Arbeiten mit islamischen Finanzen
Islamische Finanzierung bezieht sich darauf, wie Unternehmen und Einzelpersonen Kapital in Übereinstimmung mit der Scharia oder dem islamischen Recht beschaffen. Es bezieht sich auch auf die Arten von Investitionen, die nach dieser Rechtsform zulässig sind. Islamische Finanzen können als eine einzigartige Form sozial verantwortlicher Geldanlage angesehen werden. Dieser Finanzzweig ist ein aufstrebendes Feld. In diesem Artikel bieten wir einen Überblick, um grundlegende Informationen zu liefern und als Grundlage für das weitere Studium zu dienen.
Das große Bild des islamischen Bankwesens
Obwohl die islamische Finanzwirtschaft im 7. Jahrhundert begann, wurde sie seit den späten 1960er Jahren schrittweise formalisiert. Dieser Prozess wurde durch den enormen Ölreichtum angetrieben, der ein erneutes Interesse an und Nachfrage nach schariakonformen Produkten und Praktiken weckte.
Die frühen islamischen Kalifate hatten im Mittelalter eine besser entwickelte Marktwirtschaft als die Nationen Westeuropas.
Das Konzept der Risikoteilung ist von zentraler Bedeutung für das islamische Bank und Finanzwesen. Es ist wichtig, die Rolle der Risikoteilung bei der Kapitalbeschaffung zu verstehen. Gleichzeitig verlangt das islamische Finanzwesen die Vermeidung von Riba (Wucher) und Gharar (Mehrdeutigkeit oder Täuschung).
Die islamische Recht Ansichten mit Kreditzinszahlungen als eine Beziehung, die das begünstigt Kreditgeber, die Zinsbelastung auf dem Kreditnehmer Kosten. Das islamische Recht betrachtet Geld als Messinstrument für den Wert und nicht als Vermögenswert an sich. Es erfordert daher, dass man nicht in der Lage sein sollte, Einnahmen allein aus Geld zu erzielen. Zinsen gelten als riba, und eine solche Praxis ist nach islamischem Recht verboten. Es ist haram, was verboten bedeutet, da es als wucherisch und ausbeuterisch gilt. Im Gegensatz dazu existiert das islamische Bankwesen, um die sozioökonomischen Ziele einer islamischen Gemeinschaft zu fördern.
Dementsprechend Scharia-konforme Finanz (halal, die Mittel erlaubten) besteht aus Bank, in dem das Finanzinstitut Aktien in der Gewinn- und Verlust des Unternehmens es bürgt. Ebenso wichtig ist das Konzept von Gharar. Im finanziellen Kontext bezieht sich Gharar auf die Mehrdeutigkeit und Täuschung, die aus dem Verkauf von Gegenständen entstehen, deren Existenz ungewiss ist. Beispiele für Gharar wären Versicherungsformen. Dies könnte den Kauf von Prämien umfassen, um sich gegen etwas zu versichern, das eintreten kann oder nicht. Derivate, die zur Absicherung gegen mögliche Ergebnisse verwendet werden, sind eine andere Art von Gharar.
Die Beteiligungsfinanzierung von Unternehmen ist zulässig, solange diese Unternehmen nicht zweckgebunden sind. Zu den verbotenen Aktivitäten gehören die Herstellung von Alkohol, Glücksspiel und die Herstellung von Pornografie.
Grundlegende Finanzierungsvereinbarungen
Im Folgenden wird ein kurzer Überblick über zulässige Finanzierungsvereinbarungen gegeben, die im islamischen Finanzwesen häufig anzutreffen sind.
