Was ist die Marktrisikokapitalregel des Federal Reserve Board?
Die Marktrisikokapitalregel (MRR) des Federal Reserve Board legt die Kapitalanforderungen für Bankunternehmen mit erheblichen Handelsaktivitäten fest. Nach der MRR-Regel müssen Banken ihre Kapitalanforderungen an die Marktrisiken ihrer Handelspositionen anpassen. Die Regel gilt für Banken weltweit mit einer Gesamthandelsaktivität von mehr als 10 % des Gesamtvermögens oder für Banken mit einem Vermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Im Januar 2015 hat das Federal Reserve Board die MRR grundlegend überarbeitet. Diese Änderungen haben die MRR an die Anforderungen der Basel-III Kapitalvorschriften angepasst.
Die zentralen Thesen
- Risikobasierte Kapitalanforderungen sind aufsichtsrechtliche Vorschriften, die ein aufsichtsrechtliches Mindestkapital für Finanzinstitute wie Banken festlegen.
- Ziel ist es, Banken auch in Finanzkrisen stabil zu halten und Bank Runs zu verhindern.
- In den USA unterliegen viele Banken der Regulation H und auch internationale Banken müssen sich den Basel-III-Abkommen unterzeichnen.
Basel III
Basel III ist eine Reihe von internationalen Bankvorschriften, die zur Stabilität des internationalen Bankensystems beitragen sollen. Der Hauptzweck von Basel III besteht darin, zu verhindern, dass Banken ein übermäßiges Risiko eingehen, das sich auf die internationale Wirtschaft auswirken könnte. Basel III wurde im Zuge der Finanzkrise 2008 erlassen.
Basel III verlangt von den Banken, mehr Eigenkapital gegen ihre Aktiva zu halten, was wiederum ihre Bilanzen reduziert und die Höhe des Leverage der Banken einschränkt. Die Vorschriften erhöhen die Mindesteigenkapitalausstattung von 2% des Vermögens auf 4,5% mit einem zusätzlichen Puffer von 2,5% für einen Gesamtpuffer von 7%.
Bundesverordnung H
Regulation H der Federal Regulations konkretisiert die Besonderheiten der MRR. Diese Verordnung begrenzt bestimmte Arten von Investitionen und Anforderungen an verschiedene Kreditklassen. Darüber hinaus stellt sie eine neue Methode zur Berechnung der risikogewichteten Aktiva nach MRR vor. Dieser neue Ansatz erhöht die Risikosensitivität der Kapitalanforderungen.
Regulation H verlangt auch die Verwendung anderer Kreditwürdigkeitskennzahlen als der üblicherweise verwendeten Kreditrisikoratings. Die überarbeiteten Kreditstandards gelten für Staatsanleihen, öffentliche Stellen, Verwahrstellen und Verbriefungsrisiken und zielen darauf ab, eine solide Risikostruktur für diese Arten von Engagements zu schaffen. Ein wesentlicher Faktor in der Finanzkrise von 2008 war, dass sich Banken bei der Risikomessung auf ungenaue Kreditratings für Derivate verlassen haben. (Weitere Informationen finden Sie unter „ Die Krise 2007-08 im Rückblick “.)
Regulation H sieht außerdem eine günstigere Kapitalbehandlung für Credit Swaps und andere Derivategeschäfte vor, die über zentralisierte Swap-Ausführungseinrichtungen abgewickelt werden. Dieser Anreiz ermutigt die Banken, zentralisiertes Clearing im Gegensatz zum traditionellen außerbörslichen Handel zu nutzen. Zentralisiertes Clearing kann die Möglichkeit eines Kontrahentenrisikos verringern und gleichzeitig die Gesamttransparenz des Swap-Handelsmarktes erhöhen.
Swap-Vereinbarungen und Gegenparteien
Swap-Ausführungseinrichtungen verlagern den Derivatehandel weg von den traditionellen OTC-Märkten hin zu einer zentralisierten Börse. Beim zentralisierten Clearing ist die Börse im Wesentlichen die Gegenpartei eines Swap-Handels. Wenn eine Gegenpartei einer Swap-Vereinbarung scheitert, tritt die Börse ein, um die Vereinbarung ohne Ausfall zu garantieren. Dies begrenzt die wirtschaftlichen Auswirkungen eines Ausfalls der Gegenpartei. Die American International Group (AIG) ist bei vielen Swap-Vereinbarungen als Kontrahent ausgefallen, was eine weitere Hauptursache für die Finanzkrise 2008 war. AIG brauchte ein massives Rettungspaket der Regierung, um einen Untergang zu vermeiden. Dies verdeutlichte die Notwendigkeit, ein zentralisiertes Clearing für Swap-Trades zu schaffen.
Dodd-Frank hatte auch Auswirkungen auf die MRR. Die Collins-Änderung von Dodd-Frank legte risikobasierte Mindestkapital- und Leverage-Anforderungen für staatlich versicherte Verwahrstellen, ihre Holdinggesellschaften und von der Federal Reserve beaufsichtigte Nichtbanken-Finanzinstitute fest. Ähnlich wie Regulation H verlangte auch Dodd-Frank die Streichung jeglicher Bezugnahme auf externe Ratings und deren Ersetzung durch entsprechende Bonitätsstandards.
(Weitere Informationen finden Sie unter „ Was ist die Mindesteigenkapitalquote, die nach Basel III erreicht werden muss? “)