Wie man den gesamten Aktienmarkt misst

Es gibt eine Vielzahl von Marktindizes, die als statistische Messgrößen für die Marktaktivitäten dienen. Viele Anleger betrachten den Dow Jones Industrial Average (DIJA) oder den Nasdaq Composite Index als Benchmark oder Vertreter des gesamten Aktienmarktes. Auf der anderen Seite setzen sich diese Indizes nur aus 30 bzw. 100 Aktien zusammen.1

Die zentralen Thesen

  • Viele Anleger betrachten einen der wichtigsten Indizes wie den Dow Jones Industrial Average (DJIA) oder den Nasdaq 100 als breite Marktindizes.
  • Bessere Darstellungen könnten jedoch die Wilshire 5000 oder Russell 3000 sein.
  • Der Nasdaq 100 hat in den letzten zehn Jahren die anderen wichtigen Marktindizes deutlich übertroffen.

Breite Repräsentationsindizes

Während DIJA und Nasdaq gut genutzt werden und ein Maß für den Markt bieten können, bieten bestimmte Indizes eine breitere Darstellung, da sie mehr Aktien enthalten. Der Standard and Poor’s 500 Index, der aus 500 der am häufigsten gehandelten Unternehmen in den USA besteht, ist ein solcher Index.

Der Index mit einer der breitesten Darstellungen des Gesamtmarktes ist jedoch der Wilshire 5000 Total Market Index. Das folgende Diagramm zeigt sowohl die Anzahl der Wertpapiere als auch den Repräsentationsgrad jedes Index:

Wilshire 5000

Im Gegensatz zu seinem Namen kann der Wilshire 5000 viel mehr (oder weniger) als 5.000 Aktien enthalten. Im Jahr 1998 enthielt der Index einen Höchststand von 7.562 Aktien, und auf der Website von Wilshire heißt es, dass der Zweck des Index darin besteht, „die Wertentwicklung aller Aktien mit Hauptsitz in den USA mit leicht verfügbaren Preisdaten zu messen“. Bis Ende 2014 hielt der Index 3.818 Unternehmen. Bis September 2020 enthielt der Index nur 3.445 Komponenten.

Andere Möglichkeiten, den Markt zu messen

Für Anleger, die daran interessiert sind, wie sich Small Caps entwickeln, ist der Russell 2000 einer der am weitesten verbreiteten Indizes. Der Russell 2000-Index bildet Russell 3000 Universum aus. Der Russell 3000 umfasst fast 98% des gesamten US-Aktienmarktes.

Russell 3000 gegen Wilshire 5000

Der Russell 3000 zielt darauf ab, die 3.000 größten US-Aktien zu verfolgen. Während der Wilshire 5000 seinen Hauptsitz in den USA hat, zielt der Wilshire 5000 darauf ab, den gesamten Markt zu verfolgen, unabhängig von der Anzahl der Aktien – daher der Grund, warum seine Bestände schwanken.

Wenn Sie also wirklich den „Gesamtmarkt“ messen möchten, sollten Sie sich den Wilshire 5000 ansehen. Obwohl er nicht jedes börsennotierte Unternehmen umfasst, enthält er viel mehr als die anderen Indizes, auf die sich die Leute häufig beziehen als „der Markt“.

Für Investoren könnte es jedoch interessant sein, dass sich der Russell 3000 und der Wilshire 5000 im letzten Jahrzehnt ähnlich entwickelt haben. Die annualisierte Rendite für den Russell 3000 in den letzten 10 Jahren beträgt 13,84%, während der Wilshire 5000 eine Rendite von 13,5% erzielt hat.5

Marktindexrenditen

Lassen Sie uns abschließend einen Blick darauf werfen, wie sich diese Marktindizes in den letzten fünf und zehn Jahren entwickelt haben. Die weit verbreiteten DIJA und Nasdaq 100 sind marktübergreifende Indizes, die jedoch sehr unterschiedliche Dinge abbilden. Zu Beginn verfolgt die DIJA Unternehmen wie Caterpillar (CAT), Cisco (CSCO), Coca-Cola (KO) – Mega-Cap-Unternehmen, die in vielen Fällen konstante Dividenden zahlen.

Mittlerweile ist der NASDAQ 100 weitgehend technologiebasiert, mit Beteiligungen wie Netflix (NFLX) und Match Group (MTCH). Daher ist es nicht verwunderlich, dass der DIJA längerfristig (in diesem Fall 10 Jahre) eine Underperformance gegenüber anderen Indizes aufweist, während der Nasdaq 100 eine Outperformance erzielt.

Der Rest – fällt irgendwo in die Mitte – und doch fällt der S & P 500 ganz unten. Hier ist ein Blick auf die Aufschlüsselung der Fünf- und Zehnjahresrenditen für die oben aufgeführten wichtigen Börsenindizes.7895

Das andere interessante ist, dass der Russell 2000 (der Small-Cap-Aktien nachverfolgt) in den letzten 10 Jahren im Einklang mit dem DJIA auftrat. Kurzfristig gibt es eher eine Zweiteilung, aber Sie würden erwarten, dass sich die Rendite des Russell 2000 dem Nasdaq 100 nähert, wo ein höheres Risiko (bei Small Caps und Tech-Aktien mit von Natur aus höherer Volatilität) gleichbedeutend mit einer höheren sein sollte Rückkehr.