber Maklerfenster auf ihrem 401 (k) -Konto an. Laut dem How America Saves 2019 Report der Investmentfondsgesellschaft bietenetwa 19% der vonVanguard verwaltetenPläneein Brokerage-Fenster.
Die 2018 veröffentlichte 60. Annual Survey of Profit Sharing and 401(k) Plans des Plan Sponsor Council of America ergab, dass etwa ein Viertel der von 590 Plansponsoren angebotenen Pläne ein Vermittlungsfenster aufwiesen. Einige 403(b)-Pläne bieten jetzt auch diese Funktion.
Vanguard berichtet, dass 19% seiner 401(k)-Konten ein Brokerage-Fenster bieten, aber nur 1% der Teilnehmer nutzen es.
Vor- und Nachteile der Verwendung von 401(k)-Brokerage-Konten
Es ist ziemlich einfach, die Vor- und Nachteile der Verwendung von Maklerkonten in 401(k)-Plänen zu erkennen.
Vorteile
- Breitere Auswahlmöglichkeiten als normale 401 (k), einschließlich Aktien, ETFs und Anleihen.
- Kann in mehrere Sektoren oder Teilsektoren investieren.
- Erfolgreiche Anleger können weit mehr verdienen als mit Anlageinstrumenten, die in traditionellen Arbeitgeberplänen verfügbar sind.
Nachteile
- Mitarbeiter, die keine erfahrenen Anleger sind, können durch schlecht gewählte Trades erhebliches Rentengeld verlieren.
- Schwieriger, ein solides Portfolio aufzubauen, insbesondere angesichts der Transaktionsgebühren und Provisionen.
- Höheres Risiko von emotionsgetriebenem Trading, das zu hohen Käufen und niedrigen Verkäufen führen kann.
Mehr Auswahl
Zu ihren Gunsten ermöglichen Maklerkonten den Anlegern, aus einer Vielzahl von Anlagemöglichkeiten zu wählen, die es ihnen ermöglichen, in bestimmte Sektoren, Teilsektoren oder andere Elemente des Marktes zu investieren, die mit herkömmlichen Planalternativen möglicherweise nur sehr schwer zu duplizieren sind.
Teilnehmer, die in Frontier Markets investieren möchten, finden schnell eine geeignete Aktie oder einen geeigneten ETF, der zu ihrem Anlageziel passt. Diejenigen, die sich mit Bedacht entscheiden, können ihr Rentenportfolio möglicherweise schneller erweitern als durch die Wahlmöglichkeiten, die Mitgliedern eines vom Unternehmen organisierten 401(k)-Plans zur Verfügung stehen.
Riskant für unerfahrene Anleger
Natürlich ist es nicht immer gut, dieses Maß an Freiheit zu haben. Da 401(k)-Pläne von Natur aus diskriminierungsfrei sind, verlangen die meisten Plancharta, dass diese Konten allen Mitarbeitern in einem Unternehmen angeboten werden müssen – einschließlich denen mit geringen oder keinen Kenntnissen oder Erfahrungen mit Investitionen. In vielen Fällen wurde die Planfunktion hinzugefügt, weil einige hochrangige Mitarbeiter dafür Lobbyarbeit leisteten und dann für einen professionellen Geldverwalter bezahlten – und dem Rat oder der Strategie folgten.
„In der Vergangenheit war es ein Standardplandesign, insbesondere für Anwaltskanzleien“, sagt David Wray, Präsident des Plan Sponsor Council of America (PSCA), der Unternehmen vertritt, die 401(k)- und Gewinnbeteiligungspläne anbieten. Auch heute „werden die Leute, die [Brokerage-Fenster] nutzen, in der Regel hoch bezahlt – nicht der typische 401(k)-Teilnehmer, der in einen Fonds mit Zieldatum einsteigt“, fügt Wray hinzu.
Tatsächlich zeigen Daten aus dem Jahr 2019 von Charles Schwab, einem führenden Anbieter von SDBAs, dass der durchschnittliche empfohlene Saldo für selbstverwaltete Maklerkonten zum 31. März 2019 436.593 USD betrug.
Schwieriger, ein solides Rentenportfolio zu erstellen
Die große Auswahl an Anlagealternativen, die innerhalb eines Maklerkontos verfügbar sind, kann den Aufbau eines soliden Portfolios erschweren, und zahlreiche Transaktionen mit den entsprechenden Gebühren und Provisionen werden unweigerlich die von den Teilnehmern erzielten Renditen untergraben.