Gewinn- und Verlustbeteiligungsverträge (Mudarabah)
Die islamische Bank bündelt das Geld der Anleger und übernimmt einen Anteil an den Gewinnen und Verlusten. Dieser Vorgang wird mit den Einlegern abgestimmt. In was investiert die Bank? Eine Gruppe von Investmentfonds, die auf die Einhaltung der Scharia überprüft wurden, ist entstanden. Der Filter analysiert Unternehmensbilanzen, um festzustellen, ob Einkommensquellen für das Unternehmen verboten sind. Ausgeschlossen sind Unternehmen, die zu hohe Schulden haben oder verbotene Geschäfte betreiben. Neben aktiv gemanagten Investmentfonds gibt es auch passive Fonds. Sie basieren auf Indizes wie dem Dow Jones Islamic Market Index und dem FTSE Global Islamic Index.
Abnehmender Saldo geteiltes Eigenkapital
Ein rückläufiger Anteil des geteilten Eigenkapitals erfordert, dass die Bank und der Investor das Haus gemeinsam kaufen. Es wird häufig verwendet, um einen Hauskauf zu finanzieren. Die Bank überweist nach und nach ihr Eigenkapital am Haus an den einzelnen Hausbesitzer, dessen Zahlungen das Eigenkapital des Hausbesitzers bilden.
Miete zum Eigentum
Dieses Arrangement ähnelt dem oben beschriebenen degressiven Saldo, außer dass das Finanzinstitut den größten Teil, wenn nicht das gesamte Geld für das Haus aufbringt und sich bereit erklärt, das Haus am Ende einer bestimmten Laufzeit an den späteren Hausbesitzer zu verkaufen. Ein Teil jeder Zahlung fließt in den Mietvertrag und der Rest in den Kaufpreis des Hauses.
Ratenzahlung (Murabaha)
Ein Ratenkauf beginnt damit, dass ein Vermittler das Haus mit einem kostenlosen und eindeutigen Eigentum kauft. Der vermittelnde Investor vereinbart dann mit dem Kaufinteressenten einen Verkaufspreis; Dieser Preis beinhaltet einen gewissen Gewinn. Der Kauf kann direkt (Pauschalbetrag) oder durch eine Reihe von aufgeschobenen (Raten-)Zahlungen erfolgen. Dieser Kreditverkauf ist eine akzeptable Finanzierungsform und nicht mit einem verzinslichen Darlehen zu verwechseln.
Leasing (Ijarah)
Leasing oder Ijarah beinhaltet den Verkauf des Rechts zur Nutzung eines Objekts (Nießbrauch) für eine bestimmte Zeit. Voraussetzung ist, dass der Vermieter für die Dauer des Mietverhältnisses Eigentümer des Mietgegenstandes ist. Eine Variante des Mietvertrags, ‚ijarah wa ‚iqtina, sieht vor, dass ein Mietvertrag abgeschlossen wird, bei dem sich der Vermieter verpflichtet, das Mietobjekt am Ende des Mietverhältnisses zu einem vorher festgelegten Restwert zu verkaufen. Dieses Versprechen bindet nur den Vermieter. Der Mieter ist nicht verpflichtet, die Sache zu erwerben.
Islamische Stürmer (Salam und Istisna)
Dies sind seltene Finanzierungsformen, die für bestimmte Geschäftsarten verwendet werden. Dies ist eine Ausnahme von Gharar. Der Preis für den Artikel wird im Voraus bezahlt und der Artikel wird zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft geliefert. Da für die Gültigkeit solcher Verträge eine Vielzahl von Bedingungen zu erfüllen sind, ist in der Regel die Hilfe eines islamischen Rechtsberaters erforderlich.
Grundlegende Anlageinstrumente
Einige zulässige islamische Investitionen sind unten aufgeführt.
Aktien
Das Scharia-Gesetz erlaubt die Anlage in Unternehmensaktien ( Stammaktien ), solange diese Unternehmen keine verbotenen Aktivitäten ausüben. Investitionen in Unternehmen können in Aktien oder durch Direktinvestitionen ( Private Equity ) erfolgen.
