Buchhaltungsbasierter Anreiz
Was ist ein buchhalterischer Anreiz?
Ein buchhalterischer Anreiz soll Führungskräfte auf der Grundlage von Leistungskennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie und der Eigenkapitalrendite entschädigen. Weitere Leistungskennzahlen, anhand derer Unternehmen üblicherweise die Leistung von Führungskräften messen, sind der Cashflow, die Kapitalrendite, das Betriebsergebnis, das Nettoergebnis und die Gesamtrendite der Anteilseigner.
Diese weit verbreiteten Incentive-Pläne basieren auf der Vorstellung, dass das Hauptziel der Unternehmensführung darin besteht, die Shareholder Value auf das höchstmögliche Niveau zu steigern.
Grundlegendes zu buchhalterischen Anreizen
Buchhaltungsbasierte Anreize belohnen Führungskräfte in der Regel mit Bargeld- und Unternehmensaktien oder Mitarbeiteraktienoptionen. In Unternehmen jeder Größe macht die Anreizvergütung üblicherweise einen erheblichen Teil der Vergütung einer Führungskraft aus. Unternehmen bestimmen die jährlichen Incentive-Prämien für einfache Mitarbeiter mithilfe von Formeln, die auf den folgenden drei Komponenten basieren:
- Individuelles Gehaltsniveau
- Unternehmensweite Leistung
- Leistung eines bestimmten Geschäftsbereichs
Die zentralen Thesen
- Ein buchhalterischer Anreiz soll Führungskräfte auf der Grundlage von Leistungskennzahlen entschädigen.
- Unternehmen können eine Vielzahl verschiedener Kennzahlen verwenden, auf denen Boni basieren, darunter individuelle Gehaltsstufen, unternehmensweite Leistungszahlen und die für einen bestimmten Geschäftsbereich ermittelte Leistung.
- Gegner dieser Programme glauben, dass sie potenzielle Interessenkonflikte darstellen könnten, indem sie die Leistung des Unternehmens an den Gehaltsscheck einer Führungskraft binden, was Entscheidungen mit hohem Risiko auslösen könnte.
Das exponentielle Wachstum der CEO-Vergütung
Buchhaltungsbasierte Anreize sind seit mehreren Jahrzehnten ein Thema der Studie, da Unternehmen ihre Definitionen dahingehend weiterentwickelt haben, was kommerziellen Erfolg ausmacht und wie er am besten erreicht werden kann. Die Abstimmung der Ziele von Mitarbeitern und Führungskräften mit denen der Aktionäre auf der Grundlage von Bilanzierungsmaßnahmen wird als unkomplizierter Prozess zur Bestimmung der Anreizvergütung angesehen.
Kritiker haben argumentiert, dass Führungskräfte, die zunehmend durch Anreize für Unternehmensaktien entschädigt wurden, aufgefordert wurden, sich eher auf kurzfristige Auswirkungen auf den Aktienkurs als auf langfristige Planung und allgemeine Geschäftsstabilität zu konzentrieren. Nach Angaben des Economic Policy Institute stieg die Vergütung des CEO von 1978 bis 2014 um das 90-fache des typischen Arbeitnehmerentgelts.
Vor- und Nachteile einer anreizbasierten Vergütung
Es gibt viele Fälle für diese Praxis, einschließlich der folgenden Vorteile:
- Die Boni sind für das Unternehmen, das sie auszahlt, steuerlich absetzbar
- Diese Ereignisse verwässern das Eigenkapital nicht
- Diese Programme bringen die Interessen der Aktionäre mit den Anreizen eines Managers in Einklang
Auf der anderen Seite führen Gegner einer anreizbasierten Vergütung viele Nachteile dieser Praxis an, einschließlich der Tatsache, dass Bonusberechnungen sehr komplex sein können, da Vergütungspläne häufig auf einer Vielzahl von Leistungsmessungen beruhen. Darüber hinaus gibt es viele verschiedene Arten von Prämien, z. B. aktienbasierte Anreize, langfristige Anreize und kurzfristige Boni.
Gegner weisen ebenfalls darauf hin, dass die verwendeten Finanzkennzahlen möglicherweise nicht unbedingt Änderungen des Unternehmenswerts widerspiegeln. Beispielsweise kann ein Unternehmen ein erhebliches Wachstum des Gewinns je Aktie aufweisen und gleichzeitig den Wert des Unternehmens für die Aktionäre durch reale relative Verluste (Dividenden minus Kapitalverluste) oder durch negative reale Renditen (Renditen minus Inflation) drücken.
Schließlich kann die Bindung eines Gehaltsschecks an Führungskräfte an die Leistung des Unternehmens risikoreiche Entscheidungen fördern. Wenn sie scheitern, gewinnt die Führungskraft möglicherweise keinen Bonus, aber ihr Grundgehalt wird geschont. In der Zwischenzeit kann der Aktienkurs des Unternehmens steil fallen und die Aktionäre verletzen.
[Wichtig: Bonusanreize motivieren nicht unbedingt alle Mitarbeiter, ihr Spiel zu verbessern – insbesondere diejenigen, die glauben, dass sie bereits voll ausgelastet sind.]