Diejenigen, die keinen vorgegebenen Anlageplan haben, riskieren auch, dass ihre Anlageentscheidungen von ihren Emotionen getrieben werden, was dazu führen kann, dass sie „heißen“ Aktien oder Fonds hinterherjagen und hoch kaufen und niedrig verkaufen.
Treuhandprobleme mit 401(k) Brokerage-Konten
Plansponsoren, die Maklerkonten anbieten, sollten die potenzielle Haftung von unerfahrenen Anlegern für erhebliche Verluste sorgfältig analysieren. Viele Sponsoren glauben, dass sie nicht für das, was auf diesen Konten passiert, verantwortlich gemacht werden können, aber viele Experten und Anwälte für Sozialleistungen sagen etwas anderes.
Alle anderen Anlageoptionen in qualifizierten Plänen müssen gemäß dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) bestimmte treuhänderische Merkmale erfüllen, auch wenn sie aggressiver Natur sind. Dennoch wird ein Großteil der Anlagemöglichkeiten, die Teilnehmer über ein Brokerage-Konto erwerben können, diesen Standard nicht erfüllen.
Um ein selbstverwaltetes Maklerkonto erfolgreich zu führen, braucht es viel Wissen und Erfahrung.
Gewinner und Verlierer mit 401(k) Brokerage-Konten
Es ist leicht zu erkennen, wer beim Handel mit Wertpapieren in einem 401(k)-Brokerage-Konto die Nase vorn haben könnte. Hochqualifizierte Anleger wie Mediziner und Spezialisten, Ingenieure, Buchhalter – und solche mit vorheriger Handels- und Anlageerfahrung – können diese Konten verwenden, um Renditen zu erzielen, die weit über das hinausgehen, was sie mit herkömmlichen Planoptionen wie Investmentfonds möglicherweise erzielen können.
Aber Teilnehmer mit geringerem Einkommen – Fabrikarbeiter, Angestellte im Einzelhandel oder in der Gastronomie und andere, die in Jobs arbeiten, die solche Fähigkeiten nicht erfordern – werden wahrscheinlich nicht die gleiche Ausbildung und Erfahrung haben. Und viele Leute mit höherem Einkommen und mehr Bildung wissen auch nicht viel über Geldanlage. Mitarbeiter ohne ausreichende Kenntnisse und Anleitung könnten leicht dazu verleitet werden, waghalsige Entscheidungen zu treffen, wie den Kauf und Verkauf von Investmentfonds mit Ausgabeaufschlägen am Anfang oder am Ende oder die Wahl von Anlageoptionen, die Risiken beinhalten, die sie nicht verstehen.
Bisher scheinen die meisten Studien und Daten zu diesem Thema darauf hinzudeuten, dass ein relativ kleiner Prozentsatz der Mitarbeiter wesentliche Beträge ihrer Planeinsparungen in Maklerkonten investiert. Nur etwa 3% bis 4% derjenigen, die Zugang zu einem 401(k)-Brokerage-Fenster haben, nutzen es, so die Aon Hewitt-Studie;Die PSCA-Umfrage ergab, dass nur 1,3 % des gesamten Planvermögens auf Investitionen im Rahmen von Brokerage-Fenstern entfallen.
Vanguard, Fidelity und Schwab haben alle erklärt, dass sich nur ein sehr kleiner Teil ihrer Kunden mit Zugang zu Maklerkonten innerhalb qualifizierter Pläne für sie angemeldet hat.(Für Vanguard beträgt die Zahl laut How America Saves 2019 Report 1%).
Die Quintessenz
Maklerkonten können eine gute Idee für Teilnehmer des 401(k)-Plans sein, die erfahrene und sachkundige Anleger sind. Mitarbeiter, denen die Ausbildung fehlt, um selbst fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen, sollten sich diesen Weg wahrscheinlich zweimal überlegen. Anleger sollten auch auf zusätzliche Gebühren achten, die bei diesem Weg erhoben werden könnten.
Eine gute Möglichkeit, das Risiko mit diesen Konten zu begrenzen, besteht darin, den Geldbetrag zu begrenzen, der in sie fließt. Teilnehmer, die den Großteil ihres Planvermögens in andere Anlagealternativen investieren und sparsam handeln, können deutlich bessere Ergebnisse erzielen. Weitere Informationen zur Verwendung von Maklerkonten in qualifizierten Plänen erhalten Sie von Ihrem Plansponsor oder Finanzberater Ihres Unternehmens.