Rundschreiben anbieten
Was ist ein Angebotsrundschreiben?
Ein Angebotsrundschreiben ist eine Art Prospekt, der für eine neue Wertpapierkotierung bereitgestellt wird. Es wird an Einzelpersonen und Maklerhäuser geliefert, die daran interessiert sind, die neu emittierten Wertpapiere möglicherweise zu kaufen. Es wird häufig leicht vom endgültigen, langgestreckten Prospekt abgekürzt, muss jedoch weiterhin spezifische Informationen enthalten.
Ein Angebotsrundschreiben sollte nicht mit einem roten Hering oder einem vorläufigen Prospekt verwechselt werden. Der rote Hering wird während des Börsengangs ausgegeben und soll Interesse an der Neuemission wecken. Es fehlen viele Einzelheiten zur neuen Ausgabe. Das Angebotsrundschreiben hingegen ist ein vollständigeres Dokument und sollte eingesehen werden, bevor eine endgültige Entscheidung über eine Investition getroffen wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Angebotsrundschreiben ist ein formelles schriftliches Angebot zum Verkauf neu emittierter Wertpapiere, das potenziellen Anlegern wesentliche Informationen liefert.
- Es handelt sich um einen verkürzten Prospekt, der dennoch genaue Daten in Bezug auf die Finanzen des Emittenten, Risikofaktoren, die Verwendung des Emissionserlöses und andere relevante Informationen enthalten muss.
- Das Angebotsrundschreiben ist zwar abgekürzt, sollte jedoch nicht mit dem informelleren Dokument „Roter Hering“ verwechselt werden, das eher als Marketinginstrument als als Regulierungsdokument gedacht ist.
Grundlegendes zu Rundschreiben
Ein Angebotsrundschreiben ermöglicht Anlegern den Zugriff auf Informationen zu einer Neuemission. Sie liefert ihnen sehr wichtige Informationen über das Wertpapier, wie z. B. Finanzinformationen über den Emittenten, das Ziel des Fonds oder den Zweck der Mittelbeschaffung und andere Bedingungen für die Ausgabe des Wertpapiers. Das Angebotsrundschreiben ist ein juristisches Dokument und eine Voraussetzung für viele, aber nicht alle neuen Ausgaben.
Angebotsrundschreiben müssen bestimmte Informationen enthalten, die für einen potenziellen Anleger hilfreich sein sollen, um zu entscheiden, ob die Anlage für seine Interessen geeignet ist oder nicht. Diese Informationen umfassen Elemente wie den Emittenten des Wertpapiers, das Ziel des Investmentfonds oder den Zweck der Aktienemission, die Emissionsbedingungen und alle zusätzlichen Informationen, die für einen potenziellen Käufer hilfreich sein könnten.
Angebot Rundschreiben gegen Red Herring
Es ist wichtig, es vom roten Hering oder vorläufigen Prospekt zu unterscheiden, dem wesentliche Details zur Neuemission fehlen. Der rote Hering ist ein Werbeartikel, der potenziellen Anlegern zu Beginn des IPO-Prozesses zur Einholung von Interessensbekundungen ausgehändigt wird. Er enthält nicht die entscheidenden Informationen, die ein Anleger vor dem Kauf eines Wertpapiers überprüfen sollte. Diese wichtigen Informationen sind jedoch im Angebotsrundschreiben enthalten.
Der Begriff „roter Hering“ leitet sich aus dem fettgedruckten roten Haftungsausschluss auf dem Deckblatt des vorläufigen Prospekts ab. Der Haftungsausschluss besagt, dass eine Registrierungserklärung zu den angebotenen Wertpapieren bei der SEC eingereicht wurde, jedoch noch nicht in Kraft getreten ist. Das heißt, die im Prospekt enthaltenen Informationen sind unvollständig und können geändert werden. Daher dürfen die Wertpapiere nicht verkauft werden und das Kaufangebot wird möglicherweise nicht angenommen, bevor die Registrierungserklärung wirksam wird. Der rote Hering gibt weder einen Preis noch eine Ausgabegröße an.