Einbehaltener Cashflow (RCP)
Was ist einbehaltener Cashflow (RCP)?
Der einbehaltene Cashflow (RCP) ist ein Maß für die Nettoveränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende einer Geschäftsjahresperiode. Es ist die Differenz zwischen dem eingehenden und ausgehenden Geld für die Periode. Der einbehaltene Cashflow umfasst das verbleibende Bargeld, nachdem ein Unternehmen Bargeld für Ausgaben verwendet und Bargeld an Kapitalgeber zurückgegeben hat, z. B. zur Tilgung von Schuldenverpflichtungen oder zur Zahlung von Dividenden. RCP wird normalerweise verwendet, um in Projekte mit positivem Nettogegenwartswert (NPV) zu reinvestieren, wodurch das Geschäft wächst.
Die zentralen Thesen
- Der einbehaltene Cashflow (RCP) ist die Nettoveränderung der Barmittel zum Ende einer Periode, abzüglich solcher Abflüsse wie Baraufwendungen und Dividendenzahlungen.
- RCP ist ein Maß für die Mittel, die für eine Reinvestition in zukünftiges Wachstum zur Verfügung stehen, beispielsweise für Projekte mit positivem Barwert (NPV).
- RCP ist fast immer die billigste Form von neuem Geld im Vergleich zu anderen Methoden – etwa der Beschaffung von zusätzlichem Geld über den Kapitalmarkt.
- RCP ist der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, ohne Veränderungen in verschiedenen Konten.
- Im Gegensatz zu RCP handelt es sich bei den Gewinnrücklagen nicht um ein Cashflow-Maß, sondern um eine Berechnung der Gewinne, die im Unternehmen „einbehalten“ werden, nachdem Dividenden gezahlt wurden.
Verständnis des einbehaltenen Cashflows (RCP)
Der einbehaltene Cashflow ist ein guter Hinweis auf die verfügbaren Mittel für Reinvestitionen in zukünftige Wachstums- und Innovationsbemühungen. Es ist eine nützliche Kennzahl, wenn Sie ein Budget erstellen, den finanziellen Erfolg messen und zukünftige Einnahmen und Ausgaben prognostizieren.
Wenn ein Unternehmen keinen positiven RCP hat und positive NPV-Projekte finanzieren möchte, muss ein Unternehmen möglicherweise auf die Kapitalmärkte gehen, um zusätzliche Mittel zu beschaffen. Dies ist eine kostspieligere Methode, da einbehaltenes Bargeld fast immer die billigste Quelle für neues Geld ist.
Besondere Überlegungen
Das Geld, das ein Unternehmen hat, ist wichtig. Der einbehaltene Cashflow ist die Nettozunahme oder -abnahme der Barmittel, die ein Unternehmen von einer Periode zur nächsten hat. Zur Berechnung des einbehaltenen Cashflows benötigen Sie die Kapitalflussrechnung der beiden letzten Perioden.
Im Wesentlichen ist der einbehaltene Cashflow der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, ohne Veränderungen in verschiedenen Konten – einschließlich Forderungen, Vorräte und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, abzüglich Bardividenden. RCP wird im Allgemeinen als Differenz zwischen dem operativen Cashflow abzüglich Dividenden für zwei Perioden betrachtet.
Angenommen, Unternehmen ABC hat im vierten Quartal 2020 einen operativen Cashflow von 200 Millionen US-Dollar erzielt und 50 Millionen US-Dollar an Dividenden ausgezahlt. Dann, im ersten Quartal 2021, erwirtschaftete das Unternehmen 125 Millionen US-Dollar an operativem Cashflow und zahlte 50 Millionen US-Dollar an Dividenden. Somit beträgt sein RCP 75 Millionen US-Dollar ((200 Millionen US-Dollar – 50 Millionen US-Dollar) – (125 Millionen US-Dollar – 50 Millionen US-Dollar)).
Einbehaltener Cashflow vs. Gewinnrücklagen
Die Gewinnrücklagen haben nichts mit den liquiden Mitteln des Unternehmens zu tun. Stattdessen ist es eine laufende Summe aller Gewinne und Verluste des Unternehmens seit seinem ersten Geschäftstag. Gewinne, die als Dividenden erzielt, aber nicht ausgezahlt werden, gelten als Gewinnrücklagen.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise 10 Millionen US-Dollar an Gewinnrücklagen hat, entspricht dies nicht 10 Millionen US-Dollar in bar. Angenommen, ein Unternehmen erzielt einen Gewinn von 100 Millionen US-Dollar und zahlt 75 Millionen US-Dollar an Dividenden, dann würden seine Gewinnrücklagen 25 Millionen US-Dollar betragen. Einbehaltene Gewinne sind vergangene Gewinne, die in der Regel wieder in das Unternehmen reinvestiert werden.