Reduzieren Sie Ihr Aktienrisiko
Viele Menschen neigen zu der Ansicht, dass mildernde Aktienrisiko so einfach ist, ein paar Dutzend Aktien oder eine Handvoll von Investmentfonds als Holding. Obwohl diese Praktiken konzeptionell wahr sind, sind sie völlig unvollständige Methoden der Diversifizierung und berühren nur die Oberfläche dessen, was getan werden kann. Um das Aktienrisiko so weit wie möglich zu mindern, müssen Sie eine Vielzahl von Aktien und Anlageklassen halten und dies in sinnvollen Allokationen über das Spektrum der globalen Aktienchancen hinweg tun.
Verwirrt? Es ist nicht schwer, wie es sich anhört. Lesen Sie weiter, um einige der wichtigsten Möglichkeiten zu erfahren, wie Sie das Aktienrisiko in Ihrem Portfolio reduzieren können.
Arten von Aktien zu halten
Der häufigste Fehler einzelner Anleger ist die Annahme, dass einige Dutzend Aktien eine sinnvolle Diversifikation bieten. Dieser Glaube wird im Allgemeinen von Medien und Büchern verewigt, die über die Ergebnisse von Superstar-Aktienpickern berichten und die Idee, dass große Anleger einige Aktien halten, sie wie ein Falke beobachten und kein Geld verlieren, solange sie sie langfristig halten. Obwohl diese Aussagen wohl wahr sind, haben sie wenig mit der Minderung des Aktienrisikos zu tun. Solche Aussagen sind das, was man „irrationale Rationalisierungen“ nennen könnte, oder rationale Aussagen, die verwendet werden, um eine irrationale Schlussfolgerung zu ziehen.
Die statistische Analyse zeigt, dass Sie durch das Halten von etwa 30 Aktien das unternehmensspezifische Risiko diversifizieren und das systematische Risiko von Aktien erhalten können. Was die meisten Leute nicht erkennen, ist, dass diese Praxis nicht dazu beiträgt, das Risiko zu diversifizieren, das mit dem Halten bestimmter Anlageklassen wie US-amerikanischen Large oder Small-Cap Aktien verbunden ist. Mit anderen Worten, selbst wenn Sie den gesamten S&P 500 halten, bleibt Ihnen das enorme systematische Risiko, das mit US-Large-Cap-Aktien verbunden ist, zurückgelassen.
50,9 %
Der Rückgang des S&P 500 während der Baisse von 2007 bis 2009.
Globale Aktien
Die globalen Aktienmärkte sind sehr groß, und es gibt viele allgemein anerkannte, unterschiedliche Aktienanlageklassen, jede mit einzigartigen Bewertungsmerkmalen, Risikoniveaus, Faktoren und Reaktionen auf verschiedene wirtschaftliche Bedingungen. Die folgende Tabelle von Russell Investments listet die sechs am häufigsten akzeptierten breiten Aktienanlageklassen sowie die damit verbundenen Renditevolatilitäten zum 31. Dezember 2020 auf.
Investmentfonds
Das häufigste Problem, das Privatanleger bei der Diversifizierung zwischen verschiedenen Anlageklassen haben, besteht darin, dass Sie dies einfach nicht tun können, indem Sie einzelne Aktien auswählen. Um eine sinnvolle Diversifizierung der Aktien zu gewährleisten, müssen Sie akzeptieren, dass dies nur über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) möglich ist. Darüber hinaus müssen Sie akzeptieren, dass Sie Ihre Investmentfonds sehr sorgfältig auswählen müssen – mindestens so sorgfältig wie bei einer einzelnen Aktie.
Uninformierte oder faule Finanzberater lassen die Leute oft glauben, dass Sie durch das Halten von Investmentfonds mit Namen, die verschiedene Anlageklassenengagements vorgeben, eine Diversifizierung erreichen. Das stimmt einfach nicht.
Denken Sie daran, dass die Namen von Investmentfonds im Allgemeinen zu Marketingzwecken ausgewählt werden und oft wenig mit ihrem Engagement in der Anlageklasse zu tun haben. Eine andere Sache, die Sie beachten müssen, ist, dass viele Investmentfonds dazu neigen, opportunistisch zu sein und sich zwischen verschiedenen Anlageklassen zu bewegen.
