George Soros: Die Philosophie eines Elite-Investors

George Soros, der eigenwillige Hedgefonds-Manager. nach Verwaltungsgebühren erhebliche jährliche Renditen erzielt hat. Sein Flaggschiff Quantum Fund wird von Anlegern verehrt. Trotz der Feindseligkeit, die durch seine Handelstaktiken und der Kontroverse um seine Anlagephilosophie hervorgerufen wurde, hat Soros Jahrzehnte an der Spitze der Klasse unter den Elite-Investoren der Welt verbracht. 1981 kürte ihn das Magazin Institutional Investor zum „größten Vermögensverwalter der Welt“.

Soros‘ Philosophie

George Soros ist ein kurzfristiger Spekulant. Er macht massive, hochverschuldete Wetten auf die Richtung der Finanzmärkte. Sein berühmter Hedgefonds ist bekannt für seine globale Makrostrategie, eine Philosophie, die sich darauf konzentriert, auf der Grundlage makroökonomischer Analysen massive Einwegwetten auf die Bewegungen von Wechselkursen, Rohstoffpreisen, Aktien, Anleihen, Derivaten und anderen Vermögenswerten abzuschließen.

Einfach ausgedrückt, setzt Soros darauf, dass der Wert dieser Investitionen entweder steigen oder fallen wird. Soros studiert seine Ziele und lässt sich von den Bewegungen der verschiedenen Finanzmärkte und ihrer Teilnehmer diktieren. Er bezeichnet die Philosophie hinter seiner Handelsstrategie als Reflexivität. Die Theorie vermeidet traditionelle Vorstellungen eines gleichgewichtsbasierten Marktumfelds, in dem alle Informationen allen Marktteilnehmern bekannt sind und dadurch in die Preise einfließen. Stattdessen glaubt Soros, dass die Marktteilnehmer selbst die Fundamentaldaten des Marktes direkt beeinflussen und dass ihr irrationales Verhalten zu Booms und Busts führt, die Investitionsmöglichkeiten bieten.

Die Immobilienpreise sind ein interessantes Beispiel für seine Theorie in der Praxis. Wenn Kreditgeber es einfach machen, Kredite zu bekommen, leihen sich mehr Menschen Geld. Mit Geld kaufen diese Menschen Häuser, was zu einer steigenden Nachfrage nach Häusern führt. Steigende Nachfrage führt zu steigenden Preisen. Höhere Preise ermutigen Kreditgeber, mehr Geld zu verleihen. Mehr Geld in den Händen der Kreditnehmer führt zu einer steigenden Nachfrage nach Eigenheimen und einem Aufwärtsspiralzyklus, der dazu führt, dass die Immobilienpreise weit über das Maß hinaus angehoben wurden, als die wirtschaftlichen Fundamentaldaten vermuten lassen würden. Die Handlungen der Kreditgeber und Käufer haben einen direkten Einfluss auf den Preis der Ware.

Eine Investition, die auf der Idee basiert, dass der Immobilienmarkt zusammenbrechen wird, würde eine klassische Soros-Wette widerspiegeln. Der Leerverkauf von Aktien von Luxushausbauern oder der Leerverkauf von Aktien großer Wohnungsgeber wären zwei potenzielle Investitionen, die darauf abzielen, zu profitieren, wenn der Immobilienboom platzt.

Hauptberufe

Soros wird immer als „der Mann, der die Bank of England brach“ in Erinnerung bleiben. Eine bekannte Währung Spekulant, hat Soros zu begrenzen seine Bemühungen nicht auf ein bestimmtes geographisches Gebiet, stattdessen hielt er die ganze Welt, wenn Möglichkeiten suchen. Im September 1992 lieh er sich britische Pfund im Wert von mehreren Milliarden Dollar und tauschte sie in Deutsche Mark um.

Als das Pfund zusammenbrach, zahlte Soros seinen Kreditgebern basierend auf dem neuen, niedrigeren Wert des Pfunds zurück und steckte mehr als 1 Milliarde Dollar in die Differenz zwischen dem Wert des Pfunds und dem Wert der Mark während eines einzigen Handelstages ein. Er verdiente insgesamt fast 2 Milliarden US-Dollar, nachdem er seine Position aufgelöst hatte.

Während der asiatischen Finanzkrise 1997 machte er einen ähnlichen Schritt mit asiatischen Währungen und nahm an einer spekulativen Raserei teil, die zum Zusammenbruch des Baht (Thailands Währung) führte. Diese Geschäfte waren so effektiv, weil die nationalen Währungen, auf die die Spekulanten wetten, an andere Währungen gekoppelt waren, was bedeutet, dass Vereinbarungen getroffen wurden, um die Währungen zu „stützen“, um sicherzustellen, dass sie in einem bestimmten Verhältnis zu der Währung gehandelt wurden, zu der sie gehandelt wurden angeheftet.

Wenn die Spekulanten ihre Wetten platziert, die Währungs Emittenten wurden die Verhältnisse zu versuchen, gezwungen zu halten, indem ihre Währungen auf den Kauf von offenen Markt. Als den Regierungen das Geld ausging und sie gezwungen waren, diese Bemühungen aufzugeben, brachen die Währungswerte ein.

Die Regierungen lebten in der Angst, dass Soros sich für ihre Währungen interessieren würde. Als er es tat, schlossen sich andere Spekulanten dem Kampf an, der als ein Rudel Wölfe beschrieben wurde, das auf eine Elchherde herabstürzt. Die enormen Geldbeträge, die sich die Spekulanten leihen konnten, machten es kleineren Regierungen unmöglich, dem Angriff standzuhalten.

Trotz seiner meisterhaften Erfolge ging nicht jede Wette von George Soros zu seinen Gunsten aus. 1987 sagte er voraus, dass die US-Märkte weiter steigen würden. Sein Fonds verlor während des Crashs 300 Millionen US-Dollar, obwohl er für das Jahr immer noch niedrige zweistellige Renditen lieferte.

Außerdem erlitt er während der russischen Schuldenkrise 1998 einen Einbruch von 2 Milliarden Dollar und verlor 1999 während der Tech-Blase 700 Millionen Dollar, als er auf einen Rückgang setzte. Erschüttert von dem Verlust kaufte er in Erwartung eines Anstiegs groß. Er verlor fast 3 Milliarden Dollar, als der Markt schließlich zusammenbrach.

Fazit

Trading wie George Soros ist nichts für schwache Nerven oder Geldbeutel. Die Kehrseite des großen Einsatzes und des großen Gewinns besteht darin, groß zu setzen und groß zu verlieren. Wenn Sie es sich nicht leisten können, den Verlust hinzunehmen, können Sie es sich nicht leisten, wie Soros zu wetten. Während die meisten globalen Makro-Hedgefonds- Händler relativ ruhige Typen sind und das Rampenlicht meiden, während sie ihr Vermögen verdienen, hat Soros zu einer Vielzahl von wirtschaftlichen und politischen Themen sehr öffentlich Stellung bezogen.

Seine öffentliche Haltung und sein spektakulärer Erfolg haben Soros zu einer Klasse für sich gemacht. Im Laufe von mehr als drei Jahrzehnten hat er fast jedes Mal die richtigen Schritte unternommen und Legionen von Fans unter Händlern und Investoren und Legionen von Kritikern unter denen erzeugt, die auf der Verliererseite seiner spekulativen Aktivitäten stehen.