Was sind die größten Risiken bei festverzinslichen Anlagen?

Die größten Risiken, denen Käufer von festverzinslichen Anlagen ausgesetzt sind, sind das Zinsrisiko, das Kreditrisiko und das Inflationsrisiko.

Anleihepreise und Zinssätze bewegen sich in derRegelumgekehrt zueinander, wobei die Anleihepreise mit steigenden Zinssätzen fallen. Dies liegt daran, dass Anleger bei steigenden Zinsen Anleihen zugunsten von Schuldtiteln mit höheren Kuponsätzen verkaufen. Ein Anleger zahlt beispielsweise 1.000 US-Dollar für eine Anleihe mit einem Kupon von 3%, wenn die Zinssätze 3% betragen. Die Anleihe hat eine Rendite von 3% bis zur Fälligkeit. Wenn die Zinssätze auf 4 % steigen, müsste der Kurs der Anleihe auf 925 US-Dollar fallen, um eine Verfallsrendite von 4 % gemäß den geltenden Zinssätzen zu erzielen.

Da Anleihen eine Form von Schulden sind, ist der Anleihegläubiger dem Risiko eines Zahlungsausfalls des Schuldners ausgesetzt. Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s Global Ratings und andere Anleihen-Rating-Agenturen veröffentlichen Ratings, die die Ausfallwahrscheinlichkeit einzelner Anleihen am Markt bewerten.2 Es gibt zwei Hauptbereiche: Investment Grade und Non-Investment Grade. Nicht-Investment-Grade-Anleihen bergen ein höheres Kreditrisiko, zahlen aber in der Regel zum Ausgleich eine höhere Rendite.

Die Inflation kann für Anleger in festverzinslichen Wertpapieren schädlich sein, da ihre Rendite ein fester Betrag ist, während sich die Inflation ständig ändert. Im Falle einer Inflation sinkt der Realwert der Rendite und Anleger können bei einer festverzinslichen Anlage inflationsbereinigt sogar Geld verlieren. Eine Möglichkeit, dem Inflationsrisiko zu begegnen, besteht darin, in inflationsgeschützte US-Staatsanleihen (TIPS)zu investieren. Das Kapital dieser Anleihen wird bei der Auszahlung an den Anleihegläubiger inflationsbereinigt.