Repricing-Gelegenheit
Was ist eine Neubewertungsmöglichkeit?
Eine Neubewertungsmöglichkeit ist eine Änderung des Marktumfelds, die eine Neubewertung des Wertes einer Anlage ermöglicht. Dies kann bei Aktien, Anleihen oder anderen Arten von Anlagen der Fall sein. Die Änderung, die eine Neupreismöglichkeit auslöst, ist unterschiedlich. Beispielsweise wirken sich Änderungen der Zinssätze auf nahezu alle Arten von Vermögenswerten aus und können insbesondere auf den Banken- und Kapitalmärkten zu Neubewertungsmöglichkeiten führen.
Möglichkeiten zur Preisanpassung verstehen
Die Änderungen, die zu einer Neubewertungsmöglichkeit führen, können unternehmensspezifisch, branchenspezifisch oder marktweit sein. In einigen Fällen wird der Begriff Neubewertungsmöglichkeit als sanftere Bezeichnung für Situationen verwendet, in denen sich die Fundamentaldaten eines Vermögenswerts verschlechtert haben.
BeispielsweisebotderÖlpreisverfall im Jahr 2014 eine Chance für eine Neubewertung des gesamten vorgelagerten Ölsektors. Während die Ölpreise hoch waren, erzielten selbst Unternehmen mit schwachen Bilanzen und hohen Kosten pro Barrel Gewinne. Als die Preise zusammenbrachen, produzierte ein großer Teil des Marktes, um Rechnungen zu decken und nicht um Gewinne zu erzielen. Diese Neubewertungsmöglichkeit veranlasste viele Anleger, ihr Engagement im Energiesektor zu reduzieren, was sich in börsengehandelten Benchmark-Fonds wie dem Vanguard Energy ETF (VDE) deutlich zeigte, der zwischen Juli 2014 und Januar 2016 um 45 % zurückging.
Branchenspezifische Repricing-Möglichkeiten
In der Geschäftswelt gibt es zwei zusätzliche Verwendungsmöglichkeiten für die Neupreisgestaltung. Im Einzelhandel und Verkauf entsteht eine Neubewertungsmöglichkeit, wenn die Nachfrage nach einem Produkt viel niedriger oder höher als erwartet ist. Wenn die Nachfrage höher als erwartet ist, kann das Produkt höher bewertet werden, um mehr Gewinn zu erzielen. Wenn die Nachfrage geringer ist als prognostiziert, kann das Produkt nach unten angepasst werden, um mehr Verkäufe zu fördern. Bei den fraglichen Produkten handelt es sich in der Regel um physische Waren mit einer Haltbarkeit, Lagerkosten oder Produktionsverzögerung, die für den Verkäufer eine genaue Preisgestaltung für das verfügbare Volumen wichtig machen.
Im Bankensektor sind Repricing-Chancen Zeiten, in denen zinssensitive Aktiva und Passiva angepasst werden müssen. Banken erzielen Zinserträge, daher schwankt ihr Einkommen mit Zinsänderungen. Wenn sie Kredite vergeben oder Einlagenzertifikate verkaufen, betten sie Neubewertungsmöglichkeiten in die Verträge ein, um eine regelmäßige Anpassung zu ermöglichen. Dies trägt dazu bei, das Risiko zu verringern, dass der Zinssatz in einer Weise steigt oder fällt, die sich negativ auf die Rendite der Bank auswirkt. Eine Bank kann ihr Zinsrisiko minimieren und ihren Nettozinsertrag maximieren, indem sie die Unterschiede zwischen ihren Aktiva, wie Hypotheken mit variablem Zinssatz, und ihren Verbindlichkeiten, wie dem Zinssatz, den sie für Kundeneinlagen oder Einlagenzertifikate zahlt, minimiert. wann immer sich diese periodischen Preisanpassungsmöglichkeiten für die Produkte ergeben.