Sarbanes-Oxley gegen Dodd-Frank
Der Sarbanes-Oxley Act und der Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutz Act wurden von einigen als zwei der größten Gesetze zur Unternehmensreform bezeichnet, die die USA in den letzten Jahrzehnten verabschiedet haben. Beide folgten kostspieligen, aber sehr unterschiedlichen Skandalen und Unternehmenszusammenbrüchen, die die Wall Street erschütterten.
Sarbanes-Oxley sollte Anleger vor Betrug durch Unternehmensbuchhaltung schützen, indem die Genauigkeit und Zuverlässigkeit von Finanzangaben verbessert wurde. Es wurde 2002 vom Kongress nach einer Reihe von Milliarden-Dollar-Buchhaltungsskandalen verabschiedet, vielleicht am bekanntesten beim Energiehandelsunternehmen Enron und dem Telekommunikationsunternehmen WorldCom.
Der Dodd-Frank Act wurde 2010 als Reaktion auf die Finanzkrise 2007-08 verabschiedet, die die Wall Street in die Knie zwang. Dodd-Frank sollte in erster Linie das Risiko im Finanzsystem durch eine stärkere Regulierung von Großbanken und Finanzinstituten reduzieren.
Die zentralen Thesen
- Der 2002 verabschiedete Sarbanes-Oxley Act verschärfte die Regeln für die Genauigkeit von Finanzberichten von Unternehmen, um Buchführungsbetrug zu verhindern, nachdem eine Reihe hochkarätiger Skandale Investoren Milliarden von Dollar gekostet hatten.
- Der im Jahr 2010 verabschiedete Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act regelte die Risikoübernahme durch die Banken stärker und legte Regeln fest, um nach der Finanzkrise 2007-08 eine räuberische Kreditvergabe an Verbraucher zu verhindern.
Der Sarbanes-Oxley Act
Um die Anleger vor Betrug bei der Unternehmensbuchhaltung zu schützen, legte Sarbanes-Oxley die Verantwortung für die Finanzberichte eines Unternehmens direkt auf die Schultern seiner Top-Führungskräfte. Es wurde beauftragt, dass Chief Executive Officers (CEOs) und Chief Financial Officers (CFOs) die Richtigkeit der in Finanzberichten enthaltenen Informationen persönlich bescheinigen und bestätigen, dass Kontrollen und Verfahren vorhanden sind, um diese Richtigkeit zu bewerten und zu überprüfen.
Tatsächlich mussten CEOs und CFOs Finanzberichte persönlich unterzeichnen, um zu bestätigen, dass sie die Vorschriften der Securities and Exchange Commission einhielten. Andernfalls können Geldstrafen von bis zu 5 Millionen US-Dollar und Haftstrafen von bis zu 20 Jahren verhängt werden.
Der Dodd-Frank Act
Der massive Dodd-Frank Act zielte darauf ab, Anleger und Steuerzahler zu schützen, indem er die Regulierungen des Finanzsystems verschärfte, um Risiken einzudämmen und Rettungsaktionen für „Too-big-to-fail“-Banken, wie sie während der Finanzkrise stattfanden, zu beenden Krise.
Zu den wichtigsten Bestimmungen von Dodd-Frank gehörten die Volcker Rule, die Regulierung riskanter Derivate wie Credit Default Swaps und Mortgage Backed Securities sowie die Erhöhung der Finanzpolster der Banken.
Die Volcker Rule, benannt nach dem ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Paul Volcker, verbot Geschäftsbanken, kurzfristig spekulative Geschäfte mit Einlegergeldern zu betreiben. Diese Maßnahmen sollten verhindern, dass große Finanzinstitute übermäßige Risiken eingehen, was ein wesentlicher Faktor für die Finanzkrise und den Zusammenbruch der Wall Street war.
Dodd-Frank gründete auch den Financial Stability Oversight Council, um die Risiken im Finanzsystem zu überwachen, und das Consumer Financial Protection Bureau, um Verbraucher vor räuberischen Kreditvergabepraktiken zu schützen. Missbräuchliche Kreditvergabepraktiken wurden dafür verantwortlich gemacht, zum Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken im Herzen der Finanzkrise beizutragen.