Rücknahmegebühr
Was ist eine Rücknahmegebühr?
Eine Rücknahmegebühr ist eine Gebühr, die einem Anleger beim Verkauf von Anteilen aus einem Fonds in Rechnung gestellt wird. Diese Gebühr, auch Exit Fee, Market Timing Fee oder Short Term Trading Fee genannt, wird von der Fondsgesellschaft erhoben und dem Fonds wieder zugeführt. Normalerweise gilt sie nur, wenn Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens verkauft werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Rücknahmegebühr ist eine Gebühr, die Anleger zu tragen haben, wenn sie bestimmte Anteile vor Ablauf einer bestimmten Frist verkaufen.
- Wenn der Rücknahmeabschlag erhoben wird, fließt er direkt in den Investmentfonds zurück, wo er in das Portfolio des Fonds investiert werden kann.
- Anteilinhaber zahlen eine Rücknahmegebühr entsprechend ihrer Anzahl an Anteilen.
- Rücknahmegebühren werden als Strafe verhängt, um kurzfristigen Handel zu verhindern.
So funktioniert eine Rücknahmegebühr
Eine Rücknahmegebühr wird oft mit einem Investmentfonds verbunden. Wenn ein Anleger Anteile eines Fonds verkauft, kann von der Gesellschaft, die ihn verwaltet, eine Rücknahmegebühr erhoben werden. Aus Gründen der Fairness werden sie entsprechend ihrem Anlagebetrag auf die Anteilseigner des Fonds verteilt.
Investmentfonds sind in der Regel Teil einer langfristigen Anlagestrategie und in der Regel nicht für kurzfristigen Handel oder Gewinne aus Market Timing gedacht. Aus diesem Grund ist das Timing von Investmentfonds, obwohl legal, eine verpönte Praxis, die normalerweise zu einer zusätzlichen Gebühr für den Anleger führt.
Um kurzfristigen Handel zu verhindern, erheben Fondsgesellschaften in der Regel innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens eine Rücknahmegebühr. Normalerweise sind dies 30 Tage, obwohl sich der Zeitraum in einigen Fällen auf 90 Tage, 180 Tage, ein Jahr oder mehr erstrecken kann.
Die Rücknahmegebühr wird den Anlegern häufig in Rechnung gestellt, wenn sie ihre Position verkaufen oder verkaufen. Die Vorauszahlung der Gebühr ist selten und birgt die Gefahr, dass Einzahlungen entmutigt werden.
Anlegern werden normalerweise keine Gebühren für die Rücknahme von Anteilen der Anlage berechnet, wenn diese außerhalb der festgelegten Mindesthaltedauer liegt.
Vorteile von Rücknahmegebühren
Rücknahmegebühren können die Kurzfristigkeit minimieren, da sie die Transaktionskosten für den wiederholten Kauf und Verkauf von Fondsanteilen erhöhen. In vielen Fällen werden sie als notwendiges Übel angesehen, um andere Anleger vor höheren Transaktionskosten zu schützen.
Aktive kurzfristige Rücknahmen führen für den Fondsmanager zu zwei wesentlichen Problemen , darunter:
- Der Fonds muss höhere Barpositionen halten, um Verkaufsaufträge zu erfüllen.
- Der kurzfristige Handel erhöht die Gesamtbetriebskosten des Fonds.
Rücknahmegebühren werden erhoben, um die Kassenbestände und die Betriebskosten eines Fonds niedriger zu halten. Durch die Belastung eines Anlegers, der Anteile während des angegebenen Zeitraums zurückgibt, kann der Fonds die mit der Rücknahme verbundenen Transaktionskosten ausgleichen und andere Anleger davor schützen, die Rechnung durch höhere Kosten pro Anteil zu begleichen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) begrenzt die Rücknahmegebühren im Allgemeinen auf 2 % des Verkaufsbetrags.
Rücknahmegebühren vs. Back-End-Verkaufsbelastungen
Nachträgliche Verkaufsgebühren werden an Vermittler gezahlt und als Teil des Verkaufsprovisionsplans einer Anteilsklasse strukturiert. Diese Gebühren können eine statische prozentuale Gebühr oder ein aufgeschobenes Kontingent sein.
Statische Back-End-Sales-Lasten gelten für die Dauer einer Beteiligung und werden als Prozentsatz der getätigten Vermögenswerte berechnet. Normalerweise sind sie niedriger als die Ausgabeaufschläge und liegen im Durchschnitt bei etwa 1%. Bedingt aufgeschobene Back-End-Gebühren hingegen nehmen über die Laufzeit der Anlage ab. Sie können sogar nach einem bestimmten Zeitraum ablaufen. In diesem Fall kann eine Anteilsklasse für eine Neuklassifizierung in Frage kommen.
Rücknahmegebühren unterscheiden sich von Back-End-Verkaufsgebühren, da sie mit den jährlichen Betriebskosten des Fonds verbunden sind. Darüber hinaus fallen Rücknahmegebühren in der Regel nur für kurze Zeit an – die meisten Fondsgesellschaften verwenden einen Zeitrahmen von 30 Tagen.
Besondere Überlegungen
Investitionen in Investmentfonds können während der gesamten Anlagedauer mit zahlreichen Gebühren verbunden sein, und es ist wichtig, dass Anleger alle diese vor dem Kauf und Verkauf verstehen, um ihre potenziellen Renditen zu schützen. Andere anfallende Gebühren können Verkaufsgebühren, 12b-1-Gebühren und Kontoservicegebühren umfassen.