Wie wird der Nettoinventarwert für Öl-, Gas- und Energieinvestitionen verwendet?
Der Nettoinventarwert (NAV) ist eine wichtige Zahl für jede Art von Investition, einschließlich Öl, Gas- und Energieaktien. Aktieninvestoren sollten verstehen, wie man NAV-Zahlen manipuliert, um Investmentfonds innerhalb desselben Sektors zu differenzieren. Der Nettoinventarwert kann auch für die Analyse bestimmter Öl, Gas- und Energieunternehmen anstelle von Investmentunternehmen verwendet werden. Viele Öl- und Gasinvestoren verwenden diese NAV-Modelle, um Cashflows zu projizieren. Schätzung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten oder WACC; und analysieren verschiedene Geschäftsbereiche.
Was ist der Nettoinventarwert?
Einfach ausgedrückt entspricht der Nettoinventarwert dem Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Es ist häufig der Fall, dass der Nettoinventarwert nahe oder gleich dem Buchwert eines Unternehmens liegt. Unternehmen mit hohen Wachstumsaussichten werden traditionell höher bewertet, als der Nettoinventarwert vermuten lässt. Im Rahmen eines Investmentfonds entspricht der Nettoinventarwert auch dem Preis pro Anteil. Um den Nettoinventarwert eines Investmentfonds zu ermitteln, nehmen Sie das Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten und dividieren Sie es durch die Gesamtzahl der Anteile.
Verwendung des Nettoinventarwerts für Öl, Gas- und Energieunternehmen
Obwohl der Nettoinventarwert eine wichtige Zahl ist, sollten offene Investmentfondsinvestoren die Wertentwicklung eines Öl, Gas- oder Energiefonds nicht anhand von Änderungen des Nettoinventarwerts messen. Dies liegt daran, dass Fonds dazu neigen, einen großen Prozentsatz ihres Einkommens und ihrer Kapitalgewinne auszuzahlen. Reale Renditen werden selten durch Änderungen des Nettoinventarwerts erfasst.
In Bezug auf die Messung der Performance einzelner Unternehmen und nicht von Investmentfonds wird der Nettoinventarwert am häufigsten mit der Marktkapitalisierung verglichen, um unter- oder überbewertete Anlagen zu ermitteln. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des Nettoinventarwerts oder des Unternehmenswerts für die Analyse verwenden.
Bewertungsmodelle für das Nettovermögen sind eine gute Alternative zu herkömmlichen DCF-Modellen (Discounted Cash Flow), da Energieunternehmen kein dauerhaftes Wachstum annehmen können. Die Höhe der Reserven, über die ein Öl- oder Gasunternehmen derzeit verfügt, kann beispielsweise den Nettoinventarwert je Aktie ( NAVPS) erheblich beeinflussen. Diese Methode ermöglicht es den Anlegern, eine Produktionsrückgangsrate anzunehmen und die Einnahmen zu berechnen, bis die Reserven aufgebraucht sind.