Bruttomarge vs. operative Marge: Was ist der Unterschied?
Bruttomarge und operative Marge sind zwei grundlegende Gewinnkennzahlen, die von Investoren, Gläubigern und Analysten verwendet werden, um die aktuelle Finanzlage eines Unternehmens und die Aussichten für die zukünftige Rentabilität zu bewerten. Die beiden Margen unterscheiden sich hinsichtlich der in ihre Berechnungen einbezogenen spezifischen Kosten und Aufwendungen und der unterschiedlichen Zwecke, mit denen sie einem Unternehmen zu Analysezwecken Informationen zur Verfügung stellen.
Was ist Bruttomarge?
Die Bruttomarge, auch Bruttogewinnmarge genannt, stellt den Prozentsatz des Gesamtumsatzes dar, den ein Unternehmen über die direkt mit Produktion und Vertrieb verbundenen Kosten übrig hat. Der Prozentsatz wird berechnet, indem diese Kosten vom Gesamtumsatz abgezogen und dann diese Summe durch den Gesamtumsatz geteilt wird. Für die Bruttomarge gilt: Je höher der Prozentsatz, desto mehr wird von jedem Dollar Umsatz vom Unternehmen einbehalten. Wenn andererseits die Bruttomarge eines Unternehmens sinkt, kann es nach Wegen suchen, die Arbeitskosten zu senken, die Materialkosten zu senken oder sogar die Preise zu erhöhen.
Als einfaches Beispiel hat ein Unternehmen mit 100.000 US-Dollar Gesamtumsatz und 65.000 US-Dollar an direkten produktionsbezogenen Kosten eine Bruttomarge von 35%. Die Bruttomarge zeigt den Prozentsatz des Gesamtumsatzes, der einem Unternehmen übrig bleibt, um alle anderen Kosten und Ausgaben zu decken, während ein akzeptabler Nettogewinn verbleibt.
Was ist operative Marge?
Die Betriebsmarge subtrahiert zusätzlich alle Gemeinkosten und Betriebsausgaben von den Einnahmen und gibt den Gewinn an, den das Unternehmen übrig hat, bevor die Aufwendungen für Steuern und Zinsen berücksichtigt werden. Aus diesem Grund wird die operative Marge manchmal als EBIT oder Ergebnis vor Zinsen und Steuern bezeichnet.
Die operative Marge wird mit derselben Formel wie die Bruttomarge berechnet, indem einfach die zusätzlichen Kosten vom Umsatz abgezogen werden, bevor durch den Umsatzwert dividiert wird. Die Betriebsaufwendungen umfassen Posten wie Löhne, Marketingkosten, Betriebskosten, Fahrzeugkosten, Abschreibungen und Amortisationen von Geräten. Die Analyse der historischen Betriebsmargen eines Unternehmens kann eine gute Möglichkeit sein, um festzustellen, ob das jüngste Gewinnwachstum des Unternehmens wahrscheinlich von Dauer ist.
Vergleich der Bruttomarge und der operativen Marge
Es gibt viele Ähnlichkeiten zwischen Bruttomarge und Betriebsmarge. Beide sind Darstellungen dafür, wie effizient ein Unternehmen in der Lage ist, Gewinne zu erwirtschaften, indem es pro Verkauf ausgedrückt wird. Höhere Margen gelten als besser als niedrigere Margen. Beide können zwischen ähnlichen Wettbewerbern verglichen werden, jedoch nicht zwischen verschiedenen Branchen.
Da Betriebskosten wie Gehälter und Werbung leichter angepasst werden können als die üblichen Fixkosten der Produktion, prüfen Unternehmen ihre Betriebskosten auf effiziente Kosteneinsparungen, um ihre Gewinnmargen zu erhöhen. Die Berechnung der operativen Marge, da sie ohne Berücksichtigung von Finanzierungskosten oder Steueraufwendungen erfolgt, gibt einem Unternehmen auch einen klaren Hinweis darauf, ob es über eine ausreichende Ertragslage verfügt, um zusätzliche Finanzierungen zur Expansion aufzunehmen.
Die operative Marge ist eine bedeutendere Bottom-Line – Nummer für die Anleger als Bruttomarge. Als aussagekräftiger gelten Vergleiche zwischen den operativen Margen zweier Unternehmen mit ähnlichen Geschäftsmodellen und dem Jahresumsatz.
Die Bruttogewinnmarge ist fast immer höher als die Betriebsmarge, da weniger Kosten vom Bruttoeinkommen abgezogen werden müssen. Die Bruttomarge bietet einen genaueren Blick darauf, wie gut ein Unternehmen mit den Ressourcen umgeht, die direkt zur Produktion seiner verkaufsfähigen Waren und Dienstleistungen beitragen.