Ist Ihr leistungsorientierter Pensionsplan sicher?
Die leistungsorientierten Pensionspläne (DB) waren viele Jahre lang der Eckpfeiler der vom Arbeitgeber bereitgestellten Altersversorgung. Diese Pläne werden oft als Renten oder traditionelle Renten bezeichnet. Obwohl sie im öffentlichen Sektor, wie beispielsweise in den Kommunalverwaltungen, immer noch relativ verbreitet sind, sind sie aus einem Großteil des privaten Sektors verschwunden. DB-Pläne sind komplex und undurchsichtig, selbst für ihre vielen Teilnehmer, und in den letzten Jahren gab es ernsthafteBedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit einer beträchtlichen Anzahl von ihnen. Hier ist ein Blick auf die Geschichte der DB-Pensionspläne und einige Möglichkeiten, ihre finanzielle Gesundheit zu bewerten.
Die zentralen Thesen
- Bis in die 1980er Jahre waren leistungsorientierte Pensionspläne (DB) das vorherrschende Instrument, über das US-amerikanische Arbeitgeber ihren Mitarbeitern Altersversorgungsleistungen gewährten.
- Die Pensionspläne der DB sind nicht alle in solider finanzieller Verfassung. Dies gilt insbesondere für Pläne mehrerer Arbeitgeber für Gewerkschaftsmitglieder.
- Der American Rescue Plan Act von 2021 bietet jedoch erhebliche Hilfen, um Multi-Employer-Plänen zu helfen, die den Arbeitnehmern versprochenen Leistungen zu zahlen.
Eine kurze Geschichte der Pensionspläne
Bis zum Aufkommen derPension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) als unabhängige Bundesbehörde zur Sicherung der DB-Planleistungen im privaten Sektor geschaffen.
In den 1990er Jahren, als 401 (k) s die Arbeitsplatzlandschaft zu dominieren begannen, verschwanden Tausende von DB-Plänen und viele andere wurden eingefroren (was bedeutet, dass die Abdeckung nur für bestehende Teilnehmer fortgesetzt wurde).
DB-Pläne haben immer noch erhebliche Verbindlichkeiten für zukünftige Leistungszahlungensowie umfangreiche Vermögenswerte, um diese zu erfüllen. Juni 2020 berichtete die National Association of Plan Advisors, dass Pensionsfonds in den USA ein Vermögen von 31,9 Billionen US-Dollar hatten und von diesem Betrag private DB-Pläne 3,4 Billionen US-Dollar hatten.
Ein gemischtes Gesundheitsbild für DB-Pläne
Für Arbeitnehmer, die für einen Teil ihrer finanziellen Absicherung im Ruhestand auf einen DB-Pensionsplan zählen, gibt es schlechte und gute Nachrichten.
Einige DB-Pensionspläne in den USA befinden sich nicht in solider finanzieller Verfassung und laufen Gefahr, ihre versprochenen Leistungen an pensionierte Arbeitnehmer nicht erfüllen zu können. Auch der PBGC, der in den meisten privaten DB-Plänen Leistungen garantiert, ist finanziell nicht in guter Verfassung.
Nach seinem 2018 Projections Report, der die Multiemployer Insurance Program PBGC Insolvenz bis zum Ende des Geschäftsjahres gegenüber 2026. Multiemployer Pläne decken in der Regel gewerkschaftlich organisiert Beschäftigten für eine Vielzahl von Unternehmen in einer bestimmten Branche arbeiten.
Als Ergebnis des American Rescue Plan Act von 2021 könnte eine gewisse Erleichterung in Sicht sein. Eine seiner zahlreichen Bestimmungen ermöglicht es berechtigten Multi-Employer-Plänen, eine besondere finanzielle Unterstützung in Form einer einzigen Pauschalzahlung zu beantragen, die ausreichen sollte, um decken ihre Verpflichtungen bis zum Jahr 2051 ab. Die Unterstützung, die die Pläne nicht zurückzahlen müssen, wird von der PBGC verwaltet und aus allgemeinen Einnahmen des US-Finanzministeriums finanziert.
Das Single-Employer-Programm der PBGC ist dagegen besser aufgestellt, nachdem es im GJ 2018 ein Defizit überwunden hat. Es umfasst rund 28 Millionen Teilnehmer.
