Asiatische Finanzkrise
Was war die asiatische Finanzkrise?
Die asiatische Finanzkrise, auch „asiatische Ansteckung“ genannt, war eine Folge von Währungsabwertungen und anderen Ereignissen, die im Sommer 1997 begannen und sich auf viele asiatische Märkte ausbreiteten. Die Devisenmärkte in Thailand scheiterten zunächst an der Entscheidung der Regierung, die lokale Währung nicht mehr an den US-Dollar (USD) zu binden. Währung Rückgänge verbreitete sich schnell in ganz Ostasien, wiederum verursacht Aktienmarkt sinkt, reduziert Importeinnahmen und staatliche Umbruch.
Die asiatische Finanzkrise verstehen
Infolge der Abwertung des thailändischen Baht fiel ein großer Teil der ostasiatischen Währungen um bis zu 38 Prozent. Auch die internationalen Aktien gaben um bis zu 60 Prozent nach. Glücklicherweise wurde die asiatische Finanzkrise aufgrund finanzieller Interventionen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank etwas aufgehalten. Die Marktrückgänge waren jedoch auch in den USA, Europa und Russland zu spüren, als die asiatischen Volkswirtschaften einbrachen.
Infolge der Krise haben viele Nationen protektionistische Maßnahmen ergriffen, um die Stabilität ihrer Währungen zu gewährleisten. Dies führte häufig zu einem starken Kauf von US-Staatsanleihen, die von den meisten Regierungen, Währungsbehörden und Großbanken der Welt als globale Investitionen verwendet werden. Die Asienkrise führte zu einigen dringend benötigten Finanz- und Regierungsreformen in Ländern wie Thailand, Südkorea, Japan und Indonesien. Es dient auch als wertvolle Fallstudie für Ökonomen, die versuchen, die verwobenen Märkte von heute zu verstehen, insbesondere in Bezug auf den Devisenhandel und die Verwaltung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen.
Ursachen der asiatischen Finanzkrise
Die Krise wurzelte in mehreren Fäden industrieller, finanzieller und monetärer Phänomene. Im Allgemeinen beziehen sich viele davon auf die Wirtschaftsstrategie des exportorientierten Wachstums, die in den Jahren vor der Krise in den ostasiatischen Entwicklungsländern eingeführt wurde. Diese Strategie beinhaltet eine enge staatliche Zusammenarbeit mit Herstellern von Exportprodukten, einschließlich Subventionen, günstigen Finanzgeschäften und einer Währungsbindung an den US-Dollar, um einen für Exporteure günstigen Wechselkurs sicherzustellen.
Dies kam zwar den wachsenden Industrien Ostasiens zugute, war jedoch auch mit einigen Risiken verbunden. Explizite und implizite staatliche Garantien zur Rettung einheimischer Industrien und Banken; gemütliche Beziehungen zwischen ostasiatischen Konglomeraten, Finanzinstituten und Aufsichtsbehörden; und eine Flut ausländischer Finanzzuflüsse mit geringer Berücksichtigung potenzieller Risiken trugen alle zu einem massiven Moral Hazard in den ostasiatischen Volkswirtschaften bei und ermutigten zu größeren Investitionen in marginale und potenziell unsolide Projekte.
Mit der Umkehrung des Plaza Accord im Jahr 1995 einigten sich die Regierungen der USA, Deutschlands und Japans auf eine Koordinierung, um den US-Dollar gegenüber dem Yen und der Deutschen Mark aufwerten zu lassen. Dies bedeutete auch die Aufwertung der an den US-Dollar gebundenen ostasiatischen Währungen, was zu einem erheblichen finanziellen Druck in diesen Volkswirtschaften führte, da die japanischen und deutschen Exporte gegenüber anderen ostasiatischen Exporten immer wettbewerbsfähiger wurden. Die Exporte brachen ein und die Unternehmensgewinne gingen zurück. Ostasiatische Regierungen und verbundene Finanzinstitute fanden es zunehmend schwieriger, Kredite in US-Dollar aufzunehmen, um ihre heimischen Industrien zu subventionieren und ihre Währungsbindungen aufrechtzuerhalten. Dieser Druck spitzte sich 1997 zu, als sie nacheinander ihre Pflöcke aufgaben und ihre Währungen abwerteten.
Reaktion auf die asiatische Finanzkrise
Wie oben erwähnt, intervenierte der IWF und gewährte Kredite zur Stabilisierung der betroffenen asiatischen Volkswirtschaften – auch als „ Tigerökonomien “ bekannt . Kurzfristige Kredite in Höhe von rund 110 Mrd. USD wurden an Thailand, Indonesien und Südkorea vergeben, um die Stabilisierung ihrer Volkswirtschaften zu unterstützen. Im Gegenzug mussten sie strenge Bedingungen einhalten, darunter höhere Steuern und Zinssätze und ein Rückgang der öffentlichen Ausgaben. Viele der betroffenen Länder zeigten ab 1999 Anzeichen einer Erholung.
Lehren aus der asiatischen Finanzkrise
Viele der aus der asiatischen Finanzkrise gewonnenen Erkenntnisse können immer noch auf Situationen angewendet werden, die sich heute ereignen, und können auch dazu verwendet werden, Probleme in Zukunft zu lindern. Zunächst sollten Anleger des Vermögens passen Blasen -einige von ihnen kann am Ende platzt, Investoren im Stich lassen, wenn sie es tun. Eine weitere mögliche Lehre ist, dass die Regierungen die Ausgaben im Auge behalten. Alle von der Regierung diktierten Infrastrukturausgaben hätten zu den Vermögensblasen beitragen können, die diese Krise verursacht haben – und dies kann auch für zukünftige Ereignisse gelten.
Moderner Fall der asiatischen Finanzkrise
Die Weltmärkte haben in den letzten zwei Jahren von Anfang 2015 bis zum zweiten Quartal 2016 stark geschwankt. Dies führte dazu, dass die Federal Reserve die Möglichkeit einer zweiten asiatischen Finanzkrise befürchtete. Zum Beispiel hat China am 11. August 2015 eine Schockwelle über die Aktienmärkte in den USA geschickt, als es den Yuan gegenüber dem USD abgewertet hat. Dies führte die chinesische Wirtschaft zu verlangsamen, was zu niedrigeren inländischen resultierenden Zinsen und eine große Menge an Bindung zu schweben.
Die von China beschlossenen niedrigen Zinssätze ermutigten andere asiatische Länder, ihre inländischen Zinssätze zu senken. Japan beispielsweise hat seine bereits niedrigen kurzfristigen Zinssätze Anfang 2016 auf die negativen Zahlen gesenkt. Diese längere Periode niedriger Zinssätze zwang Japan, immer größere Geldsummen zu leihen, um in globale Aktienmärkte zu investieren. Der japanische Yen reagierte kontraintuitiv mit einer Wertsteigerung, verteuerte japanische Produkte und schwächte seine Wirtschaft weiter.
Die US- Aktienmärkte reagierten vom 1. Januar bis 11. Februar 2016 mit einem Rückgang von 11,5 Prozent. Obwohl sich die Märkte im folgenden Jahr anschließend um 13 Prozent erholten, folgte die Volatilität im weiteren Verlauf des Jahres 2016, bis sich die Auswirkungen dieser Situation vollständig aufgelöst hatten.