VIX-Option

Was ist eine VIX-Option?

Eine VIX-Option ist eine nicht auf Aktien basierende Indexoption, die den CBOE-Volatilitätsindex als Basiswert verwendet. Call- und Put-VIX-Optionen sind beide verfügbar. Die Call-Optionen sichern Portfolios gegen einen plötzlichen Marktrückgang und Put-Optionen gegen eine schnelle Umkehr von Short-Positionen im S&P 500-Index. Diese Optionen ermöglichen es Händlern und Anlegern somit, auf zukünftige Schwankungen der Volatilität zu spekulieren.

VIX-Optionen verstehen

Die 2006 entstandene VIX-Option war die erste börsengehandelte Option, die es einzelnen Anlegern ermöglichte, bei Marktvolatilität zu handeln. Der Handel mit VIX-Optionen kann für Anleger ein nützliches Instrument sein. Durch den Kauf einer VIX- Call-Option kann ein Händler von einem raschen Anstieg der Volatilität profitieren. Starke Volatilitätssteigerungen gehen mit einem kurzfristigen Preisschock bei Aktien einher. Der Volatilitätsanstieg fällt oft, aber nicht immer, mit einem Abwärtstrend des Marktes zusammen. Daher ist diese Art der Call-Option eine natürliche Absicherung und kann über längere Zeiträume und kurzfristig taktisch sehr strategisch eingesetzt werden. In vielen Fällen kann es eine effizientere Absicherung sein als Aktienindexoptionen.

Der VIX ist anfällig für ein Muster langsamen Rückgangs und schnellen Anstiegs. Als solche VIX-Call-Optionen können sie zu einem guten Zeitpunkt eine sehr effektive Absicherung sein; VIX-Put-Optionen sind jedoch schwieriger effektiv zu nutzen. Die Put-Optionen können für Händler profitabel sein, die richtigerweise davon ausgehen, dass ein Markt dabei ist, sich von einem Abwärtstrend zu einem Aufwärtstrend zu wenden.

VIX-Optionen werden in bar abgewickelt und im europäischen Stil gehandelt. Europäischer Stil begrenzt die Ausübung der Option bis zu ihrem Verfall. Der Händler kann jederzeit eine bestehende Long-Position verkaufen oder eine gleichwertige Option kaufen, um eine Short-Position vor Ablauf zu schließen.

Für fortgeschrittene Optionshändler ist es möglich, viele verschiedene fortgeschrittene Strategien wie Bull-Call-Spreads, Butterfly-Spreads und viele mehr zu integrieren, indem sie VIX-Optionen verwenden. Allerdings Kalender Spreads kann problematisch sein, da unterschiedlicher Ablauf Reihen sie nicht als ihre Aktienoptionen Pendants so genau verfolgen.

Der Volatilitätsindex erklärt

Der Volatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange (CBOE) wird mit dem Symbol  VIX gehandelt. Der VIX ist jedoch nicht wie andere gehandelte Instrumente. Anstatt den Preis eines Rohstoffs, Zinssatzes oder Wechselkurses darzustellen, zeigt der VIX die Markterwartung einer 30-tägigen Volatilität an der Börse an. Es handelt sich um einen berechneten Index, der auf dem Preis von Optionen auf den S&P 500 basiert. Die Schätzung der Volatilität dieser S&P-Optionen zwischen dem aktuellen Datum und dem Verfallsdatum der Option bildet den VIX. Der CBOE kombiniert den Preis mehrerer Optionen und leitet einen Gesamtwert der Volatilität ab, den der Index abbildet.

Der 1993 eingeführte Volatilitätsindex (VIX) war ursprünglich ein gewichtetes Maß für die implizite Volatilität  (IV) von acht S&P 100 Put- und Call-Optionen am Geld. Zehn Jahre später, im Jahr 2004, wurde es um Optionen erweitert, die auf einem breiteren Index, dem S&P 500, basieren. Diese Erweiterung ermöglicht einen genaueren Überblick über die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der zukünftigen Marktvolatilität. VIX-Werte über 30 sind normalerweise mit einer erheblichen Volatilität aufgrund von Angst oder Unsicherheit der Anleger verbunden. Werte unter 15 entsprechen normalerweise weniger stressigen oder sogar selbstgefälligen Zeiten an den Märkten.

Aufgrund seiner Tendenz, sich in Zeiten von Marktangst und -unsicherheit deutlich nach oben zu bewegen, ist ein anderer Name für den VIX der „Angstindex“.