Beta-Berechnung in Excel: Portfolio-Mathematik für den durchschnittlichen Anleger

Um das Risiko einer bestimmten Aktie zu messen, wenden viele Anleger  Beta an. Obwohl viele Finanzseiten sie anbieten, welche Risiken gehen Sie ein, wenn Sie eine der Betas verwenden, die von einer externen Quelle bereitgestellt werden? Betas, die von Online-Diensten für Sie bereitgestellt werden, haben unbekannte variable Eingaben, die aller Wahrscheinlichkeit nach nicht an Ihr einzigartiges Portfolio angepasst sind. Betas können auf verschiedene Weise berechnet werden, da die Eingabevariablen von Ihrem Anlagezeithorizont, Ihrer Sicht auf den „Markt“ und mehreren anderen Faktoren abhängen. Dies bedeutet, dass eine angepasste Version am besten ist.

Erfahren Sie, wie Sie mit Microsoft Excel Ihr eigenes Beta berechnen, um ein individuelles Risikomaß für Ihr individuelles Portfolio bereitzustellen.

Bereitgestellte Betas vs. Berechnete Betas

Beginnen Sie mit dem Betrachten des Zeitrahmens, der für die Berechnung der Beta ausgewählt wurde. Vorausgesetzt, Betas werden mit Zeitrahmen berechnet, die ihren Verbrauchern unbekannt sind. Dies stellt Endbenutzer vor ein einzigartiges Problem, da sie diese Messung benötigen, um das Portfoliorisiko abzuschätzen. Langfristige Anleger werden das Risiko sicherlich über einen längeren Zeitraum abschätzen wollen als ein Positionshändler, der sein Portfolio alle paar Monate umtauscht.

Ein weiteres Problem kann der Index sein, der zur Berechnung des Betas verwendet wird. Die meisten bereitgestellten Betas verwenden den amerikanischen Standard des S&P 500 Index. Wenn Ihr Portfolio Aktien enthält, die über die US-Grenzen hinausgehen, wie ein Unternehmen mit Sitz und Geschäftstätigkeit in China, ist der S&P 500 möglicherweise nicht der beste Maßstab für den Markt. Indem Sie Ihr eigenes Beta berechnen, können Sie diese Unterschiede ausgleichen und eine umfassendere Risikoübersicht erstellen.

Ein entscheidender Vorteil der Beta-Berechnung ist die Möglichkeit, die Zuverlässigkeit der Beta durch Berechnung des Bestimmtheitsmaßes oder besser bekannt, des r-Quadrats zu messen. Dies ist ein leistungsstarkes Tool, mit dem Sie feststellen können, wie gut Ihre Beta das Risiko misst. Der Bereich dieser Statistik ist null bis eins. Je näher das R-Quadrat an Eins liegt, desto zuverlässiger ist Ihre Beta.

Ein weiterer unbekannter Faktor vorgefertigter Betas ist die Methode, mit der sie berechnet werden. Es gibt zwei Möglichkeiten zur Berechnung: Regression und das Capital Asset Pricing Model (CAPM). CAPM wird häufiger im akademischen Finanzwesen verwendet; Anlagepraktiker verwenden häufiger die Regressionstechnik. Dies ermöglicht eine bessere Erklärung der marktbezogenen Renditen als eine theoretische Erklärung der Gesamtrendite eines Vermögenswerts, die sowohl Zinssätze als auch Marktrenditen berücksichtigt.

Es gibt zwangsläufig auch Nachteile, es selbst zu tun. Das Hauptproblem ist der Zeitaufwand. Beta selbst zu berechnen dauert länger als über eine Website, aber diese Zeit kann durch den Einsatz von Programmen wie Microsoft Excel oder Open Office Calc erheblich verkürzt werden.

Vorbereitende Schritte & Beta-Berechnung

Sobald Sie sich für einen Zeitrahmen entschieden haben, der sich an Ihrem Anlagehorizont ausrichtet und einen geeigneten Index ausgewählt haben, können Sie mit der Datenerhebung fortfahren. Suchen Sie nach historischen Kursen jeder Aktie, um die entsprechenden Datumsinformationen zu finden, die Ihrem gewählten Zeithorizont entsprechen. Auf einigen Websites haben Sie die Möglichkeit, die Informationen als Tabellenkalkulation herunterzuladen. Wählen Sie diese Option und speichern Sie die Tabelle. Machen Sie dasselbe für Ihren gewählten Index.

Kopieren Sie beide Schlusskursspalten in eine neue Tabelle. Sie sollten vom neuesten zum ältesten geordnet sein. Um das richtige Berechnungsformat zu erhalten, müssen wir diese Preise in Renditeprozentsätze sowohl für den Index als auch für den Aktienkurs umrechnen. Nehmen Sie dazu einfach den Preis von heute minus den Preis von gestern und dividieren Sie die Antwort durch den Preis von gestern. Das Ergebnis ist die prozentuale Änderung. Unten ist ein Beispiel, das dies in Excel zeigt.

Abbildung 1: Ergebnisse

Die Berechnung von Beta durch Regression ist einfach die Kovarianz der beiden Arrays geteilt durch die Varianz des Arrays des Index. Die Formel ist unten gezeigt.

Beta = COVAR(E2:E99, D2:D99)/VAR(D2:D99)

Ein Vorteil, den wir zuvor besprochen haben, ist die Möglichkeit, die Zuverlässigkeit Ihrer Beta zu messen. Dies geschieht durch Berechnung des r-Quadrats. Von hier aus geben wir die beiden Arrays ein, die die prozentualen Änderungen enthalten. Unten ist diese Formel in Excel.

R-Quadrat = RSQ (D2: D99, E2: E99)

Die Quintessenz

Obwohl die Berechnung Ihrer eigenen Betas im Vergleich zur Verwendung von von Diensten bereitgestellten Betas zeitaufwändig sein kann, bieten sie durch Personalisierung einen besseren Überblick über das Risiko. Darüber hinaus können wir die Zuverlässigkeit dieser Risikomessung auch durch Berechnung ihres r-Quadrats messen. Diese Vorteile sind ein wertvolles Instrument für ein Anlagearsenal und sollten von jedem ernsthaften Investor genutzt werden.