Regenbogen-Option
Was ist eine Rainbow-Option?
Eine Rainbow-Option ist ein Optionskontrakt, der an die Wertentwicklung von zwei oder mehr Basiswerten gekoppelt ist. Sie können auf den besten Performer in der Gruppe oder die Mindestperformance aller zugrunde liegenden Vermögenswerte gleichzeitig spekulieren. Jeder Basiswert kann als Farbe bezeichnet werden, sodass die Summe all dieser Faktoren einen Regenbogen ergibt. Diese Strukturen können in Bezug auf Finanzanlagen eher exotisch und für institutionelle Kunden gemacht sein.
Die zentralen Thesen
- Eine Regenbogenoption ist eine exotische Option, die normalerweise nur institutionellen Anlegern zur Verfügung steht.
- Rainbow-Optionen gibt es in verschiedenen Typen und sind normalerweise von mehreren Variablen und Basiswerten abhängig. Sie sind in der Regel so aufgebaut, dass die Option erst aktiviert wird, wenn bestimmte Parameter ausgelöst werden.
Andere Namen sind Korrelationsoptionen und Korboptionen. Im Allgemeinen sind Rainbow-Optionen als Calls und/On-Puts auf das Beste oder Schlechteste in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert strukturiert.
Wie eine Regenbogenoption funktioniert
Rainbow-Optionen können auf verschiedene Weise strukturiert werden, je nachdem, wie die Wertentwicklung jedes Basiswerts berücksichtigt wird. Einige zahlen sich basierend auf der besten oder schlechtesten Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte aus. Mit anderen Worten, es betrachtet die Top- oder Bottom-Performance und zahlt sich basierend auf diesem einzelnen Asset aus. Diese werden manchmal als „Best of“ oder „Worst of“ Rainbow-Optionen bezeichnet.
Spread-Optionen sind technisch gesehen Rainbow-Optionen, da ihre Auszahlung auf der Preisdifferenz zwischen zwei Basiswerten basiert. Beachten Sie, dass dies nicht dasselbe ist wie eine Options-Spread-Strategie, wie beispielsweise ein vertikaler Spread.
Korboptionen sind auch Regenbogenoptionen, da ihre Auszahlung auf der Gesamt- oder Nettoleistung aller zugrunde liegenden Vermögenswerte im Korb basiert. Die Option basiert jedoch wirklich nur auf dem Wert des Warenkorbs und nicht auf einzelnen Leistungen darin.
Korrelationsoptionen sind eine Art Regenbogenoption. Ein Beispiel wäre eine Korrelation von 2 Vermögenswerten, und die Struktur wird nur aktiviert, wenn sich ein Vermögenswert in oder aus einem bestimmten Bereich bewegt. Sie ähneln Barrier-Optionen, aber Korrelationsoptionen hängen von zwei Basiswerten ab. Barrier-Optionen hängen davon ab, dass sich ein einzelner Basiswert in oder aus einer Range bewegt. Beispiele für Barrier-Optionen sind Knock-In-Optionen und Knock-Out-Optionen.
Beispiele für Rainbow-Optionen
In der Welt der Pferderennen-Wetten kann eine Regenbogenoption der Auswahl der drei besten Spieler ähneln, die als Trifecta-Box bezeichnet werden. Alle drei Pferde in der Wette müssen in beliebiger Reihenfolge unter den ersten drei landen. Wenn dies nicht der Fall ist, verfallen die Wette und die Option wertlos.
Bei Aktien könnte es sich um eine Option handeln, die sich auszahlt, je nachdem, welches Aktienpaar bis zum Verfallsdatum um den größten Prozentsatz steigt. Bei Aktienkörben kann die Auszahlung basierend auf der Rangfolge der Aktien gewichtet werden.
Vielleicht möchte ein Trader eine Call-Option auf eine Währung, die dann und nur dann aktiv wird, wenn sich ein Referenzzinssatz außerhalb seines aktuellen Bereichs bewegt. Eine Fluggesellschaft möchte möglicherweise eine Call-Option auf einen Treibstoff, die aktiviert wird, wenn der US-Dollar deutlich fällt.
Strategien können unendlich komplex sein, doch je komplexer, desto unwahrscheinlicher ist es, dass ein Verkäufer einen Käufer findet, der die andere Seite des Handels einnimmt. Grundsätzlich können Sie, wenn Sie sich eine Reihe von Eventualitäten ausdenken können, eine Option erstellen, um darauf zu spekulieren.