Systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI)
Was ist ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI)?
Ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) ist eine Bank, Versicherung oder ein anderes Finanzinstitut, von dem die US- Bundesaufsichtsbehörden bei einem Zusammenbruch ein ernsthaftes Risiko für die Wirtschaft darstellen. Ein SIFI wird als „zu groß, um zu scheitern“ angesehen und mit zusätzlichen regulatorischen Belastungen belegt, um zu verhindern, dass sie untergehen. Ein SIFI-Label bringt jedoch mehr Kontrolle und zusätzliche Vorschriften.
Die zentralen Thesen
- Ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) ist ein Unternehmen, von dem die US-Regulierungsbehörden bei einem Zusammenbruch ein ernsthaftes Risiko für die Wirtschaft darstellen.
- Dieses Label erlegt zusätzliche regulatorische Anforderungen und eine verstärkte Kontrolle auf, darunter eine strenge Aufsicht durch die Federal Reserve, höhere Kapitalanforderungen, regelmäßige Stresstests und die Notwendigkeit, „lebendige Testamente“ zu erstellen.
- Im vergangenen Jahr unterzeichnete Präsident Donald Trump einen Gesetzentwurf zur Reduzierung von Teilen des Dodd-Frank Act, der die Schwelle anhebt, die bestimmt, welche Unternehmen als systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) gelten.
- Die Änderungen sollten dazu führen, dass viele mittelständische FIs Millionen an Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften einsparen und ihnen mehr Flexibilität bei der Erweiterung ihres Geschäfts geben.
Verständnis von systemrelevanten Finanzinstituten (SIFI)
Die große Rezession wurde hauptsächlich Finanzunternehmen zugeschrieben, die zu viel Risiko eingegangen sind. Die Aufsichtsbehörden erkannten an, dass eine genauere Überprüfung in Zukunft von größter Bedeutung wäre, um eine Wiederholung zu verhindern, und stellten fest, dass viele Unternehmen in dieser Branche tief in der Funktionsweise der Wirtschaft verwurzelt sind. Oder, wie sie es ausdrücken: zu groß, komplex und vernetzt, um zu scheitern.
Der Dodd-Frank Act von 2010, eine Reaktion auf die Finanzkrise, hat den Financial Stability Oversight Council (FSOC) eingerichtet und ihm die Befugnis übertragen, Banken und andere Unternehmen als systemrelevante Finanzinstitute (SIFIs) zu kennzeichnen.
Dieses Label stellt zusätzliche regulatorische Anforderungen und eine verstärkte Kontrolle. Dazu gehören eine strenge Aufsicht durch die Federal Reserve, höhere Kapitalanforderungen, regelmäßige Stresstests und die Notwendigkeit, „lebendige Testamente“ zu erstellen – Pläne zur Abwicklung des Geschäfts, ohne eine Finanzkrise auszulösen oder ein Rettungspaket zu erfordern.
Finanzinstitute (FIs), die im Test Anzeichen von Stress aufweisen, müssen Aktienrückkäufe verschieben, Dividendenpläne kürzen und gegebenenfalls zusätzliches Kapital beschaffen.
Das Gesetz soll eine Wiederholung der Finanzkrise von 2008 verhindern, bei der weitgehend unregulierte Institutionen wie die American International Group Inc. ( AIG ) umfangreiche steuerfinanzierte Rettungspakete benötigten. Mit der Begründung, dass eine finanzielle Ansteckung an unerwarteten Orten auftreten könnte, schuf der Gesetzgeber das FSOC, um Unternehmen nach dem Risiko zu untersuchen, das sich aus ihrer Größe, Finanzlage, Geschäftsmodellen und der Vernetzung mit anderen Wirtschaftsbereichen ergibt.
Qualifikationen für systemrelevante Finanzinstitute (SIFI)
Das Verfahren zur Bestimmung, welche Unternehmen systemrelevante Finanzinstitute (SIFIs) sind, hat in letzter Zeit einige Änderungen erfahren. Zuvor wurden FIs mit einem Vermögen von mehr als 50 Milliarden US-Dollar als systemrelevant eingestuft.
Im Jahr 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump, der den Dodd-Frank Act als „sehr negative Kraft“ bezeichnete, nach einer Welle von Beschwerden kleinerer Banken, die Schwierigkeiten hatten, die Kosten für die Einhaltung der verschärften Regulierung zu bewältigen, einen teilweisen Rollback. Der Gesetzentwurf erhöhte den Schwellenwert für systemrelevante Finanzinstitute (SIFI) auf 100 Milliarden US-Dollar und 18 Monate später auf 250 Milliarden US-Dollar.
Die Änderungen werden voraussichtlich etwa 26 Banken von strengen jährlichen Stresstests befreien, wodurch die Zahl der Institute, die einer verstärkten Kontrolle unterliegen, auf etwa 12 sinkt. Die befreiten Institute werden voraussichtlich Millionen an regulatorischen Compliance-Kosten einsparen. Weniger Aufsicht sollte ihnen auch mehr Flexibilität bei der Erweiterung ihres Geschäfts geben.
Faktoren einessystemrelevanten Finanzinstituts (SIFI)
In der Vergangenheit wurde der Prozess der Feststellung, ob ein Nichtbankinstitut systemische Risiken birgt, heftig kritisiert. MetLife Inc. ( MET ) gewann im März 2016 eine Klage gegen seinen systemrelevanten Status. Der Richter nannte die Entscheidung der Regierung, den Lebensversicherer als solchen „willkürlich und launisch“ zu bezeichnen.
Skeptiker des Etiketts für systemrelevante Finanzinstitute (SIFI) und der Vorschriften von Dodd-Frank im Allgemeinen haben argumentiert, dass die Bezeichnung, anstatt zu verhindern, dass Unternehmen „too big to fail“ sind, nur diejenigen identifiziert, die es sind.
Einige argumentieren, dass der erhöhte regulatorische Aufwand das Risiko einer finanziellen Ansteckung tatsächlich verschärft hat: Da größere Banken die zusätzlichen Kosten besser tragen können, treten sie stärker – und größer – auf, was ironischerweise zu einer stärkeren Konzentration auf den Finanzsektor.
Der CRAPO-Gesetzentwurf von Präsident Trump aus dem Jahr 2018, auch bekannt als Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, sollte diese Bedrohung beseitigen, indem er mittelständische Kreditgeber von einer strengen und kostspieligen regulatorischen Kontrolle befreit.