Was sind gängige Delta-Hedging-Strategien?

Der Begriff Delta bezieht sich auf die Preisänderung eines zugrunde liegenden Aktien- oder Exchange Traded Fund (ETF) im Vergleich zur entsprechenden Preisänderung der Option. Delta-Hedging- Strategien zielen darauf ab, das direktionale Risiko einer Position in Aktien oder Optionen zu reduzieren.

Die grundlegendste Art der Delta-Absicherung beinhaltet einen Anleger, der Optionen kauft oder verkauft und dann das Delta-Risiko durch den Kauf oder Verkauf einer entsprechenden Menge von Aktien oder ETF-Anteilen kompensiert. Anleger möchten möglicherweise ihr Bewegungsrisiko der Option oder des zugrunde liegenden Titels durch den Einsatz von Delta-Hedging-Strategien ausgleichen. Fortgeschrittenere Optionsstrategien versuchen, Volatilität durch den Einsatz von Delta-neutralen Handelsstrategien zu handeln.

Ausgleich des Delta-Risikos

Angenommen, SPY, der ETF, der den S&P 500-Index abbildet, wird zu 205 USD pro Aktie gehandelt. Ein Anleger kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 208 US-Dollar. Angenommen, die Delta-Stärke für diese Call-Option beträgt 0,4. Jede Option entspricht 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder des ETF. Der Anleger kann 40 SPY-Aktien verkaufen, um das Delta der Call-Option auszugleichen. Wenn der Kurs von SPY sinkt, ist der Anleger durch die verkauften Aktien geschützt. Der Anleger hat eine Delta-neutrale Position, die nicht von geringfügigen Änderungen des SPY-Preises beeinflusst wird.

Das Delta der Gesamtposition verschiebt sich, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Aktie oder des ETFs ändert. Wenn der Anleger die Delta-neutrale Position beibehalten möchte, muss er die Position regelmäßig anpassen. Der Nachteil dabei sind die Provisionen und Kosten, die sich letztendlich auf die Rentabilität der Strategie auswirken.