Warum haben manche Vorzugsaktien eine höhere Rendite als Stammaktien?

Bevor wir diese Frage beantworten, werfen wir einen kurzen Blick darauf, was die Rendite einer Aktie tatsächlich misst.

Die Rendite wird berechnet, indem die erwartete jährliche Dividende der Aktie genommen und diese Zahl dann durch den aktuellen Marktpreis der Aktie geteilt wird, was zu einem Koeffizienten führt, der normalerweise in Prozent ausgedrückt wird. Eine Rendite kann für jede Aktienklasse berechnet werden, die eine Dividende ausschüttet. Angenommen, die Stammaktien von XYZ Inc. zahlen eine jährliche Dividende von 0,50 USD pro Aktie und der aktuelle Aktienkurs beträgt 15 USD pro Aktie. Die Rendite dieser Aktie beträgt derzeit 3,33% (0,50 USD/15 USD) und entspricht der Anzahl der Dividenden, die ein Aktionär für jeden investierten Dollar erhält. In diesem Fall erhält ein Anleger etwa 0,033 USD (3,33%) für jeden USD, der zum Kauf von Stammaktien von XYZ Inc. zum aktuellen Marktpreis verwendet wird.

Nachdem wir nun wissen, was eine Rendite ist, können wir nun die Frage beantworten: Warum haben manche Vorzugsaktien eine höhere Rendite als Stammaktien?

Der Grund dafür liegt im Zähler der Gleichung: Dividenden. Traditionell bieten Vorzugsaktien eine höhere jährliche Dividende pro Aktie als Stammaktien, aber dieses Privileg hat einige Nachteile. Durch den Erwerb von Vorzugsaktien (was in der Regel von Großinvestoren und Insidern getätigt wird ) verzichtet der Erwerber auf das Stimmrecht in Angelegenheiten, die die Aktionäre betreffen, und die Chance auf Kurssteigerung beim Halten von Vorzugsaktien ist geringer. Mit anderen Worten, der Anreiz zum Besitz von Vorzugsaktien ist die Dividende. Wenn dies der einzige oder prominenteste Anreiz ist, muss die Dividende den Anleger für die fehlende Kurssteigerung der Aktien entschädigen, die einer der wichtigsten Anreize für das Halten von Stammaktien ist. Je höher die Dividende für einen bestimmten Preis pro Aktie ist, desto höher ist die Rendite der Aktie.