Liquiditätsdeckungsgrad (LCR)

Was ist die Liquidity Coverage Ratio (LCR)?

Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) bezeichnet den Anteil hochliquider Aktiva, die von Finanzinstituten gehalten werden, um deren dauerhafte Fähigkeit zur Erfüllung kurzfristiger Verpflichtungen sicherzustellen. Diese Kennzahl ist im Wesentlichen ein generischer Stresstest, der darauf abzielt, marktweite Schocks zu antizipieren und sicherzustellen, dass die Finanzinstitute über einen angemessenen Kapitalerhalt verfügen, um kurzfristige Liquiditätsstörungen zu vermeiden, die den Markt belasten könnten.

Verständnis der Liquidity Coverage Ratio (LCR)

Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) ist eine wichtige Erkenntnis aus dem Baseler Akkord, einer Reihe von Vorschriften, die vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) entwickelt wurden. Der BCBS ist eine Gruppe von 45 Vertretern der wichtigsten globalen Finanzzentren. Eines der Ziele des BCBS bestand darin, Banken zu verpflichten, ein bestimmtes Maß an hochliquiden Vermögenswerten zu halten und ein bestimmtes Maß an fiskalischer Solvenz aufrechtzuerhalten, um sie davon abzuhalten, hohe kurzfristige Schulden zu vergeben.

Infolgedessen müssen Banken über eine Menge hochwertiger liquider Mittel verfügen, die ausreichen, um den Mittelabfluss 30 Tage lang zu finanzieren.1 Zu den qualitativ hochwertigen liquiden Mitteln zählen nur solche mit einem hohen Potenzial, einfach und schnell in Bargeld umgewandelt zu werden. Die drei Kategorien liquider Aktiva mit abnehmender Qualität sind Level 1, Level 2A und Level 2B.

30 Tage wurden gewählt, weil angenommen wurde, dass in einer Finanzkrise eine Reaktion auf die Rettung des Finanzsystems vor Regierungen und Zentralbanken in der Regel innerhalb von 30 Tagen erfolgen würde. Mit anderen Worten, die 30-Tage-Frist ermöglicht es den Banken, im Falle eines Ansturms auf die Banken während einer Finanzkrise über ein Liquiditätspolster zu verfügen. Die 30-Tage-Anforderung im Rahmen der LCR gibt auch Zentralbanken wie der Federal Reserve Bank Zeit, einzugreifen und Korrekturmaßnahmen zur Stabilisierung des Finanzsystems umzusetzen.

Gemäß Basel III werden Vermögenswerte der Stufe 1 bei der Berechnung der LCR nicht abgezinst, während Vermögenswerte der Stufe 2A und 2B einen Abschlag von 15 % bzw. 25-50 % haben. Zu den Vermögenswerten der Stufe 1 gehören Bankguthaben der Federal Reserve, ausländische Ressourcen, die schnell abgehoben werden können, von bestimmten staatlichen Unternehmen ausgegebene oder garantierte Wertpapiere sowie von der US-Regierung ausgegebene oder garantierte Wertpapiere.

Aktiva der Stufe 2A umfassen Wertpapiere, die von bestimmten multilateralen Entwicklungsbanken oder staatlichen Stellen begeben oder garantiert werden, sowie Wertpapiere, die von US-Regierungsunternehmen ausgegeben werden. Aktiva der Stufe 2B umfassen öffentlich gehandelte Stammaktien und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating, die von Unternehmen des Nicht-Finanzsektors ausgegeben werden.

Die wichtigste Erkenntnis, die Basel III von den Banken erwartet, ist die Erwartung, eine Leverage Ratio von über 3% zu erreichen. Um der Anforderung zu entsprechen, hat die Federal Reserve Bank der Vereinigten Staaten die Leverage Ratio für versicherte Bankholdings auf 5 % und für „systematisch wichtige Finanzinstitute ( SIFI )“ auf 6 % festgelegt. Die meisten Banken werden jedoch versuchen, eine höhere Kapital sich aus finanziellen Notlagen abzufedern, auch wenn es bedeutet, dassweniger Kredite an Kreditnehmer Ausgabe.