Prognosen des PBGC zeigen kontinuierliche Verbesserungen der Finanzlage dieses Programms. Von 5.000 Simulationen sagte keine voraus, dass dem Single-Employer-Programm der PBGC in den nächsten 10 Jahren das Geld ausgehen würde. Die hohe Unterfinanzierung der Pläne bleibt jedoch ein ernstes Problem, das das System anfällig für unerwartete Konjunkturabschwünge macht.
Mit der Verabschiedung desRentensicherungsgesetzes (PPA) von 2006 erhielten die Arbeitnehmer zudem zusätzlichen Schutz. Unter anderem wurden den Arbeitgebern strengere Vorschriften auferlegt, um sicherzustellen, dass ihre Pensionspläne angemessen finanziert sind.
Arten von DB-Plänen und ihre Versprechen
Hier sind die vier Haupttypen von DB-Plänen in den Vereinigten Staaten:
1. Pläne der Bundesregierung
Diese umfassen Beamte des öffentlichen Dienstes, pensionierte Militärangehörige und einige pensionierte Eisenbahner. Die versprochenen Vorteile werden durch eine sichere Finanzierung (überwiegend US-Staatsanleihen ) und die Besteuerungsbefugnis der US-Regierung untermauert. Diese gelten als die sichersten DB-Pläne in den USA
2. Pläne der Landes- und Kommunalverwaltung
Diese Pläne umfassen Regierungsangestellte, Lehrer, Polizisten, Feuerwehrleute und Sanitärarbeiter. Die größte Handelsgruppe dieser Pläne, die National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), umfasst 500 öffentliche Fonds mit mehr als 7 Millionen Rentnern und 15 Millionen aktiven Arbeitnehmern.
3. Private Pläne für einzelne Arbeitgeber
Die meisten privaten Pläne, die noch von Unternehmen angeboten werden, fallen in diese Kategorie mit knapp 45.000 US-Plänen (im Jahr 2019), von denen derzeit etwa 23.200 von der PBGC versichert sind. Drei Sicherheitsebenen unterstützen die Leistungsversprechen dieser Pläne: ihr Umlaufvermögen und die laufenden Anlageergebnisse; Beiträge, die Arbeitgeber leisten müssen, um die Finanzierung der Pläne zu gewährleisten; und Garantien des PBGC für den Fall, dass diese Pläne ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können.
4. Private Pläne für mehrere Arbeitgeber
Diese werden von Gewerkschaften im Namen von Arbeitnehmern mehrerer Unternehmen ausgehandelt. Ihre Zahl ist stetig zurückgegangen. Bis 2021 gab es laut PBGC ungefähr 1.400 Pläne, die 10,9 Millionen Teilnehmer repräsentierten.
Die Finanzierung eines DB-Plans verstehen
Ein DB-Plan gilt als angemessen finanziert, wenn sein Vermögen dem abgezinsten Wert seiner zukünftigen Verbindlichkeiten – den Leistungen, die er an Rentner zahlen muss – entspricht oder diesen übersteigt. Die meisten Vermögenswerte können genau bewertet werden, aber die Bewertung von Verbindlichkeiten ist weitaus komplexer. Die von einem qualifizierten Aktuar durchgeführte Haftungsbewertung muss eine Schätzung der Anzahl der Anspruchsberechtigten und der Lebenserwartung dieser Teilnehmer beinhalten.
Die vielleicht wichtigste Variable in den Verbindlichkeiten eines Plans sind die Geldkosten oder der Abzinsungssatz. Vor 2006 mussten die DB-Pläne die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen verwenden. Der PPA stellte klar, dass sowohl kurz- als auch langfristige Diskontierungssätze basierend auf der Fälligkeit der Teilnehmerdemografie eines Plans gemischt werden müssen.fünfzehn
In einer normalen Zinsstrukturkurve sind die langfristigen Zinssätze höher als die kurzfristigen, und je niedriger der Diskontsatz eines Plans ist, desto höher sind seine zukünftigen Verbindlichkeiten. Die Forderung des PPA, kurzfristige Zinssätze zur Diskontierung kurzfristiger Verbindlichkeiten zu verwenden, könnte daher bei einigen Plänen zu einem Anstieg der ausgewiesenen Verbindlichkeiten führen. Dies könnte wiederum dazu führen, dass diese Pläne nicht ausreichend finanziert werden.
