Lange Hecke
Was ist eine Long-Hedge?
Ein Long-Hedge bezeichnet eine Futures-Position, die zum Zwecke der Preisstabilität bei einem Kauf eingegangen wird. Lange Hedges werden häufig von Herstellern und Verarbeitern verwendet, um die Preisvolatilität beim Kauf der erforderlichen Inputs zu beseitigen. Diese Input-abhängigen Unternehmen wissen, dass sie mehrmals im Jahr Materialien benötigen, und gehen daher Futures-Positionen ein, um den Kaufpreis das ganze Jahr über zu stabilisieren.
Aus diesem Grund kann ein Long-Hedge auch als Input-Hedge, Buyers-Hedge, Buy-Hedge, Buyers-Hedge oder Purchase-Hedge bezeichnet werden.
Long Hedges verstehen
Ein Long Hedge stellt eine intelligente Kostenkontrollstrategie für ein Unternehmen dar, das weiß, dass es in Zukunft einen Rohstoff kaufen muss und den Kaufpreis festhalten möchte. Die Absicherung selbst ist recht einfach, wobei der Käufer eines Rohstoffs einfach eine Long-Futures-Position eingeht. Eine Long-Position bedeutet, dass der Käufer des Rohstoffs eine Wette abschließt, dass der Preis des Rohstoffs in Zukunft steigen wird. Steigt der Preis des Gutes, hilft der Gewinn aus der Futures-Position, die höheren Kosten des Gutes auszugleichen.
Beispiel für eine lange Absicherung
In einem vereinfachten Beispiel könnten wir annehmen, dass es Januar ist und ein Aluminiumhersteller 25.000 Pfund Kupfer benötigt, um Aluminium herzustellen und einen Vertrag im Mai zu erfüllen. Der aktuelle Spotpreis beträgt 2,50 USD pro Pfund, aber der Mai-Futures-Preis beträgt 2,40 USD pro Pfund. Im Januar würde der Aluminiumhersteller eine Long-Position in einem Mai-Futures-Kontrakt auf Kupfer eingehen.
Dieser Futures-Kontrakt kann so bemessen sein, dass er einen Teil oder die gesamte erwartete Order abdeckt. Die Größenbestimmung der Position legt die Hedge Ratio fest. Wenn der Käufer beispielsweise die Hälfte der Bestellmenge absichert, beträgt die Sicherungsquote 50 %. Wenn der Kassapreis von Kupfer im Mai über 2,40 USD pro Pfund liegt, hat der Hersteller von einer Long-Position profitiert. Denn der Gesamtgewinn aus dem Futures-Kontrakt trägt dazu bei, die höheren Einkaufskosten für Kupfer im Mai auszugleichen.
Wenn der Spotpreis für Kupfer im Mai unter 2,40 USD pro Pfund liegt, nimmt der Hersteller dank eines unter den Erwartungen liegenden Kaufpreises einen kleinen Verlust an der Futures-Position ein und spart insgesamt.
Long Hedges vs. Short Hedges
Das Basisrisiko macht es sehr schwierig, das gesamte Preisrisiko auszugleichen, aber ein hohes Hedge-Verhältnis bei einem Long-Hedge wird einen Großteil davon entfernen. Das Gegenteil eines Long-Hedges ist ein Short-Hedge, der den Verkäufer einer Ware oder eines Vermögenswerts schützt, indem er den Verkaufspreis festhält.
Sowohl Long- als auch Short-Hedges können als eine Form der Versicherung betrachtet werden. Ihre Einrichtung ist mit Kosten verbunden, aber sie können einem Unternehmen in einer widrigen Situation viel sparen.