Die Berechnung der LCR ist wie folgt:

1. Die LCR wird berechnet, indem die hochwertigen liquiden Aktiva einer Bank durch ihre gesamten Netto-Cashflows über einen Stresszeitraum von 30 Tagen geteilt werden.
2. Zu den qualitativ hochwertigen liquiden Mitteln zählen nur solche mit einem hohen Potenzial, einfach und schnell in Bargeld umgewandelt zu werden.
3. Die drei Kategorien liquider Aktiva mit abnehmender Qualität sind Level 1, Level 2A und Level 2B.

Nehmen wir beispielsweise an, dass die Bank ABC über einen 30-tägigen Stresszeitraum über hochwertige liquide Mittel im Wert von 55 Mio. USD und einen erwarteten Netto-Cashflow von 35 Mio. USD verfügt:

• Die LCR wird mit 55 Millionen US-Dollar / 35 Millionen US-Dollar berechnet.
• Die LCR der Bank ABC beträgt 1,57 oder 157%, was die Anforderungen von Basel III erfüllt.

Umsetzung der LCR

Die LCR wurde 2010 mit Überarbeitungen und der endgültigen Genehmigung im Jahr 2014 vorgeschlagen. Das volle Minimum von 100 % war erst 2019 erforderlich. Die Liquiditätsdeckungsquote gilt für alle Bankinstitute mit einer konsolidierten Bilanzsumme von mehr als 250 Mrd beim bilanziellen Auslandsengagement. Solche Banken, die oft als SIFI bezeichnet werden, müssen eine LCR von 100 % aufrechterhalten, was bedeutet, dass sie über einen Stresszeitraum von 30 Tagen eine Menge hochliquider Vermögenswerte halten, die ihrem Netto-Cashflow entspricht oder diesen übersteigt. Hochliquide Vermögenswerte können Bargeld, Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen umfassen.

LCR vs. andere Liquiditätskennzahlen

Liquiditätskennzahlen sind eine Klasse von Finanzkennzahlen, die verwendet werden, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, kurzfristige Schulden zu begleichen, ohne externes Kapital aufzunehmen. Liquiditätskennzahlen messen die Fähigkeit eines Unternehmens, Verbindlichkeiten zu begleichen und seine Sicherheitsmarge durch die Berechnung von Kennzahlen, einschließlich der aktuellen Kennzahl, der schnellen Kennzahl und der  operativen Cashflow-Quote. Kurzfristige Verbindlichkeiten werden in Relation zu liquiden Mitteln analysiert, um die Deckung kurzfristiger Schulden im Notfall zu beurteilen.

Die Liquiditätsdeckungsquote ist die Anforderung, nach der Banken eine Menge hochwertiger liquider Mittel halten müssen, die ausreicht, um 30 Tage lang Geldabflüsse zu finanzieren. Liquiditätskennzahlen ähneln der LCR insofern, als sie die Fähigkeit eines Unternehmens messen, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Einschränkungen der LCR

Eine Einschränkung der LCR besteht darin, dass Banken mehr Bargeld halten müssen und möglicherweise weniger Kredite an Verbraucher und Unternehmen vergeben werden. Man könnte argumentieren, dass eine geringere Kreditvergabe durch Banken zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen könnte, da Unternehmen, die zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit und Expansion Zugang zu Fremdkapital benötigen, keinen Zugang zu Kapital haben.

Andererseits ist eine weitere Einschränkung, dass wir erst bei der nächsten Finanzkrise wissen werden, ob die LCR den Banken ein ausreichendes finanzielles Polster bietet oder nicht ausreicht, um die Mittelabflüsse für 30 Tage zu finanzieren. Die LCR ist ein Stresstest, der sicherstellen soll, dass Finanzinstitute bei kurzfristigen Liquiditätsstörungen über ausreichend Eigenkapital verfügen.

Häufig gestellte Fragen