Anlagephilosophie
Was ist Anlagephilosophie?
Eine Anlagephilosophie besteht aus einer Reihe von Überzeugungen und Grundsätzen, die den Entscheidungsprozess eines Anlegers bestimmen. Es handelt sich nicht um ein enges Regelwerk oder Gesetz, sondern eher um Richtlinien und Strategien, die Ziele, Risikobereitschaft, Zeithorizont und Erwartungen berücksichtigen. Als solche Anlagephilosophie geht oft Hand in Hand mit einem kompatiblen Anlagestil.
Zu den beliebten Anlagephilosophien gehören Value Investing, das sich auf Aktien konzentriert, die nach Ansicht des Anlegers grundsätzlich unterbewertet sind; oder Wachstumsinvestitionen, die auf Aktien abzielen, die sich in der Wachstums- oder Expansionsphase befinden, und Anlagen in Wertpapieren, die Zinserträge bieten. Technische Analyse und Fundamentalanalyse sind ein weiteres Paar von Anlagephilosophien.
Die zentralen Thesen
- Eine Anlagephilosophie ist der Marktansatz, der auf einer Reihe von Prinzipien, Überzeugungen oder Erfahrungen basiert, die Handels- und Portfolioentscheidungen bestimmen.
- Value- und Growth-Investitionen sind zwei weit verbreitete, aber gegensätzliche Anlagephilosophien.
- Viele berühmte Investoren sind für ihre markentypische Anlagephilosophie bekannt.
Arten von Anlagephilosophien
Die Anlagephilosophie sollte auf den Zielen des Anlegers, seinem Zeitrahmen oder Horizont, seiner Toleranz gegenüber Risiken verschiedener Art und seinem individuellen Kapitalstatus oder seinen individuellen Bedürfnissen basieren. Einige allgemein gesehene Anlagephilosophien umfassen im Großen und Ganzen:
- Value-Investing beinhaltet die Suche nach Aktien, von denen ein Anleger glaubt, dass sie derzeit vom Markt unterbewertet sind und deren Kurse der Anleger letztendlich erheblich steigen wird.
- Die Fundamentalanalyse basiert auf der Identifizierung von Unternehmen mit guten Gewinnaussichten.
- Wachstumsinvestitionen, bei denen Anleger Aktien von Unternehmen kaufen, deren Produkte oder Dienstleistungen das Potenzial haben, in Zukunft ein starkes Gewinnwachstum und höhere Aktienkurse zu erzielen.
- Socially Responsible Investing (SRI) konzentriert sich auf Investitionen in Unternehmen, deren Praktiken in Bezug auf die Auswirkungen des Unternehmens auf Gesellschaft und Umwelt mit den Werten eines Anlegers übereinstimmen. SRI wird manchmal als ESG-Investition bezeichnet.
- Die technische Analyse beruht auf der Untersuchung vergangener Marktdaten, um charakteristische visuelle Muster in der Handelsaktivität aufzudecken, auf deren Grundlage Kauf- und Verkaufsentscheidungen getroffen werden können.
- Contrarian Investing geht, wie der Name schon sagt, in die entgegengesetzte Richtung der Masse. Sie schwimmen gegen den Strom und gehen davon aus, dass der Markt sowohl bei seinen extremen Tiefs als auch bei seinen Hochs normalerweise falsch liegt und verkaufen daher in Rallyes und kaufen, wenn die Märkte ausverkaufen.
Anlagephilosophien sind eines der bestimmenden Merkmale von Personen oder Unternehmen, die Geld verwalten. Die meisten Anleger, die einen langfristigen Erfolg erzielen, entwickeln und verfeinern ihre Anlagephilosophie im Laufe der Zeit und wechseln nicht häufig zwischen den Philosophien, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Beispiele für die Anlagephilosophie
Warren Buffett und Value Investing
Benjamin Graham an der Columbia University in den frühen 1950er Jahren eine Value-Investment-Philosophie. In ähnlicher Weise werden Befürworter sozial verantwortlicher Investitionen wahrscheinlich standhaft bleiben, Unternehmen zu meiden, deren Aktivitäten sie benachteiligen – wie die Herstellung von Schusswaffen oder Glücksspiel – selbst wenn Fundamentaldaten oder technische Faktoren die Aktien dieser Unternehmen begünstigen.
George Soros und Momentum Investing
George Soros ist ein bekannter kurzfristiger Spekulant. Er macht oft massive, hochverschuldete Wetten auf die Richtung der Finanzmärkte. Sein Hedgefonds, der Quantum Fund, ist bekannt für seine globale Makrostrategie, eine Philosophie, die sich darauf konzentriert, große Einwegwetten auf die Bewegungen von Wechselkursen, Rohstoffpreisen, Aktien, Anleihen, Derivaten und anderen Vermögenswerten auf der Grundlage makroökonomischer Analysen abzuschließen. George Soros ist einzigartig unter den sehr erfolgreichen Investoren, da er zugibt, dass sein Instinkt bei seinen Anlageentscheidungen eine große Rolle spielt.
John Paulson und Contrarian Investing
Der Hedgefonds-Manager John Paulson wurde während der Kreditkrise durch eine spektakuläre Wette gegen den US-Immobilienmarkt berühmt. Diese rechtzeitige Wette brachte seiner Firma Paulson & Co. während der Krise schätzungsweise 15 Milliarden Dollar ein. Er schaltete 2009 schnell um, als die Märkte auf eine anschließende Erholung schwer zu verkaufen waren, und baute eine Multi-Milliarden-Dollar-Position in der Bank of America ( BAC ) sowie eine rund zwei Millionen Aktienposition in Goldman Sachs auf. Er setzte damals auch viel auf Gold und investierte stark in Citigroup ( C ), JP Morgan Chase ( JPM ) und eine Handvoll anderer Finanzinstitute.