Wenn Ihr Berater Investmentfonds präsentiert, bestehen Sie also darauf, eine objektive Analyse zu sehen, die ihr spezifisches Engagement in der Anlageklasse veranschaulicht – nicht nur eine aktuelle Momentaufnahme, sondern ihr historisches Engagement in der Anlageklasse im Laufe der Zeit. Dies ist ein äußerst wichtiges Konzept, da Sie möchten, dass Ihre Investmentfondsmanager die in Ihrer Asset Allocation Policy festgelegten Risiken zuverlässig erfüllen. Ohne Frage ist der beste Weg, um sicherzustellen, dass Sie ein Engagement in einer bestimmten Anlageklasse erhalten, über Index-ETFs oder Investmentfonds.
Einzelaktien gegenüber Indexfonds
Privatanleger neigen dazu zu glauben, dass Indexfonds viel Geld auf dem Tisch lassen, weil gute Stockpicker den Markt schlagen können, wenn sie eine Chance bekommen. Ja, es ist wahr, dass es viele Fälle gibt, in denen großartige Stockpicker die Märkte schlagen, aber es ist auch wahr, dass es keinen bewährten Weg gibt, diese Leute im Voraus zu finden, was bedeutet, dass es kein solches vorausschauendes Finanzmodell gibt.
Darüber hinaus haben Untersuchungen gezeigt, dass die meisten professionellen Vermögensverwalter ihre Indizes ohne Gebühren nicht schlagen können. Laut S&P Global schnitten in den letzten 15 Jahren (1. Juni 2005 bis 30. Juni 2020) die Mehrheit und in den meisten Fällen 80 bis 90 % der Fondsmanager schlechter ab als ihr Index.
Ein weiterer unwiderlegbarer Vorteil der Indexierung ist, dass sie sehr günstig ist. Die Arten von Investmentfonds, die dem durchschnittlichen Anleger zur Verfügung stehen, verlangen in der Regel höhere Gebühren als Indexfonds.
Denken Sie immer noch, Sie wissen es am besten?
Ein großer Fallstrick, dem einzelne Anleger unterliegen, besteht darin, dass sie viele der oben dargestellten Punkte zwar bereits kennen, diese aber nicht sinnvoll umsetzen.
Dies liegt häufig daran, dass Finanzberater erkennen, dass einzelne Anleger tendenziell einen sehr kurzen Geduldshorizont haben, Investitionen außerhalb der USA fürchten und ihre Leistungsbewertung eher im S & P 500 verankern. Vor diesem Hintergrund steuern Berater ihr Geschäftsrisiko, indem sie Portfolios empfehlen die nicht nur von US-Aktien, sondern auch vom S&P 500 dominiert werden. Um diesen Fehler zu vermeiden, achten Sie darauf, dass Sie Ihr Vermögen sinnvoll verteilen.
Obwohl das Puzzle der Aktiendiversifikation aus vielen Teilen besteht, ist es einfach, solange Sie sich an einige ziemlich einfache Richtlinien halten. Denken Sie nicht, dass Sie diversifiziert sind, wenn Sie ein paar Dutzend Aktien oder eine Handvoll Investmentfonds halten. Eine echte Aktiendiversifikation beinhaltet das Halten von Aktien in mehreren Aktienanlageklassen und dies weltweit und in sinnvollen Allokationen.
Die Kosten für das Versäumnis, Ihr Portfolio zu diversifizieren, können nicht nur in Bezug auf Verluste, sondern auch in Bezug auf verpasste Gelegenheiten enorm sein. Betrachten Sie zur Veranschaulichung die erwartete Rendite verschiedener Vermögenswerte und deren Standardabweichung, veröffentlicht von Morningstar im Januar 2021. Die Zahlen werden anhand historischer Daten berechnet, die bis 1926 für US-Aktien und 1970 für Anleihen zurückreichen
Komm voraus
Wenn Sie die oben genannten Richtlinien in Ihrem Portfolio umsetzen, können Sie sicher sein, dass Sie alle angemessenen Schritte unternommen haben, um das Aktienrisiko so weit wie möglich zu mindern. Machen Sie sich jedoch nichts vor. Die Investition in Aktien ist ein riskantes Geschäft, unabhängig davon, wie gut Sie diversifizieren.