Steuerbefreite Sicherheit

Was ist eine steuerbefreite Sicherheit?

Ein steuerbefreites Wertpapier ist eine Anlage, bei der das erzielte Einkommen frei von Bundes, Landes- und/oder Kommunalsteuern ist. Die meisten steuerbefreiten Wertpapiere liegen in Form von Kommunalanleihen vor, die Verpflichtungen eines Staates, Territoriums oder einer Gemeinde darstellen. Für einige Anleger können die Zinsen von US Savings Bonds auch von der Bundeseinkommensteuer befreit sein.

So funktioniert ein steuerbefreites Wertpapier

Für Erträge wie Dividenden und Zinsen auf steuerbefreite Wertpapiere wird keine Bundessteuer erhoben. Je nach Wohnort des Anlegers kann ein steuerbefreites Wertpapier von allen Steuern befreit sein. Ein in einem Staat ansässiger Einwohner erhält normalerweise eine staatliche und bundesstaatliche Steuerbefreiung für allgemeine Obligationenanleihen von seinem Heimatstaat. Während Kommunalanleihen die häufigsten Referenzen für steuerbefreite Wertpapiere sind, können auch Investmentfonds, die in Kommunalanleihen, US-Sparbriefe oder andere steuerbefreite Wertpapiereinvestieren,steuerbefreit werden. Bundesanleihen, namentlich US Savings Bonds und Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), werden auf Bundesebene besteuert, sind jedoch von staatlichen und lokalen Steuern befreit.1

Angenommen, eine Kommunalverwaltung begibt eine Kommunalanleihe zur Finanzierung eines Freizeitparks. Ein Investor, John Smith, der im Emissionsstaat ansässig ist, kauft die Anleihe mit einem Nennwert von 5.000 USD, die in 2 Jahren fällig wird und einen jährlich zu zahlenden Kupon von 3% hat. Am Ende jedes der beiden Jahre erhält der Anleger Zinserträge von 3% x 5.000 $ = 150 $. Diese Einkünfte werden vom Bund oder den Ländern nicht besteuert. Nach Fälligkeit der Anleihe erhält John Smith seine ursprüngliche Kapitalanlage von der lokalen Regierung zurück.

Staatliche und lokale Regierungen sowie gemeinnützige Organisationen werden aufgefordert, neue Projekte durchzuführen, da steuerbefreite Anleihen, die zur Finanzierung dieser Projekte verwendet werden, niedrige Zinssätze und damit niedrige Kreditkosten aufweisen. Da Kommunalanleihen niedrige Zinssätze aufweisen, müssen Anleger feststellen, ob ihre Steuereinsparungen signifikant genug sind, um diese niedrigere Rendite auszugleichen.

Je höher die Grenzsteuerklasse eines Anlegers ist, desto wertvoller und vorteilhafter sind steuerbefreite Wertpapiere für den Anleger. Ein steuerbefreites Wertpapier weist eine steueräquivalente Rendite auf, die oft höher ist als die aktuelle Rendite, die von der Steuerklasse des Anlegers bestimmt wird. Der steueräquivalente Ertrag ist der zu versteuernde Zinssatz, der erforderlich wäre, um denselben Nachsteuerzinssatz bereitzustellen. Die steuerliche Äquivalenzrendite einer steuerfreien Anleihe berechnet sich wie folgt:

Steueräquivalenter Ertrag = steuerfreier Ertrag / (1 – Grenzsteuersatz)

Wenn beispielsweise John Smith im obigen Beispiel in die Steuerklasse von 35 % fällt, entspricht die Muni-Rendite von 3 % einer steuerpflichtigen Anleihe mit einer Rendite von:

= 0,03/(1 – 0,35)

= 0,03 / 0,65

= 0,046 oder 4,6%

Was wäre, wenn John Smith in der Steuerklasse von 22 % wäre? Der steueräquivalente Ertrag beträgt:

= 0,03 / 0,78

= 0,038 oder 3,8%

Je höher Ihr Steuersatz, desto höher die steueräquivalente Rendite – was zeigt, wie sich steuerbefreite Wertpapiere am besten für höhere Steuerklassen eignen.

In den meisten Fällen muss eine Organisation gemäß Abschnitt 501(c)(3) des Internal Revenue Code (IRC)registriert sein,bevor sie steuerbefreite Wertpapiere ausgeben kann.