China bereitet sich darauf vor, den Zugang zu Finanzmitteln für Immobilienunternehmen zu verbessern
Von Julie Zhu, Clare Jim und Xie Yu
HONG KONG, 19. Jan. (Reuters) – China arbeitet an einer nationalen Regelung, die es Bauträgern erleichtern soll, auf die noch auf Treuhandkonten befindlichen Verkaufsgelder zuzugreifen – eine neue Maßnahme, um den gravierenden Geldmangel in der Branche zu lindern, so vier Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
Die behördlichen Beschränkungen bei der Kreditaufnahme haben Chinas Immobiliensektor in die Krise gestürzt, wie der Fall der China Evergrande (HK:3333) Group zeigt, einst Chinas erfolgreichster Bauträger und heute mit Verbindlichkeiten von 300 Mrd. USD der am höchsten verschuldete der Welt.
Die neuen Regeln würden den Bauträgern helfen, ihre Schulden zu begleichen, Lieferanten zu bezahlen und den Betrieb zu finanzieren, indem sie ihnen erlauben, Treuhandfonds zu nutzen, die derzeit von den Stadtverwaltungen ohne zentrale Aufsicht kontrolliert werden, sagten die Personen unter der Bedingung der Anonymität wegen der Sensibilität des Themas.
„Ein abruptes Vorgehen der lokalen Behörden gegen Treuhandkonten nach dem Zusammenbruch von Evergrande erstickte die Liquidität einiger hochwertiger Namen. Eine Korrektur durch die Zentralregierung ist dringend erforderlich“, sagte Nan Li, außerordentlicher Professor für Finanzen an der Shanghai Jiao Tong University.
Chinesische Bauträger dürfen Wohnbauprojekte vor der Fertigstellung verkaufen, müssen diese Gelder jedoch auf Treuhandkonten hinterlegen. Die in diesen Fonds eingezahlten Gelder machen in der Regel 50 bis 70 Prozent der Vorverkaufsgelder der Bauträger aus, sagte eine der Personen, ohne eine Schätzung des eingezahlten Betrags zu geben.
Das chinesische Ministerium für Wohnungswesen und städtisch-ländliche Entwicklung, die wichtigste Regulierungsbehörde des Sektors, arbeitet die neuen Vorschriften unter der Leitung des Kabinettsausschusses für Finanzstabilität und Entwicklung sowie anderer Behörden aus.
Peking will sie bis Ende Januar umsetzen, um eine größere Krise zu vermeiden, so die Quellen.
Der Hang Seng Mainland Properties Index, der den Immobiliensektor des chinesischen Festlandes abbildet, stieg im Nachmittagshandel nach der Veröffentlichung des Reuters-Berichts um 1,6 Prozent und schloss am Mittwoch mit einem Plus von fast 6 Prozent.
Die chinesischen Immobilienentwickler Shimao Group Holdings, Sunac China Holdings und Country Garden Holdings führten den Sektor an und schlossen mit einem Plus von 11,3 Prozent, 7,6 Prozent bzw. 8,3 Prozent.
Auf Dollar lautende Anleihen von Bauträgern wie Sunac und Country Garden stiegen aufgrund dieser Nachricht ebenfalls.
Der Immobiliensektor macht etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft aus, die nach den Vereinigten Staaten die zweitgrößte der Welt ist.
Das Informationsbüro des chinesischen Staatsrats und das Ministerium für Wohnungsbau und ländliche Entwicklung reagierten nicht sofort auf Bitten um Stellungnahme.
LIQUIDITÄTSKRISE
Aus Angst vor einem Ansteckungseffekt haben viele Kommunalverwaltungen die Bargeldabhebungen aus Treuhandfonds im Jahr 2021 eingeschränkt, nachdem die Nachricht von den Schuldenproblemen von Evergrande dazu führte, dass mehrere Projekte im ganzen Land unvollendet blieben und sich der Cashflow der Bauunternehmer verschlechterte.
Obwohl einige Stadtverwaltungen die Beschränkungen für die Abhebung von Geldern seit Ende letzten Jahres gelockert haben, sagte eine der Quellen, dass die lokale Durchsetzung in einigen Städten bereits zu weit gegangen sei, da es keine Vorschriften auf nationaler Ebene in diesem Bereich gebe.
Die vorgeschlagenen neuen Regeln sollen es Bauträgern ermöglichen, Treuhandgelder zunächst für die Fertigstellung unfertiger Gebäude und dann für andere Zwecke zu verwenden, so drei der Quellen.
Die Regeln würden auch die Rückzahlung von Grundschulden für Bauträger mit besseren Kreditprofilen bevorzugen, sagte die vierte Quelle.
Nomura schätzt, dass chinesische Bauträger in den ersten beiden Quartalen 2022 sowohl auf dem chinesischen Festland als auch in Übersee Schulden in Höhe von jeweils rund 210 Milliarden Yuan (33 Milliarden US-Dollar) fällig werden, gegenüber 191 Milliarden Yuan im letzten Quartal 2021.
In den letzten Wochen hat Peking Schritte unternommen, um die Stabilität des Immobiliensektors wiederherzustellen. Dazu gehört auch, dass es für staatliche Bauträger einfacher geworden ist, notleidende Vermögenswerte von verschuldeten Privatunternehmen zu kaufen, so eine Quelle gegenüber Reuters in diesem Monat.
Am Dienstag sagte ein hochrangiger Beamter der People’s Bank of China (PBOC), die Zentralbank werde die „Kontinuität, Konsistenz und Stabilität“ der Immobilienfinanzierungspolitik beibehalten.
Die Immobilienverkäufe und -finanzierungen in China kehren allmählich zur Normalität zurück, und die Markterwartungen verbessern sich, so Zou Lan, Leiter des Bereichs Finanzmärkte bei der PBOC.
(1 Dollar = 6,3510 chinesische Yuan)
(Berichte von Julie Zhu, Clare Jim und Xie Yu; bearbeitet von Sumeet Chatterjee, Himani Sarkar und David Clarke; Übersetzung von Darío Fernández)