Option Prämie

Was ist eine Optionsprämie?

Eine Optionsprämie ist der aktuelle Marktpreis eines Optionskontrakts. Es ist somit das Einkommen, das der Verkäufer (Schreiber) eines Optionskontrakts an eine andere Partei erhält. Die Optionsprämien im Geld setzen sich aus zwei Faktoren zusammen: dem inneren und dem äußeren Wert. Die Prämien von Optionen aus dem Geld bestehen ausschließlich aus dem äußeren Wert.

Bei Aktienoptionen wird die Prämie als Dollarbetrag pro Aktie angegeben, und die meisten Kontrakte entsprechen der Zusage von 100 Aktien.

Optionsprämie verstehen

Anleger, die schreiben, die Mittel zu verkaufen in diesem Fall Anrufe oder Puts Optionsprämien als Quelle für die laufenden Erträge mit einer breiteren Anlagestrategie im Einklang verwenden, um alle oder einen Teil eines Portfolios abzusichern. An einer Börse, wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE), notierte Optionspreise gelten in der Regel als Prämien, da die Optionen selbst keinen Basiswert haben.

Zu den Komponenten einer Optionsprämie gehören der Zeitwert und die implizite Volatilität des Basiswerts. Wenn sich die Option ihrem Verfallsdatum nähert, wird der Zeitwert immer näher an 0 $ heranrücken, während der innere Wert die Differenz zwischen dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers und dem Ausübungspreis des Kontrakts genau widerspiegelt.

Faktoren der Optionsprämie

Die Hauptfaktoren, die den Preis einer Option beeinflussen, sind der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, die Geldsumme, die Nutzungsdauer der Option und die implizite Volatilität. Wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert, ändert sich die Optionsprämie. Mit steigendem Kurs des Basiswerts steigt die Prämie einer Call-Option, aber die Prämie einer Put-Option sinkt. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers sinkt, steigt die Prämie einer Put-Option, und das Gegenteil gilt für Call-Optionen.

Die Geldwertigkeit beeinflusst die Prämie der Option, da sie angibt, wie weit der zugrunde liegende Wertpapierpreis vom angegebenen Ausübungspreis entfernt ist. Wenn eine Option weiter im Geld wird, erhöht sich normalerweise die Prämie der Option. Umgekehrt sinkt die Optionsprämie, wenn die Option weiter aus dem Geld wird. Wenn beispielsweise eine Option weiter aus dem Geld geht, verliert die Optionsprämie ihren inneren Wert, und der Wert ergibt sich hauptsächlich aus dem Zeitwert.

Die Zeit bis zum Ablauf oder die Nutzungsdauer beeinflussen den Zeitwertanteil der Optionsprämie. Wenn sich die Option ihrem Verfallsdatum nähert, ergibt sich die Prämie der Option hauptsächlich aus dem inneren Wert. Zum Beispiel wären tiefe Optionen aus dem Geld, die an einem Handelstag auslaufen, normalerweise 0 USD wert oder sehr nahe bei 0 USD.

Implizite Volatilität und Optionspreis

Die implizite Volatilität wird aus dem Optionspreis abgeleitet, der in das Preismodell einer Option eingebunden wird, um anzuzeigen, wie volatil der Kurs einer Aktie in Zukunft sein kann. Darüber hinaus wirkt es sich auf den extrinsischen Wertanteil der Optionsprämien aus. Wenn Anleger Long-Optionen sind, würde ein Anstieg der impliziten Volatilität den Wert erhöhen. Dies liegt daran, dass je höher die Volatilität des Basiswerts ist, desto mehr Chancen hat die Option, im Geld zu beenden. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die implizite Volatilität abnimmt.

Nehmen Sie beispielsweise an, dass ein Anleger eine Long-Call-Option mit einer annualisierten impliziten Volatilität von 20 % hat. Wenn die implizite Volatilität während der Laufzeit der Option auf 50 % ansteigt, würde die Call-Optionsprämie daher an Wert gewinnen. Das Vega einer Option ist ihre Prämienänderung bei einer Änderung der impliziten Volatilität von 1%.