Berechnung des Beta in Excel: Portfolio-Mathematik für den durchschnittlichen Anleger

Um das Risiko einer bestimmten Aktie zu messen, wenden sich viele Anleger dem  Beta zu. Obwohl viele Finanzseiten sie anbieten, welche Risiken gehen Sie ein, wenn Sie eine der Betas verwenden, die von einer externen Quelle bereitgestellt werden? Betas, die von Online-Diensten für Sie bereitgestellt werden, haben unbekannte variable Eingaben, die sich aller Wahrscheinlichkeit nach nicht an Ihr einzigartiges Portfolio anpassen. Betas können auf verschiedene Arten berechnet werden, da die Variablen für die Eingabe von Ihrem Zeithorizont für Investitionen, Ihrer Sicht auf das, was „den Markt“ ausmacht, und verschiedenen anderen Faktoren abhängen. Dies bedeutet, dass eine angepasste Version am besten ist.

Erfahren Sie, wie Sie Ihre eigene Beta mit Microsoft Excel berechnen, um ein Risikomaß bereitzustellen, das auf Ihr individuelles Portfolio zugeschnitten ist.

Vorausgesetzt, Betas Vs. Berechnete Betas

Betrachten Sie zunächst den für die Berechnung des Beta gewählten Zeitrahmen. Vorausgesetzt, Betas werden mit Zeitrahmen berechnet, die ihren Verbrauchern unbekannt sind. Dies stellt Endbenutzer vor ein einzigartiges Problem, die diese Messung benötigen, um das Portfoliorisiko zu messen. Langfristige Anleger werden das Risiko sicherlich über einen längeren Zeitraum abschätzen wollen als ein Positionshändler, der sein Portfolio alle paar Monate umdreht.

Ein weiteres Problem kann der Index sein, der zur Berechnung des Beta verwendet wird. Die meisten bereitgestellten Betas verwenden den amerikanischen Standard des S & P 500 Index. Wenn Ihr Portfolio Aktien enthält, die über die Grenzen der USA hinausgehen, wie ein in China ansässiges und betriebenes Unternehmen, ist der S & P 500 möglicherweise nicht das beste Maß für den Markt. Durch die Berechnung Ihrer eigenen Beta können Sie diese Unterschiede berücksichtigen und eine umfassendere Sicht auf das Risiko erstellen.

Ein klarer Vorteil der Berechnung des Beta selbst ist die Fähigkeit, die Zuverlässigkeit des Beta durch Berechnung des Bestimmungskoeffizienten oder besser bekannt des R-Quadrats zu messen. Dies ist ein leistungsstarkes Tool, mit dem Sie feststellen können, wie gut Ihre Beta das Risiko misst. Der Bereich dieser Statistik liegt zwischen null und eins. Je näher das R-Quadrat an einem liegt, desto zuverlässiger ist Ihre Beta.

Ein weiterer unbekannter Faktor für vorgefertigte Betas ist die Methode, mit der sie berechnet werden. Es gibt zwei Möglichkeiten zur Berechnung: die Regression und das Capital Asset Pricing Model (CAPM). CAPM wird häufiger in der akademischen Finanzierung eingesetzt. Investmentpraktiker verwenden häufiger die Regressionstechnik. Dies ermöglicht eine bessere Erklärung der marktbezogenen Renditen als eine theoretische Erklärung der Gesamtrendite eines Vermögenswerts, bei der sowohl die Zinssätze als auch die Marktrenditen berücksichtigt werden.

Es ist unvermeidlich, dass es auch Nachteile gibt, es selbst zu tun. Das Hauptproblem ist der Zeitaufwand. Das Berechnen der Beta selbst dauert länger als das Ausführen über eine Website. Diese Zeit kann jedoch durch die Verwendung von Programmen wie Microsoft Excel oder Open Office Calc erheblich verkürzt werden.

Vorbereitende Schritte und Berechnung des Beta

Sobald Sie sich für einen Zeitrahmen entschieden haben, der sich an Ihrem Anlagehorizont orientiert, und einen geeigneten Index ausgewählt haben, können Sie mit der Datenerfassung fortfahren. Suchen Sie nach historischen Kursen für jede Aktie, um die entsprechenden Datumsinformationen zu finden, die Ihrem gewählten Zeithorizont entsprechen. Auf einigen Websites haben Sie die Möglichkeit, die Informationen als Tabellenkalkulation herunterzuladen. Wählen Sie diese Option und speichern Sie die Tabelle. Machen Sie dasselbe auch für den von Ihnen gewählten Index.

Kopieren Sie beide Schlusspreisspalten in eine neue Tabelle. Sie sollten in der Reihenfolge vom neuesten zum ältesten sein. Um das richtige Berechnungsformat zu erhalten, müssen wir diese Preise sowohl für den Index als auch für den Aktienkurs in Renditeprozentsätze umrechnen. Nehmen Sie dazu einfach den Preis von heute abzüglich des Preises von gestern und dividieren Sie die Antwort durch den Preis von gestern. Das Ergebnis ist die prozentuale Änderung. Unten sehen Sie ein Beispiel, das dies in Excel zeigt.

Abbildung 1: Ergebnisse

Die Berechnung von Beta durch Regression ist einfach die Kovarianz der beiden Arrays geteilt durch die Varianz des Arrays des Index. Die Formel ist unten gezeigt.

Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)

Ein Vorteil, den wir bereits besprochen haben, ist die Möglichkeit, die Zuverlässigkeit Ihrer Beta zu messen. Dies erfolgt durch Berechnung des r-Quadrats. Von hier aus geben wir die beiden Arrays ein, die die prozentualen Änderungen enthalten. Unten ist diese Formel in Excel.

R-Quadrat = RSQ (D2: D99, E2: E99)

Das Fazit

Obwohl die Berechnung Ihrer eigenen Betas im Vergleich zur Verwendung von betasierten Betas zeitaufwändig sein kann, bieten sie durch Personalisierung einen besseren Einblick in das Risiko. Darüber hinaus können wir die Zuverlässigkeit dieser Risikomessung auch durch Berechnung ihres r-Quadrats messen. Diese Vorteile sind ein wertvolles Instrument für ein Investment-Arsenal und sollten von jedem ernsthaften Investor genutzt werden.