Unbegrenztes Risiko

Was ist unbegrenztes Risiko?

Unbegrenztes Risiko bezieht sich auf eine Situation, in der das Potenzial für unbegrenzte Verluste bei einem Trade oder einer bestimmten Investition besteht. Jedes Mal, wenn sich der Preis eines Vermögenswerts gegenüber der Position eines Händlers auf unbestimmte Zeit bewegen kann, bedeutet dies, dass er einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt ist. Ein Short-Trade ist ein Beispiel für eine Strategie mit unbegrenztem Risiko.

Während Trades mit unbegrenztem Risiko theoretisch ein unbegrenztes Risiko haben, muss der Trader tatsächlich kein unbegrenztes Risiko eingehen. Sie können Maßnahmen ergreifen, um tatsächliche Verluste zu begrenzen, wie z. B. Hedging oder Stop-Loss-Orders setzen.

Unbegrenztes Risiko verstehen

Unbegrenztes Risiko ist das Gegenteil von begrenztem Risiko. Bei unbegrenztem Risiko besteht die Möglichkeit, mehr als Ihre anfängliche Investition zu verlieren, was bei Leerverkäufen, beim Handel mit Futures-Kontrakten oder beim Schreiben von nackten Optionen möglich ist.

Das Risiko selbst bezieht sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass eine Anlage eine tatsächliche Rendite erzielt, die von der vom Anleger erwarteten Rendite abweicht. Das Risiko reicht vom Verlust eines Teils der eigenen Investition bis hin zum möglichen Verlust der gesamten ursprünglichen Investition. Bei unbegrenztem Risiko ist es möglich (aber nicht unbedingt wahrscheinlich), ein Vielfaches der ursprünglichen Investition zu verlieren.

Das Risiko variiert von Anlage zu Anlage, und eine Form der Risikobewertung kann anhand der Standardabweichung der historischen Renditen oder der durchschnittlichen Renditen einer bestimmten Anlage berechnet werden, wobei eine höhere Standardabweichung auf ein höheres Risiko hindeutet.

Obwohl der Prozess einschüchternd sein mag, tätigen Anleger regelmäßig und aus verschiedenen logischen Gründen risikoreiche Investitionen. Die Hauptbegründung ist, dass im Finanzbereich theoretisch die potenzielle Rendite umso größer ist, je größer das Risiko für einen Anleger ist. Das höhere Renditepotenzial gleicht das vom Anleger zusätzlich eingegangene Risiko aus.

Risikokontrolle und unbegrenztes Risiko

Unbegrenztes Risiko kann so klingen, als ob sich bestimmte Trades oder bestimmte Investitionen nicht lohnen. Da Leerverkäufe beispielsweise ein theoretisch unbegrenztes Risiko bergen, können bestimmte Händler dies vermeiden. Während das Risiko theoretisch unbegrenzt ist, ist es nicht wirklich unbegrenzt, es sei denn, ein Händler (und sein Broker) lassen dies zu.

Ein Trader könnte einen Short-Trade in eine Aktie zu 5 USD eingehen und entscheiden, dass er den Short-Trade schließt, wenn der Preis auf 5,50 USD steigt. In diesem Fall beträgt ihr tatsächliches Risiko 0,50 USD pro Aktie und ist nicht unbegrenzt. Der Preis könnte Lücke über dem Stop – Loss – Preis von $ 5.50, sagen zu $ 6 oder 7 $. Dies würde den Verlust sicherlich erhöhen, aber der Verlust ist immer noch auf 1 oder 2 USD begrenzt, wo der Stop-Loss in diesen Fällen auslösen würde.

Das gleiche Konzept gilt für Futures-Kontrakte oder das Schreiben von nackten Optionen. Wenn Sie Geld verlieren, kann ein Trade geschlossen werden. Der Preis, zu dem ein Händler die Position schließt, bestimmt seinen tatsächlichen Verlust.

