Definition der Kernkapitalquote (Tier 1)

Wie hoch ist die Kernkapitalquote?

Die Kernkapitalquote (Tier 1) ist eine Messung des Kernkapitals einer Bank im Vergleich zu ihren gesamten risikogewichteten Aktiva und gibt die Finanzkraft einer Bank an. Die Kernkapitalquote wird von Aufsichtsbehörden und Anlegern verwendet, da sie zeigt, wie gut eine Bank finanziellen Belastungen standhalten und liquide bleiben kann. Das Kernkapital umfasst keine Vorzugsaktien oder nicht beherrschenden Anteile, wodurch es sich von der eng verwandten Kernkapitalquote unterscheidet.

Die Formel für die Kernkapitalquote lautet

Was sagt Ihnen die Kernkapitalquote?

Die risikogewichteten Aktiva eines Unternehmens umfassen alle Vermögenswerte, die das Unternehmen hält und die systematisch nach dem Kreditrisiko gewichtet werden. Die Zentralbanken entwickeln in der Regel die Gewichtungsskala für verschiedene Anlageklassen. Bargeld und Staatspapiere bergen kein Risiko, während ein Hypothekendarlehen oder ein Autokredit ein höheres Risiko birgt. Den risikogewichteten Aktiva würde entsprechend ihrem Kreditrisiko ein zunehmendes Gewicht zugewiesen. Bargeld hätte ein Gewicht von 0%, während Kredite mit steigendem Kreditrisiko ein Gewicht von 20%, 50% oder 100% hätten.

Die Aufsichtsbehörden verwenden die Kernkapitalquote (Tier 1), um die Kapitaladäquanz eines Unternehmens als eine der folgenden zu bewerten: gut kapitalisiert, angemessen kapitalisiert, unterkapitalisiert, deutlich unterkapitalisiert oder kritisch unterkapitalisiert. Um als gut kapitalisiert eingestuft zu werden, muss ein Unternehmen eine Kernkapitalquote von 7% oder mehr haben und darf keine Dividenden oder Ausschüttungen zahlen, die diese Quote unter 7% senken würden.

Ein Unternehmen, das als systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) eingestuft ist, unterliegt einem zusätzlichen Polster von 3% für seine Kernkapitalquote, sodass seine Schwelle mit 10% als gut kapitalisiert gilt. Unternehmen, die nicht als gut kapitalisiert gelten, unterliegen Beschränkungen hinsichtlich der Zahlung von Dividenden und Aktienrückkäufen.

Die Kernkapitalquote unterscheidet sich von der eng verwandten Kernkapitalquote. Das Kernkapital umfasst die Summe aus dem Eigenkapital einer Bank, ihren ausgewiesenen Reserven und nicht rückzahlbaren, nicht kumulierten Vorzugsaktien. Das Kernkapital umfasst jedoch alle Arten von Vorzugsaktien sowie nicht beherrschende Anteile. Das Kernkapital umfasst die Stammaktien, die Gewinnrücklagen und das sonstige Gesamtergebnis des Unternehmens.

Bankinvestoren achten auf die Kernkapitalquote, da sie vorhersagt, ob eine Bank nicht nur über die Mittel verfügt, um Dividenden zu zahlen und Aktien zurückzukaufen, sondern auch über die Erlaubnis, dies von den Aufsichtsbehörden zu tun. Die Federal Reserve bewertet die Kernkapitalquote einer Bank während Stresstests, um festzustellen, ob eine Bank wirtschaftlichen Schocks und Marktvolatilität standhalten kann.

Beispiel für die Kernkapitalquote

Angenommen, eine Bank verfügt über risikogewichtete Aktiva in Höhe von 100 Mrd. USD, nachdem sie die entsprechenden Gewichte für ihre Barmittel, Kreditlinien, Hypotheken und Privatkredite zugewiesen hat. Das Kernkapital umfasst Stammaktien in Höhe von 4 Mrd. USD und einbehaltene Gewinne in Höhe von 4 Mrd. USD, was zu einem Stammkapital von insgesamt 8 Mrd. USD führt. Das Unternehmen gab außerdem Vorzugsaktien im Wert von 500 Mio. USD aus. Die Division des Kernkapitals von 8 Mrd. USD abzüglich der Vorzugsaktien von 500 USD durch das gesamte risikogewichtete Vermögen von 100 Mrd. USD ergibt eine Kernkapitalquote von 7,5%.

Wenn wir stattdessen die Standard-Kernkapitalquote berechnen würden, würde sie mit 8% berechnet, da sie die Vorzugsaktien enthalten würde.