Wie lautet die Marktrisikokapitalregel des Federal Reserve Board?
Die Marktrisikokapitalregel (MRR) des Federal Reserve Board legt die Kapitalanforderungen für Bankorganisationen mit erheblichen Handelsaktivitäten fest. Nach der MRR-Regel müssen Banken ihre Kapitalanforderungen an die Marktrisiken ihrer Handelspositionen anpassen. Die Regel gilt für Banken weltweit mit einer gesamten Handelsaktivität von mehr als 10% der Bilanzsumme oder für Banken mit einer Bilanzsumme von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Im Januar 2015 wurden vom Federal Reserve Board wesentliche Änderungen der MRR verabschiedet. Diese Änderungen haben die MRR an die Anforderungen des Basel-III Kapitalrahmens angepasst.
Die zentralen Thesen
- Risikobasierte Kapitalanforderungen sind aufsichtsrechtliche Vorschriften, die das aufsichtsrechtliche Mindestkapital für Finanzinstitute wie Banken festlegen.
- Ziel ist es, die Banken auch in Finanzkrisen stabil zu halten und Bankläufe zu verhindern.
- In den USA unterliegen viele Banken der Verordnung H, und auch internationale Banken müssen die Basel-III-Abkommen unterzeichnen.
Basel III
Basel III ist eine Reihe internationaler Bankvorschriften, die zur Stabilität des internationalen Bankensystems beitragen sollen. Der Hauptzweck von Basel III besteht darin, zu verhindern, dass Banken ein übermäßiges Risiko eingehen, das sich auf die internationale Wirtschaft auswirken könnte. Basel III wurde nach der Finanzkrise von 2008 erlassen.
Basel III verlangt von den Banken, mehr Kapital gegen ihre Vermögenswerte zu halten, was wiederum ihre Bilanzen reduziert und die Höhe der Hebelwirkung begrenzt, die Banken einsetzen können. Die Vorschriften erhöhen das Mindestkapital von 2% des Vermögens auf 4,5% mit einem zusätzlichen Puffer von 2,5%, was einem Gesamtpuffer von 7% entspricht.
Bundesverordnung H.
In Regel H der Bundesverordnung sind die Besonderheiten der MRR festgelegt. Diese Verordnung begrenzt bestimmte Arten von Investitionen und Anforderungen an verschiedene Kreditklassen. Darüber hinaus wird eine neue Methode zur Berechnung der risikogewichteten Aktiva gemäß MRR vorgestellt. Dieser neue Ansatz erhöht die Risikosensitivität der Kapitalanforderungen.
Die Vorschrift H verlangt auch die Anwendung anderer Kreditwürdigkeitsmaßnahmen als der üblicherweise verwendeten Kreditrisikoratings. Die überarbeiteten Kreditstandards gelten für Staatsanleihen, Unternehmen des öffentlichen Sektors, Verwahrstellen und Verbriefungsrisiken und zielen darauf ab, eine solide Risikostruktur für diese Arten von Engagements zu schaffen. Banken, die sich zur Risikomessung auf ungenaue Ratings für Derivate stützten, waren ein wesentlicher Faktor in der Finanzkrise 2008. (Weitere Informationen finden Sie unter “ Die Krise 2007/08 im Rückblick „.)
Die Verordnung H sieht ferner eine günstigere Kapitalbehandlung für Credit Swaps und andere Derivatgeschäfte vor, die über zentralisierte Swap-Ausführungsfazilitäten abgewickelt werden. Dieser Anreiz ermutigt die Banken, im Gegensatz zum traditionellen außerbörslichen Handel ein zentrales Clearing zu verwenden. Durch ein zentrales Clearing kann die Möglichkeit eines Kontrahentenrisikos verringert und gleichzeitig die allgemeine Transparenz des Swap-Handelsmarkts erhöht werden.
Swap-Vereinbarungen und Gegenparteien
Swap-Ausführungsfazilitäten verlagern den Handel mit Derivaten von den traditionellen außerbörslichen Märkten zu einer zentralisierten Börse. Beim zentralisierten Clearing ist die Börse im Wesentlichen die Gegenpartei eines Swap-Handels. Wenn eine Gegenpartei einer Swap-Vereinbarung ausfällt, greift der Umtausch ein, um die Vereinbarung ohne Verzug zu garantieren. Dies begrenzt die wirtschaftlichen Auswirkungen eines Ausfalls einer Gegenpartei. Die American International Group (AIG) war als Gegenpartei für viele Swap-Vereinbarungen in Verzug, was eine weitere Hauptursache für die Finanzkrise von 2008 war. AIG brauchte eine massive Rettungsaktion der Regierung, um nicht unterzugehen. Dies unterstreicht die Notwendigkeit, ein zentrales Clearing für Swap-Geschäfte zu schaffen.
Dodd-Frank wirkte sich auch auf die MRR aus. Mit der Collins-Novelle von Dodd-Frank wurden Mindestanforderungen an das risikobasierte Kapital und die Hebelwirkung für bundesversicherte Depotinstitute, deren Holdinggesellschaften und Nichtbanken-Finanzinstitute festgelegt, die von der Federal Reserve beaufsichtigt werden. Ähnlich wie in Verordnung H forderte Dodd-Frank auch die Streichung jeglicher Verweise auf externe Ratings und deren Ersetzung durch geeignete Bonitätsstandards.
(Weitere Informationen finden Sie unter “ Was ist das Mindestkapitaladäquanzverhältnis, das unter Basel III erreicht werden muss? „)