So erkennen Sie, ob ein privater Plan unterfinanziert ist
Nach dem PPA müssen private DB-Pläne, die deutlich unterfinanziert sind, besondere Anforderungen an eine beschleunigte Finanzierung und die Offenlegung von Defiziten gegenüber dem PBGC erfüllen.
Ist ein DB-Plan deutlich unterfinanziert, stellt sich die Frage, ob das Unternehmen (bzw. die Unternehmen im Falle eines Multi-Employer-Plans) finanziell stark genug sind, um die vom PPA geforderten zusätzlichen Beiträge auf 100 % zu bringen. Wenn dies nicht der Fall ist, muss sich der Plan möglicherweise letztendlich auf den PBGC als Garant für die Leistungen verlassen.
Beachten Sie, dass die Teilnehmer möglicherweise weniger Geld erhalten, wenn die PBGC einen ausfallenden Rentenplan übernehmen muss, als wenn der Plan weitergeführt worden wäre. Das liegt daran, dass der maximale Nutzen, den das PBGC auszahlen wird, begrenzt ist. Im Jahr 2021 könnte beispielsweise ein 65-Jähriger in einem Plan für einen einzigen Arbeitgeber, der seine Rente als geradlinige Rente bezieht, maximal 6.034,09 US-Dollar pro Monat erhalten.
Eine einfache Möglichkeit, die finanzielle Gesundheit eines privaten DB-Plans zu überprüfen, besteht darin, die jährliche Finanzierungsmitteilung zu lesen, die die Unternehmen laut PPA jedes Jahr an alle Personen ausstellen müssen, die unter ihren Plan fallen.
Zu den wichtigsten Indikatoren, nach denen Sie suchen sollten, gehören:
- Sein aktueller Deckungsgrad (Planvermögen dividiert durch die zu zahlenden Leistungen) – je höher, desto besser
- Die Pläne des Sponsors, etwaige Defizite in diesem Verhältnis durch zusätzliche Beiträge auszugleichen
- Der Anteil des Planvermögens, der der Volatilität an den Aktienmärkten ausgesetzt ist
Für weitere Informationen haben die Teilnehmer auch das Recht, eine Kopie des Formulars 5500 ihres Plans anzufordern, einen Jahresbericht, den der Plan bei der Regierung einreichen muss.
Wichtig
Staatliche und lokale Renten werden nicht von der Pension Benefit Guaranty Corporation abgedeckt. In vielen Fällen verlassen sie sich auf die Steuermacht des Staates, um die Leistungen zu garantieren, die sie den Arbeitern versprochen haben.
Staatliche und lokale Rentenversicherungsgarantien
Im Gegensatz zu privaten Plänen für einen einzelnen Arbeitgeber oder mehrere Arbeitgeber werden staatlich und lokal finanzierte DB-Pläne nicht vom PBGC unterstützt. Wenn also beispielsweise eine Stadt oder ein Landkreis pleite geht und keine Rentenleistungen zahlen kann, müssen sich die Teilnehmer nach den staatlichen Gesetzen umsehen – und finden möglicherweise hauptsächlich Rechtsbeistand.
In einigen Staaten ist das Gesetz eindeutig günstig für Rentner, die in einer Sprache wie folgt formuliert sind: „Die Mitgliedschaft in den Altersversorgungssystemen des Staates oder seiner politischen Unterabteilungen stellt ein Vertragsverhältnis dar. Die aufgelaufenen Vorteile dieser Systeme dürfen nicht gemindert werden oder beeinträchtigte.“Das heißt, der Staat muss seine Steuermacht nutzen, um zugesagte Rentenleistungen einzulösen.
Im entgegengesetzten Extrem sind Staaten, die Rentenansprüche als Trinkgelder behandeln, was bedeutet, dass Arbeitnehmer keine vertraglichen Rechte haben, wenn sie gegen den Staat argumentieren. Zwischen diesen beiden Staaten liegen die Staaten, die keinen verfassungsmäßigen oder gesetzlichen Schutz bieten, aber eine starke Rechtsprechung zum Schutz der öffentlichen Renten vorweisen können. Die NCPERS bietet eine nützliche Zusammenfassung des verfassungsrechtlichen Schutzes in jedem Staat.