Ferne Option
Was ist eine weit entfernte Option?
Für einen Optionshändler ist die Fernoption die Option mit der längsten verbleibenden Zeit bis zu ihrem Ablaufdatum in einer Reihe, die als Kalenderoptionsspread bezeichnet wird.
Ein Kalender-Spread beinhaltet den Kauf oder Verkauf mehrerer Optionen mit unterschiedlichen Ablaufzeiten. In einem solchen Spread wird die Option mit kürzerem Datum als Near-Option bezeichnet.
Weit entfernte Optionen haben mehr Zeit, um den Ausübungspreis zu erreichen oder sich im Geld zu bewegen. Daher kommen sie mit bedeutenderen Prämien als ähnliche nahe Optionen.
Ferne Optionen können nur existieren, wenn es eine nähere Option gibt. Aus diesem Grund wird der Begriff für Spread-Trades verwendet, bei denen ein Trader eine Reihe von Kontrakten mit unterschiedlichen Ablaufdaten kauft oder verkauft.
Die zentralen Thesen
- Eine Strategie des Optionshändlers ist der Kalenderoptionsspread.
- Dies erfordert den Kauf oder Verkauf von Optionen in einer Reihe mit jeweils unterschiedlichem Ablaufdatum.
- Der neueste Handel ist die ferne Option.
Grundlegende Optionen verstehen
Bei einem Kalender-Spread verwendet der Händler normalerweise den gleichen Ausübungspreis für die nahen und fernen Optionen und kauft und verkauft gleiche Beträge der beiden Optionen. Eine Kalender-Spread-Strategie kann den Verkauf von Mai- Calls und den Kauf von Oktober-Calls für dieselbe Aktie beinhalten.
Beispiel eines bullischen Handels
Wenn es beispielsweise März ist, sind die Oktober-Anrufe die Fernoptionen und die Mai-Anrufe die Nahoptionen. Wenn die beiden Optionen mit Ausnahme des Ablaufdatums in ihren anderen Funktionen ähnlich sind, erfordert die Fernoption eine höhere Prämie.
Ein Optionshändler, der diese Strategie wählt, wäre langfristig optimistisch für eine Aktie. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass sich der Preis vor Ablauf der ersten Option nicht wesentlich ändert. In diesem Fall kann der Händler die Prämie für diese verkaufte Option behalten, wodurch die teurere langfristige Option reduziert wird. Dies ist ein Bullenkalender.
Beispiel eines bärischen Handels
Ein Bärenkalender-Spread ist ähnlich, außer dass Put Optionen verwendet werden. Angenommen, eine Aktie wird zu 50 USD gehandelt. Ein Händler kauft Puts, die in sechs Monaten mit einem Ausübungspreis von 49 USD ablaufen. Dies ist die Fernoption. Derselbe Händler verkauft oder schreibt eine gleiche Anzahl von 49-Dollar-Puts, die in einem Monat verfallen. Die Optionen, die sie kaufen, verfallen in sechs Monaten, daher verlangen sie eine höhere Prämie als die verkauften Optionen, die in einem Monat verfallen.
Der Spread der Kalenderoptionen ermöglicht einen kleinen potenziellen Gewinn, selbst wenn sich die Aktie nicht so bewegt, wie es der Händler vorhersagt.
Das Handelsziel besteht darin, die Kosten der Fernoption durch den Verkauf der Nahoption zu senken und gleichzeitig langfristig von einem Kursrückgang der Aktie zu profitieren. Der Spread nutzt den Zeitverfall, der bei Optionen schneller auftritt, wenn sie sich ihrem Ablaufdatum nähern. Wenn alles andere gleich ist, wird sich die Prämie bei der nahen Option schneller verschlechtern als bei der fernen. Dies ermöglicht einen kleinen potenziellen Gewinn, selbst wenn sich die Aktie nicht wie erwartet bewegt.