Private Equity vs. Venture Capital: Was ist der Unterschied?
Was sind die Unterschiede zwischen Private Equity und Venture Capital?
Private Equity wird manchmal verwechselt Risikokapital, weil beide Firmen beziehen, die durch den Verkauf ihrer Beteiligungen an Beteiligungsfinanzierung in Unternehmen und Ausgang zu investieren, zum Beispiel, indem IPOs (IPOs). Es gibt jedoch erhebliche Unterschiede in der Art und Weise, wie Unternehmen, die an den beiden Finanzierungsarten beteiligt sind, Geschäfte tätigen.
Private Equity und Venture Capital kaufen Unternehmen unterschiedlicher Art und Größe, investieren unterschiedlich viel Geld und beanspruchen unterschiedliche Anteile an den Unternehmen, in die sie investieren.
Die zentralen Thesen:
- Private Equity ist Kapital, das in ein Unternehmen oder eine andere Einrichtung investiert ist, die nicht börsennotiert oder gehandelt wird.
- Venture Capital ist die Finanzierung von Startups oder anderen jungen Unternehmen, die Potenzial für langfristiges Wachstum aufweisen.
- Private Equity und Venture Capital kaufen unterschiedliche Arten von Unternehmen, investieren unterschiedlich viel Geld und beanspruchen unterschiedliche Beteiligungen an den Unternehmen, in die sie investieren.
Private Equity und Venture Capital verstehen
Private Equity ist im Grunde genommen Eigenkapital – Aktien, die das Eigentum oder eine Beteiligung an einem Unternehmen darstellen – das nicht börsennotiert oder gehandelt wird. Private Equity ist eine Quelle für Investitionskapital von vermögenden Privatpersonen und Unternehmen. Diese Investoren kaufen Aktien von privaten Unternehmen-oder Gewinn Kontrolle der öffentlichen Unternehmen mit der Absicht, sie privat zu nehmen und schließlich Delisting sie von den öffentlichen Börsen. Große institutionelle Anleger dominieren die Private-Equity-Welt, darunter Pensionsfonds und große Private-Equity-Firmen, die von einer Gruppe akkreditierter Investoren finanziert werden.
Da das Ziel eine Direktinvestition in ein Unternehmen ist, wird erhebliches Kapital benötigt, weshalb vermögende Privatpersonen und Firmen mit großen Geldbeuteln beteiligt sind.
Venture Capital ist eine Finanzierung, die Startup-Unternehmen und kleinen Unternehmen gewährt wird, denen ein Ausbruchspotenzial zugesprochen wird – wenn der Preis des Vermögenswerts über einen Widerstandsbereich oder unter einen Unterstützungsbereich bewegt . Die Finanzierung für diese Finanzierung kommt in der Regel von vermögenden Investoren, Investmentbanken und anderen Finanzinstituten. Die Investition muss nicht finanziell sein, sondern kann auch über technische oder betriebswirtschaftliche Expertise angeboten werden.
Anleger, die Gelder bereitstellen, setzen darauf, dass das neuere Unternehmen liefert und sich nicht verschlechtert. Der Kompromiss sind jedoch potenziell überdurchschnittliche Renditen, wenn das Unternehmen sein Potenzial ausschöpft. Für neuere Unternehmen oder solche mit einer kurzen Betriebsgeschichte – zwei Jahre oder weniger – ist Risikokapitalfinanzierung sowohl beliebt als auch manchmal notwendig, um Kapital zu beschaffen. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn das Unternehmen keinen Zugang zu Kapitalmärkten, Bankdarlehen oder anderen Schuldtiteln hat. Ein Nachteil für das junge Unternehmen ist, dass die Investoren häufig Eigenkapital in dem Unternehmen erhalten und daher eine Stimme bei Unternehmensentscheidungen haben.
Hauptunterschiede zwischen Eigenkapital und Risikokapital
Private-Equity-Firmen kaufen meist etablierte Unternehmen. Die Unternehmen können sich verschlechtern oder aufgrund von Ineffizienz nicht die Gewinne erzielen, die sie sollten. Private-Equity-Firmen kaufen diese Unternehmen und rationalisieren den Betrieb, um die Einnahmen zu steigern. Venture-Capital-Firmen hingegen investieren meist in Startups mit hohem Wachstumspotenzial.
Private-Equity-Unternehmen erwerben meist 100% der Anteile an den Unternehmen, in die sie investieren. Infolgedessen haben die Unternehmen nach dem Buyout die vollständige Kontrolle über das Unternehmen. Venture-Capital-Firmen investieren in 50 % oder weniger des Eigenkapitals der Unternehmen. Die meisten Venture-Capital-Firmen ziehen es vor, ihr Risiko zu verteilen und in viele verschiedene Unternehmen zu investieren. Scheitert ein Startup, ist der gesamte Fonds der Venture-Capital-Gesellschaft nicht wesentlich betroffen.
Private-Equity-Unternehmen investieren in der Regel 100 Millionen US-Dollar und mehr in ein einzelnes Unternehmen. Diese Unternehmen konzentrieren sich lieber auf ein einziges Unternehmen, da sie in bereits etablierte und ausgereifte Unternehmen investieren. Die Wahrscheinlichkeit absoluter Verluste aus einer solchen Investition ist minimal. Risikokapitalgeber geben in der Regel 10 Millionen US-Dollar oder weniger für jedes Unternehmen aus, da sie hauptsächlich mit Start-ups mit unvorhersehbaren Erfolgs- oder Misserfolgschancen zu tun haben.
Besondere Überlegungen
Private-Equity-Firmen können Unternehmen aus jeder Branche kaufen, während Venture-Capital-Firmen auf Start-ups in den Bereichen Technologie, Biotechnologie und saubere Technologien beschränkt sind. Private-Equity-Firmen verwenden für ihre Investitionen sowohl Bargeld als auch Fremdkapital, während Venture-Capital-Firmen nur mit Eigenkapital handeln. Diese Beobachtungen sind häufige Fälle. Es gibt jedoch Ausnahmen von jeder Regel, ein Unternehmen kann im Vergleich zu seinen Wettbewerbern außerhalb der Norm agieren.
Berater-Einblick
Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Bei Private Equity werden die Vermögenswerte mehrerer Investoren zusammengeführt und diese gebündelten Ressourcen verwendet, um Unternehmensteile oder sogar ein ganzes Unternehmen zu erwerben. Private Equity-Firmen halten das Eigentum nicht langfristig, sondern bereiten nach mehreren Jahren eine Exit-Strategie vor. Grundsätzlich versuchen sie, ein erworbenes Unternehmen zu verbessern und es dann mit Gewinn zu verkaufen.
Ein Risikokapitalunternehmen hingegen investiert in den frühesten Betriebsphasen in ein Unternehmen. Sie übernimmt das Risiko, neue Unternehmen mit Mitteln zu versorgen, damit sie anfangen zu produzieren und Gewinne zu erwirtschaften. Oft ist es das Startgeld, das von Risikokapitalgebern bereitgestellt wird, das neuen Unternehmen die Möglichkeit gibt, für Private-Equity-Käufer attraktiv zu werden oder sich für Investmentbanking-Dienstleistungen zu qualifizieren.