Fälligkeitslücke

Was ist ein Reifegrad?

Eine Fälligkeitslücke ist die Differenz zwischen den Gesamtmarktwerten zinssensitiver Vermögenswerte gegenüber zinssensitiven Verbindlichkeiten, die über einen bestimmten Zeitraum in der Zukunft fällig werden oder neu bewertet werden. Es liefert ein Maß für das Zinsänderungsrisiko basiert Neufestsetzung, dass eine Bank für einen bestimmten Satz von Vermögenswerten und Schulden von ähnlichen Fälligkeiten steht und die möglichen Auswirkungen von Zinsen auf Netto-Veränderung Zinserträge. Wenn sich die Zinssätze ändern, ändern sich die Zinserträge und Zinsaufwendungen, wenn die verschiedenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten neu bewertet werden.

Die Reifelücke verstehen

Eine Bank ist einem Liquiditätsrisiko ausgesetzt, d. h. dem Risiko, dass sie nicht über ausreichende liquide Mittel verfügt, um ihren Finanzierungsbedarf zu decken. Sicherzustellen, dass das Unternehmen über ausreichende liquide Mittel für seine Geschäftstätigkeit verfügt; die Fälligkeit der Aktiva und Passiva ist zu überwachen. Wenn die Differenz zwischen den Werten der gehaltenen fälligen Aktiva und Passiva sehr groß ist, kann die Bank gezwungen sein, relativ teure Kredite auf Abruf aufzunehmen.

Bevor wir die Laufzeitlückenanalyse untersuchen, müssen wir zunächst überprüfen, wie Banken arbeiten, die sich geringfügig von denen der meisten Unternehmen unterscheiden. Zu den Vermögenswerten von Banken gehören Kredite, was nicht intuitiv ist, da wir Kredite als Schulden betrachten. Für eine Bank ist ein Kredit jedoch eine Einnahmequelle in Form der Kapital- und Zinszahlungen des Kreditnehmers. Zu den Verbindlichkeiten zählen hingegen Einlagen, die wiederum für einen einzelnen Anleger ein Vermögenswert wären. Die Banken zahlen den Einlegern jedoch Zinsen für diese Gelder, die als Aufwand betrachtet werden. Natürlich sind Einlagen wichtig, weil diese Mittel verwendet werden, um Kredite an die Kunden der Bank zu vergeben.

Wenn die Zinsen steigen, können die Banken also möglicherweise mehr Einnahmen aus ihren Krediten erzielen, müssen aber auch den Einlegern einen höheren Zinssatz zahlen. Die Fälligkeitslückenanalyse hilft, die Differenz zwischen dem Geld, das den Einlegern zusteht, und den erwarteten Erträgen aus Krediten über verschiedene Zeiträume zu beheben.

Reifegradanalyse

Das Fälligkeitsdatum jedes Vermögenswerts oder jeder Verbindlichkeit definiert ein Intervall oder eine Bandbreite von Daten, die bewertet werden müssen. Das Intervall ist ein Bereich zukünftiger Daten, z. B. 30-90 Tage ab jetzt. Die Laufzeitlücke für dieses Intervall lässt sich ermitteln, indem die Werte aller Aktiva und Passiva addiert werden, die entweder ihre Fälligkeit erreichen und refinanziert oder verlängert (bei Festzinssätzen) oder neu bewertet werden müssen (bei variablen Zinsen).

Um die Lücke zu verstehen, werden Vermögenswerte und Schulden nach ihrer Laufzeit oder ihren Neubewertungsintervallen gruppiert. Zum Beispiel werden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten mit einer Fälligkeit von weniger als 30 Tagen zusammengefasst, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten mit einem Fälligkeitsdatum zwischen 270 und 365 Tagen werden in dieselbe Kategorie aufgenommen und so weiter. Längere Neubewertungsperioden reagieren empfindlicher auf Zinsänderungen und können sich im Laufe des Jahres ändern. Ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit mit einem Zinssatz, der sich nicht länger als ein Jahr ändern kann, gilt als fest.