Es ist möglich, dass der Verlust höher ist, als sie ursprünglich in den Handel investiert haben oder sogar höher sind, als sie auf ihrem Handelskonto haben. In diesem Fall wird dies als Margin Call bezeichnet und der Broker fordert den Händler auf, Gelder einzuzahlen, damit er seine Position (sofern noch offen) halten oder seinen Kontostand auf Null bringen kann. Wenn das Handelskonto aufgrund eines Handelsverlusts unter Null fällt, bedeutet dies, dass der Händler eine Schuld gegenüber dem Broker hat.

Beispiele für unbegrenztes Risiko beim Schreiben von Naked Options

Angenommen, ein Händler ist daran interessiert, nackte Anrufe bei Apple Inc. ( Optionsprämie, die seinen maximalen Gewinn darstellt. Wenn der Preis von AAPL bei Verfall unter dem Ausübungspreis liegt, behält der Optionsschreiber die Prämie als seinen Gewinn aus dem Handel.

Wenn der Preis von AAPL über den Ausübungspreis steigt, ist der Optionsschreiber einem theoretisch unbegrenzten Risiko ausgesetzt, da es keine Obergrenze dafür gibt, wie hoch der Preis steigen könnte. Der Schreiber hat zugestimmt, AAPL-Aktien zum Ausübungspreis an den Käufer der Call-Option zu verkaufen. Dies bedeutet, dass der Optionsschreiber Aktien von AAPL kaufen muss, um sie zum Ausübungspreis an den Käufer zu verkaufen, unabhängig vom Marktpreis von AAPL zu diesem Zeitpunkt.

Angenommen, eine Call-Option wird mit einem Ausübungspreis von 250 USD geschrieben, der in drei Monaten verfällt. Der aktuelle Kurs der AAPL-Aktie beträgt 240,50 USD. Die Option wird für 6,35 USD verkauft, was bedeutet, dass der Schreiber 635 USD (6,35 USD x 100 Aktien für einen Kontrakt) erhält.

Wenn der Kurs von AAPL-Aktien unter 250 USD bleibt, behält der Schreiber die 635 USD oder einen Teil davon, wenn er die Position vorzeitig schließt.

Wenn die AAPL über 250 US-Dollar steigt, drohen ihnen unbegrenzte Verluste, aber sie können immer noch bis zu einem gewissen Grad kontrollieren, wie viel sie verlieren. Wenn die AAPL beispielsweise vor Ablauf auf 255 USD steigt, können sie ihre Verluste reduzieren und ihren Optionshandel beenden.

Wenn der Preis von AAPL bei Ablauf bei 255 USD notiert, hat der Schreiber immer noch kein Geld verloren. Dies liegt daran, dass sie AAPL für 5 USD über dem Ausübungspreis (255 USD) kaufen können, um es zum Ausübungspreis (250 USD) zu verkaufen. Sie verlieren dort 5 US-Dollar, verdienten jedoch 6,35 US-Dollar mit der Option, sodass sie immer noch 1,35 US-Dollar pro Aktie einstecken, abzüglich Gebühren.

Wenn der Preis von AAPL bei Verfall bei 270 US-Dollar notiert, hat der Schreiber der nackten Option Geld verloren. Sie müssen 20 US-Dollar mehr als den Ausübungspreis (270 bis 250 US-Dollar) zahlen, um die Aktien zum Ausübungspreis (250 US-Dollar) zu verkaufen. Sie verlieren hier $20, verdienten aber $6,35 mit dem Optionsverkauf, sodass sie am Ende $13,65 pro Kontrakt verlieren. Ihr theoretischer Verlust war unbegrenzt, aber der tatsächliche Verlust betrug 13,65 $ pro Kontrakt. Dies könnte möglicherweise durch die Verwendung von Stop-Loss, vorzeitiges Aussteigen bei Verlust, Kauf der Aktien für eine Covered Call Strategie oder Absicherung reduziert werden.