Radner-Gleichgewicht

Die zentralen Thesen

• Radner-Gleichgewicht erweitert die Arrow-Debreu-Gleichgewichtstheorie um Unsicherheit und unvollständige Informationen über die Zukunft.
• Dies deutet darauf hin, dass Menschen trotz Unsicherheit und begrenzter Informationen eine optimale Zuweisung von Ressourcen im allgemeinen Gleichgewicht mit unbegrenzten Rechenressourcen erreichen könnten.
• Da echte Menschen immer nur begrenzt in der Lage sind, alle möglichen wirtschaftlichen Ergebnisse zu berechnen und zu berücksichtigen, hilft das Radner-Gleichgewicht, die Nachfrage nach Liquidität, die Verwendung von Geld und handelbaren Aktien und einen fortlaufenden Prozess wiederholter Marktwechsel zu erklären.

Das Radner-Gleichgewicht verstehen

Das Radner-Gleichgewicht beginnt mit dem allgemeinen Arrow-Debreu-Standardgleichgewicht und fügt zusätzliche Bedingungen hinzu, die die Realwirtschaft stärker widerspiegeln sollen, wobei Menschen Entscheidungen mit unvollständigen Informationen über das Ergebnis ihrer eigenen Entscheidungen und über die Entscheidungen anderer gleichzeitig treffen. Im Radner-Gleichgewicht erstellen Produzenten Produktionspläne und Konsumenten Konsumpläne – alles in einem anfänglichen Zeitraum unter teilweisen, unvollkommenen Informationen über die Pläne der anderen und über die äußeren Bedingungen, die dazu beitragen können, die Ergebnisse ihrer Pläne und die Präferenzen für diese Ergebnisse in einen zweiten (zukünftigen) Zeitraum.

Radner argumentierte, dass, wenn wirtschaftliche Entscheidungsträger über eine unbegrenzte Rechenkapazität für die Wahl zwischen Strategien verfügen, selbst angesichts der Unsicherheit über das wirtschaftliche Umfeld eine optimale Ressourcenallokation auf der Grundlage eines Wettbewerbsgleichgewichts erreicht werden kann. In diesem Gleichgewicht würde jeder Konsument seine Präferenzen innerhalb seiner möglichen Konsumentscheidungen, vorbehaltlich seiner Vermögensbeschränkung, maximieren; jeder Produzent würde seine Gewinne innerhalb seiner möglichen Produktionsentscheidungen maximieren; und die Gesamtnachfrage nach jedem Gut würde in jeder Zeitperiode und in jedem Zustand gegebener äußerer Bedingungen dem Gesamtangebot entsprechen. In einer solchen Welt würden Geld und Liquidität keine Rolle spielen.

Die Einführung von Informationen, die von den Spotmärkten im zweiten Zeitraum generiert werden, über das Verhalten anderer Entscheidungsträger und die rechnerische Einschränkung der Fähigkeit der Menschen in der Wirtschaft, tatsächlich alle möglichen Eventualitäten zu planen, erzeugt jedoch einen Liquiditätsbedarf. Diese Nachfrage nach Liquidität manifestiert sich in der Verwendung von Geld, dem Handel mit Eigentumsanteilen an Produktionsplänen und in fortlaufenden aufeinander folgenden Runden des Marktaustauschs, wenn die Menschen ihre Überzeugungen und Pläne auf der Grundlage neu generierter Informationen aktualisieren.

Radner argumentierte weiter, dass die rechnerischen Beschränkungen der Marktteilnehmer wichtiger seien, da sie selbst ohne Unsicherheit über die externen Bedingungen einen ähnlichen Liquiditätsbedarf erzeugen würden.

Weil seine Argumentation zeigte, dass die Nachfrage nach Liquidität (und damit die Existenz von Geld- und Aktienhandel) im allgemeinen Gleichgewicht aus rechnerischen Grenzen und unvollkommenen Informationen resultiert – die die Grundannahmen neoklassischer Wettbewerbsmodelle und die Theoreme der Wohlfahrtsökonomie verletzen – Radner kamen zu dem Schluss, dass reale Weltmärkte, die die Nachfrage nach Liquidität und die Verwendung von Geld aufweisen, einer Analyse mit diesen Theorien nicht zugänglich sind.