Die Laufzeitlückenanalyse vergleicht den Wert von Vermögenswerten, die entweder fällig werden oder innerhalb eines bestimmten Zeitintervalls neu bewertet werden, mit dem Wert von Verbindlichkeiten, die entweder fällig werden oder im selben Zeitraum neu bewertet werden. Reprice bedeutet, dass die Möglichkeit besteht, einen neuen Zinssatz zu erhalten.

Eine positive Laufzeitlücke weist darauf hin, dass die Bank in diesem Zeitraum mehr zinssensitive Aktiva hält als zinssensitive Passiva. Eine negative Laufzeitlücke weist darauf hin, dass die Bank mehr zinssensitive Verbindlichkeiten hält, die während dieses Intervalls fällig werden. Die Höhe der Lücke zwischen Aktiva und Passiva stellt den Grad des potenziellen Risikos bzw. der Volatilität des Wertes der Bestände für den Fall dar, dass sich die Marktzinssätze zwischenzeitlich ändern.

Beispiel für eine Reifegradlückenanalyse

Die Bilanz einer Bank ist beispielsweise in der folgenden Tabelle aufgeführt. Lassen Sie uns die Laufzeitlücke und den Nettozinsertrag (oder -aufwand) für das nächste Jahr berechnen, wenn die Zinssätze um 2% (oder 200 Basispunkte) steigen.

Mit den Zahlen in der Tabelle beträgt die Laufzeitlücke des Unternehmens für die nächsten 365 Tage:

Zinsempfindliche Vermögenswerte – zinsempfindliche Verbindlichkeiten

= 10 $ – 12 $

= –2 Millionen US-Dollar

Da die Bank in diesem Band mehr zinssensitive Verbindlichkeiten als Aktiva hat, ist die Laufzeitlücke negativ. Dies bedeutet, dass ein Anstieg der Zinsen in diesem Zeitraum voraussichtlich zu einem Rückgang des Zinsüberschusses führen wird.

Der erwartete Zinsüberschuss (in Millionen) zum Jahresende beträgt:

Zinserträge aus Vermögenswerten – Zinsaufwendungen aus Verbindlichkeiten

= ($10 x 8%) + ($15 x 6%) – [($12 x 5%) + ($8 x 5%)]

= 0,80 $ + 0,90 $ – (0,60 $ + 0,40)

= $1,7 – $1

Erwarteter Nettozinsertrag = 0,70 USD oder 700.000 USD

Wenn die Zinssätze um 2 % steigen, sinkt der erwartete Nettozinsertrag um 40.000 USD oder (700.000 USD – 660.000 USD). Obwohl eine Bank bei steigenden Gesamtzinsen in der Regel mehr Einnahmen aus Krediten erzielt, verzeichnete die Bank in unserem Beispiel einen Rückgang ihres Zinsüberschusses. Der Grund für den Rückgang war, dass die Bank einen größeren Betrag an nicht festverzinslichen Einlagen (12 Millionen US-Dollar) als an variabel verzinslichen Krediten (10 Millionen US-Dollar) hatte. Mit anderen Worten, die Einlagenkosten stiegen stärker als die Erträge aus variabel verzinsten Krediten.

Wenn umgekehrt die Zinssätze stattdessen um 2% sinken, steigt der Zinsüberschuss um 40.000 USD auf 740.000 USD. Der Grund für den Anstieg der Einnahmen liegt – trotz niedrigerer Zinsen – darin, dass die Bank mehr Festzinskredite (15 Millionen US-Dollar) als variabel verzinste Einlagen (10 Millionen US-Dollar) hat. Im zweiten Szenario halfen die festverzinslichen Kredite der Bank, trotz eines Umfelds mit niedrigeren Zinssätzen einen konstanten Zinsertrag zu erzielen.

Die Reifegradmethode ist zwar nützlich, aber aufgrund des Aufkommens neuer Techniken in den letzten Jahren nicht mehr so ​​beliebt wie früher. Neuere Techniken wie Asset/Liability-Duration und Value-at-Risk (VaR) haben die Laufzeit-Gap-Analyse weitgehend ersetzt.