Islamische Gelehrte haben gegenüber zulässigen Unternehmen einige Zugeständnisse gemacht, da die meisten Schulden entweder verwenden, um Liquiditätsengpässe zu beheben (sie leihen sich) oder um überschüssiges Bargeld (verzinsliche Instrumente) zu investieren. Ein Satz von Filtern schließt Unternehmen aus, die verzinsliche Schulden halten, Zinsen oder andere unreine Einnahmen erhalten oder Schulden für mehr als ihren Nennwert handeln. Eine weitere Destillation der oben genannten Bildschirme würde Unternehmen ausschließen, deren Verhältnis Verschuldung/Gesamtvermögen 33 % oder mehr beträgt. Unternehmen mit „unreinen plus nichtoperativen Zinserträgen“ von mindestens 5 % würden ebenfalls aussortiert. Schließlich würden islamische Gelehrte Firmen ausschließen, deren Forderungen/Gesamtvermögen 45% oder mehr betragen.
Festverzinsliche
Rentner, die möchten, dass ihre Investitionen den Grundsätzen des Islam entsprechen, stehen vor dem Dilemma, dass festverzinsliche Anlagen auch Riba beinhalten, was verboten ist. Daher könnten bestimmte Arten von Investitionen in Immobilien ein stetiges Renteneinkommen bieten, ohne gegen die Scharia zu verstoßen. Diese Anlagen können direkt oder verbrieft sein, beispielsweise ein diversifizierter Immobilienfonds.
Bei einem typischen Ijarah Sukuk (Leasing- Anleiheäquivalent ) verkauft der Emittent die Finanzzertifikate an eine Investorengruppe. Die Gruppe wird Eigentümer der Zertifikate sein, bevor sie sie gegen eine im Voraus festgelegte Mietrendite an den Emittenten zurückvermietet. Wie beim Zinssatz einer herkömmlichen Anleihe kann die Mietrendite ein fester oder variabler Zinssatz sein, der an eine Benchmark wie den London Interbank Offered Rate (LIBOR) gekoppelt ist. Der Emittent gibt eine verbindliche Zusage ab, die Anleihen zu einem späteren Zeitpunkt zum Nennwert zurückzukaufen. Zweckgesellschaften (SPV) werden häufig als Vermittler bei der Transaktion gegründet.
Ein Sukuk kann eine neue Kreditaufnahme sein oder der Scharia-konforme Ersatz einer herkömmlichen Anleihe. Laut einem Artikel im CFA Magazine mit dem Titel „Islamic Finance: How New Practitioners of Islamic Finance are Mixing Theology and Modern Investment Theory“ (2005) kann die Emission sogar Liquidität genießen, indem sie an lokalen, regionalen oder globalen Börsen notiert wird.
Grundversicherung Fahrzeuge
Traditionelle Versicherungen sind im islamischen Recht als Mittel des Risikomanagements nicht zulässig. Das liegt daran, dass es sich um den Kauf von etwas handelt, dessen Ergebnis ungewiss ist (eine Form von Gharar). Versicherer verwenden auch festverzinsliche Wertpapiere – eine Art Riba – als Teil ihres Portfoliomanagementprozesses, um Verbindlichkeiten zu begleichen.
Eine mögliche schariakonforme Alternative ist eine Genossenschafts-(Gegenseitigkeits-)Versicherung. Zeichner tragen zu einem Pool von Fonds bei, die Scharia-konform angelegt sind. Zur Befriedigung von Ansprüchen werden Mittel aus dem Pool entnommen und nicht beanspruchte Gewinne an die Versicherungsnehmer ausgeschüttet. Eine solche Struktur existiert selten, so dass Muslime bei Bedarf auf bestehende Versicherungsträger zurückgreifen können.
Die Quintessenz
Islamische Finanzen sind eine jahrhundertealte Praxis, die weltweit Anerkennung findet. Die ethischen und wirtschaftlichen Prinzipien des islamischen Finanzwesens stoßen sogar außerhalb der muslimischen Gemeinschaft auf Interesse. Angesichts der zunehmenden Entwicklung muslimischer Nationen ist zu erwarten, dass sich dieser Bereich noch schneller entwickelt. Islamic Finance wird sich weiterhin den Herausforderungen stellen, moderne Portfoliotheorie in Einklang zu bringen.